青城派道長向郭旭託鏢，要他把一個錦盒送回青城山。錦衣衛指揮使翁泰北調查有人夜闖鄧府盜寶一案，並要鄧忍請郭旭從旁相助。郭旭向采玉查問程鐵衣近況；鐵衣在采玉勸說下出席商六之子的滿月宴，但拒絕重返長風鏢局。

辛力當街殺人，遭錦衣衛懷疑是鄧府一案的竊賊，郭旭解圍。郭旭派人冒小彭王爺之名向胭脂訂酒，卻被胭脂識破，她往找郭旭攤牌。鄧忍把妻子翁惜珠的翡翠娃娃掉包，送予楚楚。小彭王爺為鄧忍安排壽宴，胭脂帶著酒前來。

雲三和楚楚得到翡翠娃娃，連夜離開京城。胭脂擄走鄧忍，采玉猜出是其所為，郭旭找封平勸說胭脂放人，結果卻令三人的關係變得更尷尬。天幽幫找到鄧忍，要他交出翡翠娃娃，待郭旭和采玉來營救時，鄧忍已被天幽幫帶走。

采玉代惜珠以翡翠娃娃與天幽幫交換鄧忍，對方卻發現那是贗品，郭旭發難救出鄧忍，其後與采玉分析是鄧忍把翡翠娃娃掉包。雲三遭四川唐門暗算中毒，欲根據翡翠娃娃上的經文療毒，但不懂梵文，只好折返京城找郭旭幫忙。

惜珠命錦衣衛抓胭脂來為脅持鄧忍一事道歉，胭脂隨錦衣衛往鄧府，掌摑惜珠，錦衣衛將其打傷及扣押。封平得知胭脂隨錦衣衛離去，闖入鄧府大鬧，削斷惜珠頭髮並帶走胭脂。泰北得悉，下令拘捕封平及胭脂，郭旭上門調解。

郭旭為胭脂和封平與泰北雄辯，得采玉出主意，終擺平事件。天幽幫要雲三交出翡翠娃娃，辛力義助雲三，更護送他與楚楚趕返京城。泰北派人逼問鄧忍，得知翡翠娃娃在楚楚手上。鄧忍遭惜珠軟禁，遂使計暗中通知郭旭。

郭旭探望鄧忍，得知翡翠娃娃送給了楚楚，並答應鄧忍託鏢，在找到楚楚後將她安全送出京城。辛力帶雲三、楚楚到長風鏢局，雲三道出楚楚身分，辛力願意為楚楚逼毒。錦衣衛上門表示鐵衣被抓，郭旭心急欲救，被采玉阻止。

胭脂欲去鄧府報仇，封平阻止，兩人起爭執。天幽幫幫主司馬瀟出關，聲言要得到翡翠娃娃令武功更進一層。采玉代郭旭去見泰北，以一番巧言說服對方釋放鐵衣。郭旭發現采玉多年來辛苦撐起鏢局，決定挑起鏢局的重擔。

鄧忍反抗惜珠，宣洩長期積壓的不滿。雲三雙手因毒而殘，郭旭等人好言相勸。胭脂夜訪鏢局，誤會郭旭與采玉在一起，妒忌離去，翌日更離開京城。郭旭把託鏢錢退還鄧忍，說出楚楚身分，鄧忍仍委託他護送楚楚到雲家莊。

天幽幫以為翡翠娃娃在辛力手上，要他交出，辛力因元氣尚未恢復，不敵被擒。胭脂為辛力出頭，卻不敵天幽幫，時鐵衣來到，救下辛力和胭脂。少林寺藏經閣住持覬覦翡翠娃娃，向郭旭探口風，郭旭與采玉同感此次出鏢困難。

鐵衣把傷重的辛力帶回鏢局，郭旭向小彭王爺取來藥材，救辛力一命。郭旭想到讓楚楚扮成辛力，找人把她和雲三送出城，而鐵衣是最佳人選。郭旭決定親自請鐵衣幫忙，與此同時，惜珠私自調動錦衣衛夜襲鏢局，欲生擒楚楚。

郭旭和鐵衣終於和好，與此同時，錦衣衛夜襲鏢局，辛力、雲三、商六等人奮力迎戰，最後雲三力戰而亡。辛力猜測鏢局遇襲與錦衣衛有關，采玉本欲隱瞞郭旭，卻在小彭王爺和泰北來到鏢局時，聲稱懷疑襲擊者是錦衣衛。

胭脂在酒館遇上封平，兩人驚聞長風鏢局被夜襲，即時趕返京城。泰北責惜珠私自調動錦衣衛。郭旭等人辦妥雲三喪事後即出鏢，小彭王爺親自送行，楚楚化裝成采玉通過錦衣衛搜查，隨鏢隊安全出城。惜珠接報采玉尚在鏢局。

惜珠手下從鏢局帶走采玉，采玉遭惜珠軟禁。封平和胭脂回到京城，得知郭旭等人已出鏢，封平決追上鏢隊。郭旭接到通知采玉被脅持，趕回營救；胭脂料想事情與錦衣衛有關，決夜探鄧府。鄧忍欲偷放采玉，但采玉拒絕離去。

