天庭上，玉皇大帝着太上老君挑選七人位列仙班，東海龍王聞言求玉帝提拔其親兒及侄兒成仙。龍太子與龍表弟擅闖天庭，與華陽真人大打出手，卻誤擊震天銅鑼。玉帝大怒，罰龍太子與龍表弟再修練一百年方可成仙。玉帝斥華陽守護天庭不力，把他貶下凡間。李玄被縣官強招為婿，卻在成親當日意外撞到頭部，一命嗚呼。七天後，李玄從棺木起死回生，其後掘出當年老君相贈的道德經，終如願上山求道。假道士向百姓賣假藥，被漢鍾離當場拆穿。

太上老君觀察李玄潛心修道，太白金星見狀提出打賭。李玄巧遇受傷的姑娘，好心相救；姑娘醒後欲以身相許報答恩情，惟被李玄堅拒，原來姑娘是太白金星的化身。漢鍾離領軍驅逐來犯的西羌，未料龍太子暗中幫助西羌，令鍾離敗走。李玄採得千年靈芝，卻又好心將靈芝轉贈盲翁，時見太白金星與老君現身，方知是二仙的考驗。老君讓李玄魂魄出竅七天，並帶他周遊仙境。龍太子聞訊竟設計令楊子燒毀了李玄的肉身，李玄終託身到鐵拐李的屍體上。

李玄發現自己變成醜陋的老翁，初時難以接受，及後想通是天意。楊子自責不忠不孝欲上吊自盡，卻被鐵拐李勸阻。鐵拐李施術令楊母起死回生，楊子感激並懇求他救回李玄，終驚悉眼前的就是少爺。鐵拐李回家探母，並留下隨身玉珮，李母心中安慰。漢鍾離流落鄉村經營豬肉檔，獲鐵拐李指點迷津，決意潛心修道。華陽真人轉世為呂洞賓，雖苦讀十年未獲功名，仍屢敗屢戰再度上京赴考；途中巧遇鐵拐李，被屢勸不要執着功名，惟洞賓堅持赴考。

龍太子、龍表弟偷襲呂洞賓，卻被其頭上的華陽巾所傷；二人施計奪走華陽巾後，欲毀之。鐵拐李感應到洞賓有難，偕漢鍾離解救洞賓。丞相看過洞賓的試卷大表欣賞，未料龍太子暗中施法令丞相憎惡洞賓，並把他逐出京城。洞賓受龍太子煽動決心尋死，幸得鐵拐李及鍾離相救，並帶到仙洞留宿一晚。洞賓回家後驚見妻死子老，始知原來凡間已匆匆過去數十年；他大徹大悟，拜鐵拐李為師。為醫治積勞成疾的母親，何仙姑不辭勞苦上山採摘人參。

藍采和與惡漢打鬥間弄翻了張果老的生果檔，果老憤然找采和算帳。采和再遇何仙姑上前獻花，仙姑感欣喜。采和助仙姑前往深山採藥，卻遇險墮崖，幸得呂洞賓及時營救；洞賓又替何母尋得藥草治病，仙姑感激不已。龍太子垂涎仙姑美色強行擄走她，洞賓出手營救，卻被打下山崖。洞賓得華陽巾保護大難不死，在山洞尋獲雌雄劍譜及一對寶劍，仙術大增。龍太子擄走仙姑母女，卻意外令何母撞傷頭部喪命。龍太子欲對仙姑不軌，卻見洞賓趕至。

呂洞賓以一敵二擊退龍太子和龍表弟，救出何仙姑。龍太子、龍表弟告訴東海龍王及南海龍王被太上老君的徒弟們打傷，二仙大怒，竟將此事告上玉皇大帝。玉帝見三位仙家各執一詞，認為雙方各有不是，下旨不得再追究。采和看到仙姑對洞賓有意，失落買醉，巧遇張果老，二人互吐苦水。傳聞服食首烏精可成仙，村民上山尋之。泰父設計捉住首烏精後在破廟烹煮，卻意外被果老喝下，憤然向果老追究；鐵拐李等及時出現為果老解圍，並贈言幾句。

