Bandelederen Thomas Shelby ser sit snit til at komme frem i verden, da han får fingre i en kasse med våben.

Thomas provokerer en lokal bandeleder ved at fikse et hestevæddeløb og går i krig mod en sigøjnerfamilie. Inspektør Campbell iværksætter en nådesløs razzia.

Thomas lægger planer om at komme tættere på Billy Kimber på væddeløbsbanen i Cheltenham, og han overvejer et tilbud fra IRA-sympatisører på de stjålne våben.

Striden med familien Lee eskalerer, og Thomas er mistænksom over for sin brors kæreste. Campbell lægger pres på banden for at få dem til at udlevere våbnene.

Thomas har et opgør med en IRA-leder, der vil hævne mordet på sin fætter. Grace står over for valget mellem at følge Campbell eller Thomas.

Thomas har planer om at overtage magten fra Billy Kimber, men familiehemmeligheder og den stålsatte inspektør Campbell kan komme i vejen for ham.