1983. november 6-án az indianai Hawkinsban, az Egyesült Államok Energiaügyi Minisztériumának laboratóriumában egy különös teremtmény támad az egyik kutatóra. A 12 éves Will Byers egy, a barátaival töltött játékos este után biciklijével hazaindul, útja során azonban összetalálkozik a teremtménnyel és nyoma vész. Másnap egy fiatal, leborotvált hajú és kórházi köpenyt viselő lány ételt lop a helyi étkezőből. A tulajdonos, Benny megkönyörül rajta és megeteti, mielőtt hívná a hatóságokat. A kezén lévő tetoválásból megtudja, hogy a lány neve Eleven. Nem sokkal később egy nő érkezik a helyszínre, aki szociális munkásnak vallja magát. Az idegen végez Bennyvel. Az étkezőben fegyveresek jelennek meg, akik Eleven után kutatnak, a lány azonban sikeresen elmenekül. Will édesanyja, Joyce úgy véli, hogy eltűnt fia hangját hallja a recsegő telefon túlsó végén, amely végül rövidzárlatot kap. Will barátai, Mike, Dustin és Lucas Will keresésére indulnak az erdőben, amikor rátalálnak Elevenre.

A fiúk Mike házába viszik Elevent és a pincében rejtik el. Másnap Mike az "El" becenevet adja a lánynak, aki elárulja, hogy "gonosz emberek" vannak a nyomában, illetve azt is ellenzi, hogy Mike szüleivel találkozzon. A laboratórium kutatói különös anyagra találnak Joyce otthonánál. Mike házában Eleven felismeri és rámutat Willre egy fotón. Dustin és Lucas szólni akarnak Mike szüleinek a pincében rejtegetett lányról, Eleven azonban erejét használva megállítja őket. Will keresése közben Mr. Clarke, a fiúk egyik tanára a laboratórium közelében egy kórházi ruhára bukkan. Nancy és Barb elmennek Steve partijára. Will testvére, Jonathan az erdőben kutat, ahol öccse eltűnt. Sikítozást hallva futni kezd, de csak a bulizó Steve-re, Nancyre és barátaikra talál az úszómedence körül. Titokban lefényképezi őket. A medence szélén egyedül hagyott Barb eltűnik. Joyce újabb telefonhívást kap Willtől, szobájából zenét hall, majd észreveszi, amint valami a falon keresztül próbál áttörni.

Barb egy üres, rothadó medencében tér magához, ahol Nancyt keresi. Barb megpróbál kimászni a medencéből, de valami visszahúzza. Joyce karácsonyfaizzók használatával próbál kapcsolatba lépni Willel, aki fel és le tudja kapcsolni a fényeket. Dr. Martin Brenner, a Hawkins Laboratórium vezetője engedélyt ad Hoppernek, hogy hozzáférjen a biztonsági kamerák felvételeihez. Hopper rájön, hogy a felvételek hamisak. Hopper és megbízottjai kutatásba kezdenek a laboratóriummal és Brennerrel kapcsolatban. Eleven visszaemlékszik, amint Brenner (akit csak Papának szólít) magánzárkába küldte a lányt, amiért az nem volt hajlandó használni természetfeletti képességeit egy macskán. Nancy az eltűnt Barb miatt aggódik. Steve és barátai rátalálnak Jonathan képeire, amit aztán a fényképezővel együtt tönkretesznek, illetve széttépnek. Nancy az összetépett darabok között megtalálja a medence szélén ülő Barbról készült fotót. Nancy Barb kocsija mellett észreveszi a titokzatos teremtményt az erdőben. Joyce sikeresen kapcsolatba lép Willel az izzók segítségével, aki elárulja édesanyjának, hogy életben van, de nincs biztonságban. Figyelmezteti Joycet, hogy meneküljön, mivel a szörny hamarosan kilép a falból. Nem messze egy tóban látszólag Will holttestét találják meg.