鐵拐李和漢鍾離眼見呂洞賓對何仙姑動情，急忙教訓。洞賓決意潛心修道，跟仙姑、藍采和辭別，仙姑感依依不捨。張果老向采和道出誤吃首鳥精之事，並稱今後要多做好事，以求得道成仙。果老巧遇鐵拐李和鍾離又獲贈言幾句，惟果老不解當中道理。洞賓思念仙姑，竟偷偷探見，卻又被鐵拐李教訓，洞賓終決心斬斷情絲。果老再得鐵拐李指點大有覺悟，隨即拜其為師。果老背身騎驢，引來眾人怪異目光，韓湘子卻一語道破當中深意，二人結為知交。

韓湘子勸阻叔父韓愈冒死上諫，卻未果。張果老帶湘子見鐵拐李，鐵拐李終收他為徒。鐵拐李洞悉韓愈劫數難逃，但可逢凶化吉，湘子感放心。曹國舅樂善好施，受民擁戴。國舅母親當年聽信道士之言，指曹家兩嬰不可共存，忍心將邪氣沖天的大兒子殺掉，並封印在曹府；國舅每晚聽到大哥的哀鳴，甚感自責，一晚打開封印後，竟被大哥的靈魂侵占身體。國舅性情大變，因爭執囚禁藍采和；又趁機毒害采和，逼仙姑下嫁給他。仙姑求呂洞賓出手相救。

呂洞賓對曹國舅小懲大戒，國舅不忿求天道祖師對付洞賓。祖師化身何仙姑偷襲洞賓，卻被他僥倖逃脫。藍采和向仙姑表白，惟仙姑只待他如親弟。洞賓擔心仙姑有危險，將華陽巾相贈；仙姑趁機向洞賓示愛，惟被拒。采和酒醉後遇上漢鍾離，竟一時之氣決心投江；采和覺悟後，獲鍾離收為徒。龍太子、龍表弟得知祖師欲殺洞賓，與他聯手擄走仙姑。洞賓為救仙姑深入虎穴，卻不敵三人，幸得張果老救走。龍太子施計奪走華陽巾後，強擄仙姑回龍宮。

呂洞賓偕鐵拐李等擊退龍太子、龍表弟和天道祖師，救出何仙姑。仙姑立心修道，並通過毒果考驗，獲鐵拐李收為徒。龍太子、龍表弟強佔曹府，趕走曹國舅。國舅流落民間，輾轉來到道觀，獲仙姑收留。鐵拐李向洞賓道出國舅被其亡兄的靈魂附體後，往曹府救出國舅的魂魄。曹氏兄弟當面對質，國舅終除去亡兄，奪回自己的身軀。國舅決心修道，並拜洞賓為師。龍太子化身曹國舅，在民間作惡多端。鐵拐李上門提出和解，惟龍太子要求與洞賓決鬥。

龍太子與呂洞賓比武間，使詐施放毒氣，鐵拐李及時用葫蘆吸走毒氣。鐵拐李不恥龍太子卑鄙所為，出手痛擊他。雙方爆發激戰，太上老君現身教訓龍太子等人。鐵拐李召集眾徒弟往見老君，未料竟墮入祖師的陷阱，受三味真火所困。鐵拐李拆解危機，領徒弟們擊敗龍太子等人；老君繼而把龍太子及祖師收服。八師徒舉杯暢飲後，各散東西，四處修行。鐵拐李遇見玉虛觀道士勒索村民，又知王員外禮聘玉虛道長上門驅妖，竟化身蒼妖教訓玉虛道長。

鐵拐李以玉虛觀之名上門醫治王公子的怪病及捉妖，王員外答應給一千両作報酬。王公子醒後以為玉虛道長貪得無厭，找其對質，原來二人合計騙取王員外的銀両；二人被鐵拐李狠狠教訓，終於知錯。陳員外為母親辦七十大壽，卻因她患上惡疾致雙目失明而愁眉不展，鐵拐李見狀不請自來，為太夫人醫治眼睛，陳員外感激不已。東海龍王不忍龍太子在冰川受苦，懇求太上老君釋放他。不孝子嗜賭成性，強搶母親銀両，韓湘子見狀以賭局教訓他。

