1820. Après cinq années d'études à l’Académie Royale de Barcelone, Diego de la Vega et Bernardo rentrent dans leur Californie natale.

Alors que Diego rend visite à sa grand-mère chumash, il découvre que tous les hommes du village ont été emmenés par les soldats. Avec sa sœur Inès et Bernardo, il se rend au Bal du gouverneur Don Parasol pour enquêter. Le sergent Garcia, incorrigible bavard, parle d'une mine...

Le commandant Monasterio monte un plan pour piéger Zorro. Il arrête plusieurs indiens et les enferment dans la caserne sous un faux prétexte. Zorro se rend à la caserne en début de soirée, vole les clés à un soldat endormi et libère les indiens, mais les soldats ont encerclé le village. Une course-poursuite sur les toits s'engage...

Don Luis Villalonga et sa fille Carmen sont de retour à Los Angeles après un voyage au Mexique. Don Alejandro et Don Luis sont de vieux amis et espèrent pouvoir organiser le mariage de Diego et Carmen. Mais Carmen est plus intéressée par le mystérieux Zorro que par le paresseux Diego...

Le commandant Monasterio engage un maître d’armes pour entraîner la garnison dans le but de capturer Zorro. Lors d’un entraînement, le vice-roi Don Parasol se présente accompagné de Diego et Bernardo. Ils sont invités à un entraînement privé le lendemain matin. Diego s’y fait passer pour un incompétent n’aimant pas l’effort physique (pour éviter que les gens se demande si c’est lui Zorro) mais le Commandant a alors l’idée d’organiser un tournoi d’escrime pour attirer Zorro...

De bon matin, Bernardo aperçoit le sergent Garcia à l’auberge en train de se vanter d’une mission secrète. Il finit par divulguer à Carlos, l’aubergiste que le commandant est parti avec la garnison à Monterey chercher des canons pour s’en prendre aux indiens. Bernardo se dépêche de rentrer à l’hacienda pour prévenir Diego qui est en train de peindre. Don Alejandro et Don Luis, également présents, estiment que Monasterio va trop loin et décident de s’en mêler avec d’autres caballeros. Zorro doit alors intervenir non seulement pour détruire les canons mais aussi pour éviter que son père ne se fasse prendre...

A l’hacienda, Don Alejandro tente de donner une leçon d’escrime à son fils. Alors que les vaqueros ramènent le bétail en prévision de la mise bas des vaches, un étranger se présente aux portes. Don Rodrigo Malapensa, ancien propriétaire de navires ayant fait fortune dans le commerce maritime, souhaite prendre sa « retraite » et s’installer à terre ; pour cela il propose à Don Alejandro d’acheter sa propriété. Son souhait est de devenir le plus grand propriétaire terrien de toute la Californie. Furieux, Alejandro assure qu’il ne vendra jamais.

A Los Angeles, c’est jour de marché et la fête en l’honneur de l’anniversaire de Sa Majesté le Roi d’Espagne. Tout le monde est présent, Don Rodrigo Malapensa et son fils Antonio croisent les De la Vega et les Villalonga. L’arrivée tardive de Diego attire l’attention de Don Rodrigo. Il fait finalement le rapprochement : et si tout n’était que comédie et que Diego était Zorro ? Il va présenter sa théorie au commandant qui, dans un premier temps, lui rit au nez. Les deux hommes finissent par s’allier pour tenter de piéger Diego...

Alors qu’Inès, Bernardo et Diego arrivent à Los Angeles, ils assistent au paiement d’un nouvel impôt pour le gouverneur. Les peones ne pouvant pas payer, sont arrêtés. Le soir venu, les soldats escortent l’argent à Monterey. Zorro les piège et leur vole l’or mais en s’enfuyant, il est lui-même attaqué par les deux complices de Don Malapensa qui l’assomment. Après avoir récupéré l’or, ils tentent de démasquer Zorro mais Tornado les en empêche. Ayant perdu l’or, Zorro rentre à l’hacienda mais il est bien déterminé à retrouver l’or. Le lendemain, au village, tout le monde ne parle que du vol réalisé par Zorro. Excitant la foule, Malapensa finit par obtenir une chasse à l’homme et une récompense de 1 000 pesos pour celui qui capturera Zorro...

Les De la Vega doivent conduire un troupeau de bovins au marché aux bestiaux de Monterey. Accablé par la chaleur, Diego compte rester à l’hacienda tandis que sa sœur, Bernardo et les vachers convoieront le troupeau. Le sergent Garcia reçoit l’ordre de les escorter pour les protéger.

Lors du voyage, un groupe d’indiens Yaquis renégats attaque le convoi. Le sergent Garcia est renvoyé à l’hacienda pour réclamer une rançon auprès de Don Alejandro…

Diego accompagne plusieurs rancheros et le commandant au port de Monterey pour réceptionner une nouvelle cloche pour Los Angeles. Celle-ci est un don de Don Verdugo. Il a l’espoir d’être ainsi en bonne place pour être nommé alcade. De retour en ville, un Don Malapensa jaloux tente de le discréditer mais Zorro s’en mêle pour détourner l’attention…

Une tempête approche sur la région de Los Angeles. Inès s’inquiète pour sa grand-mère et le village chumash qui trouvent refuge dans des grottes.

À Los Angeles, Monasterio compte offrir des objets culturels yaquis au gouverneur, objets qui semblent avoir été volés. Cela provoque la colère des renégats yaquis qui les « récupèrent » en se faisant passer pour Zorro. En fuyant les soldats et la tempête, ils se réfugient dans les grottes des chumash...