Eleven bebizonyítja a fiúknak Mike adóvevőjének a segítségével, hogy Will életben van. Joyce elmegy a hullaházba, hogy megnézze a vízben talált testet, de nem hiszi el, hogy az Willé. A fiúk átöltöztetik Elevent, így könnyen bevihetik magukkal az iskolába. Joyce meghallja Will hangját a nappali falában. A tapétát letépve meglátja őt egy hártya mögött. Az iskolában Eleven Mr. Clarke amatőr rádióját használva befogja Willt, amint édesanyjához beszél. Joyce egy baltával kidönti a falat, de csak a ház tornácát látja a lyukon keresztül. Nancy a Barbról készült fotón egy alakot vél felfedezni a lány mögött. Jonathan rájön, hogy ez az alak megegyezik az édesanyja által leírt teremtménnyel: egy emberszerű, hosszú karokkal rendelkező, arc nélküli lény. Nancy elmondja a rendőröknek, hogy barátnője eltűnt, majd bevallja édesanyjának, hogy Steve-vel töltötte az éjszakát.

Will édesapja, Lonnie szerint a Joyce-szal történtek mind csak hallucinációk. Hopper a laboratórium alagsori szintjén egy portálra bukkan, majd eszméletét veszti. Hopper az otthonában tér magához és rájön, hogy házában lehallgató készüléket helyeztek el. Mike, Lucas és Dustin Eleven segítségével megállapítják, hogy Will egy alternatív dimenzióban esett csapdába, amit Eleven csak "Upside Down"-nak hív. Mr. Clarke megerősíti az alternatív dimenziókba vezető portálok lehetséges létezését. Will családja és barátai temetést szerveznek a fiú számára. A fiúk iránytűk segítségével próbálnak a portál által létrehozott szakadásokat beazonosítani az elektromágneses mezőben, de megtudják, hogy Eleven szándékosan nem hagyja ezt, mivel nem akar visszamenni a laboratóriumba, ahol korábban egy olyan tartályba helyezték, amely által beléphetett az Upside Downba és a szörnnyel találkozhatott. Mike és Lucas vitatkozni kezdenek, amiért Eleven az erejét használva elröpíti Lucast Miketól. Eleven ezek után eltűnik. Az erdőben Nancy és Jonathan egy megsebzett szarvasra találnak, amit hirtelen magával ragad a szörny, majd rátalálnak egy, az Upside Downba vezető portálra. Nancy bemászik és figyeli, amint a teremtmény a szarvast eszi, de a szörny észreveszi a lányt.

Jonathan a portálon keresztül kimenti Nancyt a szörnytől. Később Nancy házának ablakán Steve meglátja a lányt és Jonathant együtt, amelyből arra következtet, hogy randiznak. Nancy és Jonathan elhatározzák, hogy elpusztítják a szörnyet. Egy Steve-vel való ökölharcban, Jonathant letartóztatják, miután akaratlanul egy rendőrre támad. Joyce és Hopper rátalálnak Terry Ivesra (aki korábban azt állította, hogy Brenner elvette a lányát) és megtudják, hogy a nő súlyos állapotban van, teljesen mozdulatlan és nővére, Becky gondozza. Becky elárulja, hogy Terry egy Project MK ULTRA teszten ment keresztül, miközben tudtán kívül terhes volt. Úgy gondolta, hogy lányát, Jane-t születésekor elrabolta Brenner. Joyce és Hopper arra következtetnek, hogy Eleven valószínűleg Jane. Eleven visszaemlékszik, hogy hogyan lépett kapcsolatba a szörnnyel, és hogy az Upside Downba vezető portál hogyan nyílt meg a laboratórium alagsorában.