村子乾旱三年，韓湘子不惜耗損巨大法力，為民求雨。湘子好心救活了一盆瀕死的白牡丹，白牡丹為報恩情，願侍奉湘子左右。湘子樂於與白牡丹過平淡生活，法力逐漸失靈。百花會舉行在即，白牡丹聞言竟要湘子帶她參加，爭奪百花之后。龍太子違反父親禁令與龍表弟潛入人間，在百花會看中白牡丹，卻見湘子堅拒出售，懷恨在心。呂洞賓與何仙姑見到湘子被白牡丹迷住，卻遺忘了修道本旨，好言相勸。龍太子跟蹤湘子，發現白牡丹原來是花仙子。

龍表弟邀韓湘子上門畫人像，龍太子趁機利誘白牡丹外出。湘子依呂洞賓之占算尋得白牡丹，卻得悉她因貪婪虛榮選擇跟隨龍太子。湘子為情所困，洞賓找白牡丹跟湘子說個明白，湘子終死心。龍太子留連妓院冷落白牡丹，龍表弟趁機親近她卻被撞見；龍表弟訛稱是白牡丹勾引他，龍太子憤然把白牡丹賣入妓院。白牡丹悔不當初，湘子得呂洞賓指點決放開懷抱前往相救，惟見白牡丹的花身被封印鐵箱內。湘子求洞賓出手，洞賓決化身嫖客考驗白牡丹。

白牡丹為讓一眾妓院姑娘贖身，捨身成仁答應陪呂洞賓一晚。洞賓見白牡丹已痛改前非，出手救出其花身。韓湘子跟白牡丹道別，潛心修道。洞賓返回道觀，得悉仙姑答應跟青梅竹馬的公子成親，大驚，後始知是太上老君的試探。洞賓未能引導岳陽橋下的柳樹和桃花成仙，感灰心，被老君指責輕言放棄。洞賓施法讓柳樹精和桃花精託身成夫婦，經歷三十年凡塵後，再來點化他們。限期來至，桃花精覺悟成道，惟柳樹精仍未改變主意，洞賓不禁苦惱。

柳樹精醒後驚見妻子桃花精被殺，自己更手持染血利劍。柳樹精被判斬首之際，終於醒悟，更見桃花精已得道成仙。曹國舅與張果老巧遇一對感情要好的乞丐兄弟，竟打賭二人能否共富貴。乞丐兄弟尋獲意外之財後，互相下毒，終雙雙斃命；國舅與果老懲罰二人來世當豬。程公子入京準備買官，卻恃勢凌人，國舅見狀直斥其非。程公子墮入騙局欠下賭債，自覺沒顏面回鄉見父親，欲上吊自盡。藍采和受國舅所託點化程公子，國舅喜見他已痛改前非。

曹國舅、藍采和從騙徒一黨贏得財富後，將不義之財捐贈道觀，救濟窮苦百姓。國舅、采和假裝中計被騙徒擄走，並稱已把銀両用作買官。騙徒強搶推薦書後往找縣大人，卻被安排當下人；騙徒不服辱罵縣大人，終被罰充軍。國舅、采和見縣大人貪得無厭，用術令其不良於行。縣大人逼不得已放下官威，上門向化身為神醫的國舅求診。縣大人驚見雙腳被換成狗腳，終於知錯；國舅、采和要縣大人每天幫助盲婆擔水劈柴，並捐錢積陰德，不久便可復元。

韓湘子到潮州探望韓愈，卻見叔父為憂心鱷魚襲擊百姓之事而暈倒。湘子求見東海龍王，卻遭龍太子故意阻攔，遂用簫聲把鱷魚趕離潮州；韓愈聞訊大喜，公告百姓已除大患，怎料龍太子下令召回鱷魚。潮州再現鱷魚咬傷百姓事件，巡按大人責備韓愈順口開河，妄顧百姓安危。湘子硬闖龍宮，卻被龍王藉詞強留。韓愈得太上老君指點，着百姓擔沙填海。龍王為免驚動玉帝，只得釋放湘子，並命令鱷魚南下。韋佗為讓鄉民安全渡河，鍥而不捨隻身築橋。