郭旭根據采玉留下的提示，判斷她被脅持的事與惜珠有關。胭脂夜探鄧府，與錦衣衛收買的江湖人物大打出手，遭重創，郭旭趕到將她救下，其時鄧忍勸服采玉乘亂與他一同回去鏢局。錦衣衛襲擊鏢隊，封平趕到相助鐵衣等人。

郭旭和采玉猜出惜珠想藉調虎離山殺楚楚；泰北親到鏢局為采玉被脅持的事向郭旭道歉，被看穿真正用心。鄧忍在胭脂酒坊向胭脂傾吐心事並喝醉，後被帶回鄧府；酒醒後，泰北向鄧忍謊稱因為翡翠娃娃，鄧家有被誅九族危機。

七星堡為了翡翠娃娃，向鏢隊下戰帖，封平代表鏢隊闖七星劍陣，差點敗於陣內之際，郭旭和采玉趕到，在采玉提示下，郭旭和封平聯手破陣。鄧忍再次仿造了翡翠娃娃，並追尋鏢隊下落，期間遇上辛力，兩人一同尋找鏢隊。

胭脂遇上四川唐門的人，她擔心鏢隊安危。郭旭等人在路上遇到佯裝劫鏢的鄧忍，在辛力說服下，郭旭終於答應讓鄧忍同行。鄧忍設宴款待鏢隊眾人，儘管郭旭、采玉等人小心翼翼，並有胭脂暗中提醒，但鏢隊中仍有人中毒。

華山派和唐門以采玉要脅郭旭交出翡翠娃娃，胭脂闖入，眾人乘亂救下采玉，胭脂卻中了唐門的毒。胭脂負傷逃走，郭旭追上，胭脂讓他看身上刺青，此時封平取得解藥來到。胭脂在郭、封二人哀求下服下解藥，封平之後離去。

胭脂向郭旭說出夢境，之後決心去找封平，把下半輩子交給他。封平在酒館喝得爛醉如泥，胭脂找至，對他悉心照顧，並要求他減少喝酒，封平卻誤會胭脂同情自己，把她氣走。泰北派出的錦衣衛以商六的妻兒來要脅商六合作。

封平擔心胭脂為郭旭做傻事，往找她。少林寺藏經閣長老截擊鏢隊，被郭旭等人打退。胭脂贏下天幽幫的賭坊，改名胭脂賭坊，天幽幫總護法要與她對賭，若她輸了，要做天幽幫幫主司馬瀟的侍妾。惜珠追上鏢隊，找楚楚談話。

惜珠要鄧忍跟她回去遭拒，又無法要回翡翠娃娃，結果被氣走。胭脂賭輸給天幽幫總護法，此時封平來到，把胭脂贏回。商六先後向采玉及郭旭打探翡翠娃娃所藏之處，郭旭斥其出賣鏢局，商六羞愧，終說出被錦衣衛要脅的事。

司馬瀟為了帶走胭脂而挑戰封平的十二把飛刀，封平輸掉，胭脂無奈隨司馬瀟離去。郭旭為商六的事飛鴿傳書予小彭王爺，小彭王爺命泰北護送商六的家人回家，卻示意翡翠娃娃一事公事公辦，泰北決定親自出馬追趕鏢隊。

封平遇到帶著大隊人馬的泰北，得知他們要追趕鏢隊。鄧忍送楚楚護身寶甲，楚楚拒收，鄧忍表白心跡。泰北找到鏢隊，要郭旭交出楚楚及翡翠娃娃遭拒，雙方大打出手，鐵衣帶采玉、楚楚、鄧忍、商六突圍，直奔往梅家莊。

采玉等人被錦衣衛追上，封平趕到相救。郭旭趕往梅家莊與眾人會合，途中被一高手所截，要他交出第十三尊翡翠娃娃。胭脂被司馬瀟的徒弟襲擊，司馬瀟相救並發現胭脂中毒。泰北派人潛入梅家莊打探鏢隊虛實，被鐵衣發現。

郭旭主張盡快離開梅家莊，卻因有內傷而遭鐵衣、采玉反對。冷一夫搶走青城八子所託的鐵蛋，郭旭猜測鐵蛋是第十三尊翡翠娃娃。司馬瀟要劫翡翠娃娃，關心郭旭的胭脂要求同往。郭旭等人從秘道離開梅家莊，終抵達雲家莊。

郭旭把翡翠娃娃交給雲五，眾人獲雲五設宴款待，卻不敢暢飲。雲五說出追尋翡翠娃娃的原因，泰北率錦衣衛至，郭旭請求寬限一天才將翡翠娃娃歸還。一夫參透了鐵蛋的秘密；雲五向郭旭和鐵衣坦承曾修練翡翠娃娃上的武功。

司馬瀟對胭脂說出自己的身世，並追問她與郭旭、封平的相識經過。司馬瀟答應胭脂不與長風鏢局動手相搏，卻率眾到雲家莊要雲五交出翡翠娃娃，雲五拒絕，面對郭旭等人，司馬瀟下令血洗雲家莊，胭脂選擇站在郭旭一方。

（大結局）郭旭、鐵衣等與天幽幫大戰，胭脂被司馬瀟所擒，更遭震斷心脈，郭旭、封平怒把司馬瀟殺掉。泰北帶翡翠娃娃回京，一夫出現，被認出是郭旭、鐵衣、雲五的殺父仇人，三人合封平、辛力之力殺掉一夫，為父報仇。