Lucas adóvevőn keresztül figyelmezteti Mike-ot, hogy a kormány ügynökei már úton vannak. Mike, Dustin és Eleven elmenekülnek, de üldözőik követik őket. Eleven, erejét használva egy furgont röpít az út közepére, ami így elállja az ügynökök útját. Lucas kibékül Mike-kal és Elevennel. Joyce és Hopper a rendőrségre mennek Jonathan ügye miatt. Jonathan és Nancy a szörnyről mesélnek Joyce-nak és Hoppernek. A csapat Mike-kal és barátaival találkozik. Arra kérik Elevent, hogy keresse meg Willt és Barbot, de korábbi tettei túlságosan legyengítették ehhez. Hogy felerősítsék Eleven erejét, betörnek az iskolába és a tartályhoz hasonló építményt építenek fel. Eleven megtalálja Barb holttestét, akinek egy csigaszerű lény mászik ki a szájából. Joyce segítségével, Eleven az Upside Downban továbbá rátalál az életben lévő, bujdosó Willre. Hopper és Joyce betörnek a Hawkins Laboratóriumba, de biztonsági őrök elfogják őket. Nancy és Jonathan úgy döntenek, hogy továbbra is meg akarják ölni a szörnyet. Az Upside Downban a szörny betör Will rejtekhelyére.

Egy kihallgatást követően Hopper és Joyce belépnek az Upside Downba és meglelik a szörny fészkét, ahol az eszméletlen Willre találnak, majd azonnal megkezdik újraélesztését. Nancy és Jonathan a Byers-házban felkészülnek a szörny érkezésére, végezetül megvágják kezeiket, hogy vérükkel magukhoz vonzzák a szörnyet, ami meg is jelenik, de vissza is tér az Upside Downba. Eleven és a fiúk az iskolában maradnak elrejtőzve, ahol Mike elhívja az iskolai bálra Elevent, majd megcsókolja. Brenner és emberei megjelennek az iskolában, hogy elfogják Elevent, de a lány megöli a többségüket. A szörny rátámad Brennerre és a többi ügynökre, majd az osztályterem felé tart, ahová Eleven és a fiúk menekültek. Eleven minden erejét felhasználva megöli a szörnyet, majd ő maga is eltűnik a semmibe. Will kórházba kerül, ahol bátyjával és barátaival találkozik. Elárulja, hogy a Demogorgon kapta el őt éppen úgy, ahogy azt a Dungeons and Dragons című játékban szokták játszani a fiúk. Hoppert egy fekete kocsi veszi fel. Egy hónappal később, Nancy és Steve újra együtt vannak és mindketten jó kapcsolatot ápolnak Jonathannal. Hopper feltételezhetően Eleven számára hagy ételt egy dobozban az erdőben. Will egy csigaszerű lényt köhög fel, majd látomása támad az Upside Downról, de ezt eltitkolja családja elől.

Egy évvel Will eltűnése után egy Elevenéhez hasonló tetoválással, szintén természetfeletti erővel rendelkező lány Pittsburghben egy bűnöző banda tagjaként tevékenykedik. Hawkinsban Will, Mike, Dustin és Lucas egy új lány osztálytárssal ismerkednek meg, akit Maxine-nek ("Max") hívnak. Dustin és Lucas rögtön szimpatizálni kezdenek a lánnyal, míg bátyja, Billy ellenséges viszonyt ápol Steve-vel. Mike és Nancy továbbra sem tették túl magukat Eleven, illetve Barb elvesztésén. Willnek több látomása is van az Upside Downról, amely során egy hatalmas, csápokkal rendelkező szörnyet lát. Joyce és Hopper elviszik Willt a laboratórium új vezető kutatójához, Dr. Owenshez. Később Hopper hazatér az erdőben lévő otthonába, ahol mint kiderül, az életben lévő Elevennel lakik együtt.

Visszapillantásokban, Elevennek sikerül kijutnia az Upside Downból, de arra kényszerül, hogy elrejtőzve éljen annak érdekében, hogy a kormány emberei ne találjanak rá. A jelenben a gyerekek Halloweenre készülnek. Eleven is szeretne elmenni cukorkákat gyűjteni, de Hopper ragaszkodik ahhoz, hogy a házban maradjon. Hopper nyomozni kezd a városszerte jelentkező rothadó tökök ügyében. Nancy szeretné elmondani Barb szüleinek az igazságot lányuk haláláról, de ezt Steve rossz ötletnek tartja, hiszen a kormány ügynökei bármikor lecsaphatnak rájuk, ha bárkinek is elárulják az igazságot. A páros egy halloweeni partiba megy, ahol Nancy a túl sok alkohol miatt lehordja Stevet, aki végül otthagyja a lányt. Jonathan hazaviszi Nancyt. Mike, Will, Dustin és Lucas az utcákat járják halloween alkalmából, később Max is csatlakozik hozzájuk. Az este folyamán Willnek újabb látomásai támadnak, amiket Mike-nak is elmesél. Mike elmondja, hogy még mindig próbál kapcsolatba lépni Elevennel. Ez kölcsönösen is igaz, de Eleven sem jár sikerrel. Dustin a háza előtti szemetesben egy különös lényre bukkan.