觀音為籌款築橋，化身貌美姑娘，並揚言誰能用錢幣擲中她，便會下嫁予他，引來大批鄉民嘗試，惟未有一人成功。呂洞賓見狀竟大膽戲弄觀音，助韋佗擊中觀音；觀音只好顯現真身，並信守諾言讓韋佗得道升仙。洞賓魯莽闖禍，被觀音教訓。秀秀被袁志遠父母力阻她與志遠的婚事，一時看不開投井自盡，志遠痛失愛人變得癡呆；漢鍾離、藍采和上門診病，卻指心病還須心藥醫。志遠突然回復正常，鍾離、采和大感奇怪，暗中查探後發現秀秀是狐妖。

漢鍾離、藍采和指出袁志遠被狐妖所迷，惟袁家眾人不信。志遠向父母提出與秀秀成親，袁父、袁母怕志遠又再變得痴呆，答應成全二人。成親之日，鍾離、采和闖入房間捉拿秀秀，秀秀終承認是狐狸化身，並道出當日秀秀臨死前囑咐她代為照顧志遠，因此扮成秀秀。鍾離、采和提到人妖相戀為世不容，逼狐妖離開不果，更被狐妖的真心打動，終決意成人之美。洞賓與何仙姑入城後驚見狐妖出沒，遂追問鍾離、采和，洞賓與采和意見相左激起爭辯。

呂洞賓與何仙姑潛入袁府，看到狐妖真心對待袁志遠，亦願成人之美。狐妖懷孕後擔心會產下小狐，向漢鍾離等人求助，仙姑答應設法取得觀音的玉瓶聖水。狐妖回家途中遇見高僧，一時慌張露出尾巴，剛巧被袁父、袁母看見；狐妖懇求誕下胎兒才把她收復，高僧答允。仙姑求觀音借出玉瓶聖水，卻一時情急謊報理由，因而被觀音所拒。志遠得悉秀秀被關入柴房，向父母大發雷霆，狐妖只好道出化成秀秀的真相。志遠未有嫌棄，誓與妻子雙宿雙棲。

袁志遠欲帶狐妖遠走高飛，狐妖不願看到志遠及其家人受苦，含淚拒之。狐妖臨盤在即，志遠不想失去妻子，懇求洞賓等人出手相助。洞賓等人游說高僧放過狐妖，卻未果。狐妖順利誕下一子，志遠驚覺嬰孩有狐狸尾巴，但誓言絕不嫌棄妻兒。可是高僧已來到門外，狐妖信守諾言跟志遠淚別，更欲尋死贖罪，幸而何仙姑攜同玉瓶聖水趕至。狐妖母子喝後變為凡人，眾人大喜。張果老救起昏倒地上的阿平後，得悉他欲尋回失散多年的姊姊，答應幫忙。

張果老為助阿平尋回失散多年的姊姊，一同來到麒麟鎮，卻聞得多名小孩無故失蹤。阿平路見不平，解救被欺壓的賣藝中年漢，卻誤殺半閒堂之人；果老帶阿平逃走時，得三莊主提示到山神廟暫避。太上老君託鐵拐李代為看管青牛精，怎料鐵拐李中計被迷暈，讓青牛精逃往凡間。青牛精用術在賭坊大殺三方，二莊主派人尋仇卻無功而還。大莊主得悉後有意拉攏，宴請青牛精。果老潛伏半閒堂探聽，卻被青牛精擊傷；果老得三莊主暗中相助，負傷逃離。

張果老在山神廟養傷。着阿平打探鎮上小孩失蹤之事。阿平為躲避官差，誤闖妓院，卻意外發現小燕準備上吊自盡，急忙阻止。小燕哭訴被迫在月內下嫁青牛精，自己又無法逃離麒麟鎮，只好求死；阿平答應請果老幫忙。為助天道祖師練成魔功，半閒堂濫殺無辜、擄拐小童，卻仍欠一名十月初五出生的小孩。受害村民紛紛到縣衙報案，怎料白大人早與半閒堂勾結，更誣陷鐵拐李拐帶小童。半閒堂發現白大人的兒子正是十月初五出生，密謀捕之。

