O jovem Pablo dá início à sua fase azul depois do suicídio de seu melhor amigo e conhece seu primeiro grande amor, Fernande Olivier; o velho Picasso inicia um romance com seu último grande amor, a jovem artista Françoise Gilot.

Enquanto Picasso sofre com amigos antigos, o jovem Pablo encontra inspiração nos poetas Apollinaire e Max Jacob. Ele é apresentado a Henri Matisse, preparando o terreno para uma das maiores rivalidades criativas do século 20.

Picasso faz de tudo para convencer Françoise Gilot a morar com ele. Enquanto isso, o jovem Pablo luta para se igualar ao gênio de Matisse, mas encontra uma inspiração obscura em seu difícil relacionamento com Fernande Olivier.

Picasso leva Françoise Gilot ao sul da França nas férias. O jovem Pablo abre mão das festas e inventa o cubismo com Georges Braque. Mas sua carreira é ameaçada quando ele é acusado de roubar a Mona Lisa.

No auge da Segunda Guerra Mundial, Picasso junta-se ao Partido Comunista e sofre para conciliar sua arte com seus ideais políticos. Ele falha com suas responsabilidades para com Françoise Gilot, assombrado por um caso de amor de seu passado.

Depois de deixar Picasso, Françoise Gilot luta para escapar de sua sombra e conseguir sucesso sozinha. Picasso encontra conforto com Jacqueline Roque, mas se isola do mundo, determinado a fazer a pintura perfeita.