Lykke Emilie Nielsen var datter af konditor og lædervarefabrikant Carl Louis Emil Nielsen og hustru Tove Pedersen. Hun optrådte fra 10-års-alderen sammen med tvillingesøsteren Helle og blev som 16-årig ansat som Lommer-pige. Hun blev uddannet på Privatteatrenes elevskole fra 1963 til 1965 og fik sit gennembrud i "Dukkernes nat" på Boldhusteatret. Desuden medvirkede hun bl.a. i "Uanstændigt vidne" og "Alting - og et posthus" på Aveny Teatret. Fra 1979 var hun sammen med Jesper Klein, Tom McEwan og Jess Ingerslev med i komikerkvartetten Klyderne. I 1989 fik hun et revy-comeback i Lindeborg-revyen. På TV var hun med i Leif Panduros "Et godt liv" og "Hjemme hos William", ligesom hun medvirkede i "Ved du hvad du skulle, gifte dig med Tulle". På film havde hun bl.a. roller i "Farlig sommer", "Skal vi lege skjul" og "I morgen min elskede". Lykke Nielsen skrev en halv snes børnebøger om figuren "Frække Frida". I 1960erne dannede hun i en periode par med skuespilleren Birger Jensen og blev senere den 2. september 1970 gift på Københavns Rådhus med skuespilleren Jesper Klein og de er sammen forældre til Sebastian Klein.