青牛精欲殺阿平之際，鐵拐李出現制止並勸青牛精返回天庭，卻遭拒。鐵拐李為張果老療傷後，合力捉拿青牛精，惟未能破解天道祖師的陣法。鐵拐李召集各散東西的徒弟們對抗祖師。白大人驚悉兒子被半閒堂擄走，上門對質，惟竟被大莊主說服，寧可為長生不老而捨棄親兒。祖師為捉拿果老練功，派大莊主與二莊主利用三莊主引出鐵拐李及果老，祖師趁機重傷果老。龍太子、龍表弟聞訊亦前來支援祖師。危急間，呂洞賓等人及時趕至，救走二人。

天道祖師閉關修練魔功，託龍太子、龍表弟把關。八仙齊集後決定暫時按兵不動，靜候張果老調理傷勢。三莊主敬佩鐵拐李欲拜師學道，鐵拐李推說留待大戰後再談。三莊主回半閒堂拜祭父母，與兄長決裂；三莊主臨走前意外發現祖師練功的密室，卻被眾人所擒。眾仙到賭館及妓院搗亂，令半閒堂生意受創。此時風雲色變，八仙明白祖師快將練成魔功，決與祖師拚死一戰。鐵拐李與漢鍾離再勸白大人改邪歸正不果，只得收復他；八仙繼而殺入半閒堂。

八仙攻入密室與龍太子等人激戰，最終龍表弟被殺，龍太子抱着其屍首撤離；青牛精則束手就擒。天道祖師練成魔功，破門而出。大莊主、二莊主仍未醒覺，竟不自量力向祖師索要長生不老藥，終招致殺身之禍。八仙合力把祖師封印葫蘆中，繼而誅殺。阿平與小燕談起童年往事，竟得悉小燕原來就是失散多年的姊姊。太上老君告訴八仙已積滿功德，將可位列仙班。南海龍王驚聞兒子死訊，遷怒八仙。王母壽誕之期在即，八仙為送禮之事求助老君。

鐵拐李聞得道觀有一數百歲的人瑞，前往探之，終與楊子喜極重逢。韓湘子回北齋探望白牡丹，知道她一直潛心修道，大表安慰。呂洞賓見何仙姑心事重重，陪她重遊故居。王母壽誕之日，八人位列仙班，並獻上賀壽對聯，聊表心意。此時四海龍王指控藍采和殺害龍表弟，求王母主持公道，采和等人急忙解釋，雙方各執一詞。玉帝怒斥龍王不分青紅皂白，縱容兒子幫助妖道，才落得如此下場。八仙聞得東海景色怡人，變出大船、美酒，一同傲遊東海。

八仙同遊東海，輪流運用法寶令船隻乘風破浪。龍太子趁機搶走藍采和的拍板，采和追至龍宮卻不敵被擒。七仙商議後派呂洞賓前往勸說，惟龍太子堅拒放人。東海龍王現身阻止洞賓與龍太子打鬥後，答應放人，卻未有交還拍板。八仙同闖龍宮跟龍王理論，惟他矢口否認，雙方隨即爆發衝突。八仙擊退龍王後，果然在龍宮尋回拍板。龍王驚見龍宮被毀，召集四海龍宮商討反擊八仙之策。龍太子見識南海鎮宮之寶定海神珠威力無比後，竟私自盜走。

（大結局）龍太子用定海神珠襲擊八仙，未料反被神珠炸死。四海龍王控告八仙燒龍宮，殺龍太子，求玉帝作主。八仙收到玉旨卻又魯莽與天將大打出手；玉帝聞訊大怒，下令太上老君帶回八仙。八仙依老君指示，兵分兩路尋求觀音及王母協助，卻同遭拒見。王母與觀音終被打動，答應會查明真相，着八仙先向玉帝覆命。天庭上，八仙與四海龍王各執一詞之際，王母和觀音現身力證八仙所言屬實，玉帝決免除八仙死罪，卻要貶入凡間再修練千年……