À Monterey, Don Malapensa est au port pour récupérer une caisse tandis que Monasterio est chez le gouverneur pour demander des renforts pour escorter un prisonnier. Sa demande est refusée.

Sur le chemin du retour, alors que le commandant peste contre le refus du gouverneur, Malapensa lui donne une idée : construire un port directement à Los Angeles. Convoyer le prisonnier par la mer permettra d’éviter toute attaque. Le seul problème est que le lieu idéal pour le construire se trouve en plein territoire chumash…

À Los Angeles, Isabella, femme de Don Verdugo, arrive en ville avec la diligence. Don Alejandro reçoit également l’acte de propriété de nouveaux pâturages qu’il vient d’acheter. Isabella, femme très ambitieuse, craint que la richesse grandissante de De la Vega ne réduise les chances de son mari d’être nommé au poste d’alcade…

Au même moment, des marchands de grains sont dévalisés et Malapensa organise une réception…

Des tensions politiques apparaissent. Les Verdugo souhaitent prendre la tête de Los Angeles grâce au poste d'alcade tandis que Monasterio ne veut pas perdre le contrôle sur la ville. Le gouverneur, tenant en estime le commandant, ne peut faire un choix.

Connaissant la vraie nature de Don Malapensa, Doña Isabella le fait chanter : il doit l’aider à discréditer Monasterio et pour cela ils utilisent un faux Zorro qui kidnappe la femme devant le gouverneur. Furieux, Don Parasol lance un ultimatum : Zorro doit être arrêté au plus vite ou le commandant finira dans les mines de sel…

L’eau vient à manquer. Le puits de la place de Los Angeles est le dernier à fournir le précieux liquide. Le commandant Monasterio en prend le contrôle et rationne l’eau...

Don Malapensa souhaite que son fils épouse Inès de la Vega et le pousse à la courtiser. Grâce à ce mariage, il pourra ainsi prendre possession des propriétés et richesses des De la Vega. Mais pour que son fils en hérite, il faut d’abord qu’il se débarrasse de Diego, premier héritier avant Inès...

Piqué au vif par une remarque désobligeante du gouverneur, Monasterio est bien décidé à capturer Zorro. Il décide pour cela de faire arrêter tous les hommes jeunes de Los Angeles. Diego et Bernardo en font partie...

Un étranger se présente devant le gouverneur Parasol. Cartographe du grand Empire chinois, il possède une carte menant au trésor du corsaire Francis Drake. Le trésor étant caché près de Los Angeles, le gouverneur lui assure l’aide des soldats. Le trésor attire bien des convoitises mais ce qui inquiète le plus Diego est que la carte, couverte de symboles chumash, mène à la grotte servant de tanière à Zorro !

Les hommes de mains de Malapensa cambriolent de nombreuses haciendas et prennent le soin de laisser la marque de Zorro sur leur passage. Les plaintes s’accumulent et pour les gens, Zorro devient un simple voleur. Diego décide de découvrir qui sont les coupables, mais tous ces vols cachent un autre plan de Malapensa. La véritable cible est l’hacienda des Verdugo ! Il a l’intention de récupérer la preuve qui permet à Doña Isabella de le faire chanter...

Présents au village, Diego et Bernardo découvrent que la diligence n’arrivera pas à l’heure prévue. Doña Isabella, sachant que celle-ci transporte un coffre rempli d’or, se rend chez Malapensa pour le forcer à le voler, ce qui lui permettrai de financer la campagne politique de son mari pour obtenir le poste d’alcade. Malapensa refuse et au moment de la mettre à la porte, celle-ci découvre accidentellement sa véritable identité : Malapensa est en fait l’ancien capitaine pirate Malavita. Mais le vol à réaliser ne sera pas facile, Zorro et sa sœur veillent...

Inès rend visite à sa grand-mère Taïnah. Elle est témoin de l’arrestation d’un guerrier chumash par les soldats qu’il fuyait depuis deux mois. Excédée, Taïnah décide de rendre visite au gouverneur...

Doña Isabella se rend chez le gouverneur. Elle souhaite que son mari soit nommé alcade, mais elle apprend finalement que le choix de Don Parasol se porte sur Don Alejandro de la Vega. Furieuse, elle croise sur le chemin du retour une jeune fille, Rosa qui ressemble étrangement à Inès de la Vega. Elle décide de l’engager lui faisant croire qu’elle souhaite jouer un tour à une amie. En réalité, son but est de discréditer la famille de Diego qui se retrouve arrêtée pour haute trahison. Diego échappe à l’arrestation et Zorro intervient...

Monasterio et le gouverneur annoncent la construction d’une école à Los Angeles et la nomination de Doña Carmen de Villalonga à la tête de celle-ci. Mais pour la construire, Monasterio lève aussitôt un nouvel impôt. Zorro agit et ridiculise le commandant. Le gouverneur décide donc de nommer son aide, le capitaine Toledano à la tête de la garnison. Il a carte blanche pour agir...

Tout est calme depuis l’arrestation de Monasterio et la nomination du capitaine Toledano au poste de commandant de la caserne. Diego annonce à sa sœur son souhait de demander la main de Carmen. Ayant entendu la conversation, le sergent Garcia entraîne le jeune homme à la recherche de la jeune femme. Au même moment, Doña Isabella met en route un nouveau plan. Avec la complicité de Toledano, elle piège Don Parasol, l’accusant de corruption. Elle en profite pour faire nommer son mari à la tête de la Californie...