Visszapillantásokban, Hopper rátalál Elevenre az erdőben, ahol nagyapja vadászházát rendezi be közös otthonuknak. A jelenben Bob (Joyce párja) arra biztatja Willt, hogy győzze le félelmeit. Nancy rábeszéli Jonathant, hogy segítsen neki elárulni az igazságot Barb szüleinek. Hopper megkéri Dr. Owenst, hogy foglalkozzon a rothadó tökök problémájával. Dustin megpróbál minél több mindent megtudni új, csigaszerű háziállatáról, amit D'Artagnannak ("Dart") nevez el. Dustin megmutatja Dartot a barátainak is. Will, amint leírja hallucinációit, a fiúk rájönnek, hogy Dart az Upside Downból való. Eleven elhagyja a vadászházat és Mike felkeresésére indul, de bosszús lesz, miután a fiút Max mellett látja. Joyce Will látomásának képeit véli felfedezni a halloween estéjén készült videofelvételen. Dart elszökik; Will megtalálja, ami egy újabb hallucinációt vált ki belőle. Will megfogadja Bob tanácsát és szembeszáll az árnyszörnnyel, de az végül bekebelezi őt.

Will magához tér barátai és Joyce előtt. Joyce hazaviszi fiát, de észreveszi, hogy Will furcsán viselkedik, miután különféle dolgokat kezd firkálni lapokra. Joyce Hoppert hívja segítségül, akivel közösen rájön, hogy a Will által rajzoltak egy hatalmas indarendszert alkotnak. Hopper ráismer egy területre és Joyce tudtán kívül elmegy. Nancyt és Jonathant álruhában lévő ügynökök csalják csapdába, amikor azok Barb édesanyjával próbálnak kapcsolatba lépni. Dr. Owens megmutatja nekik az Upside Downba vezető portált, illetve bevallja, hogy Barb emiatt vesztette életét. Amikor kiengedik a laboratóriumból a két fiatalt, Nancy elárulja, hogy felvette Dr. Owens vallomását. Lucas megpróbál közelebb kerülni Maxhez, de Billy figyelmezteti őt, hogy maradjon távol Lucastól. Dustin megtudja, hogy Dart kitört a ketrecéből és megölte a család macskáját. Dart egy, a Demogorgonhoz hasonló kisebb szörnnyé növekszik. Eleven a Hopperrel való vitája után megtalálja Hopper kutatásainak dokumentumait biológiai édesanyjáról, Terry Ivesról, akivel megpróbál kapcsolatba lépni erejét használva. Hopper leás a földbe az egyik fertőzött területen, ahol a föld alatt egy, az Upside Downba vezető alagutat talál.

Hopper csapdába esik az alagútban és eszméletét veszti. Willnek látomása van Hopperről, de Joyce nem jön rá a jelentésére és Bobot hívja segítségül. Bob egy Hawkins alatti térképként azonosítja a Will által rajzoltakat, valamint Hopper hollétére is rájön. Nancy és Jonathan segítség reményében felkeresik Murrayt, aki tudja, hogy az emberek nem fogadnák be a történetet úgy, ahogy az valójában megtörtént. Hogy hihetőbbé tegyék a történéseket kitalálják, hogy Barb halálát a laboratórium méreganyagai okozták. Lucas elmeséli az egy évvel ezelőtt történteket Maxnek, hogy elnyerje bizalmát, de a lány nem hisz neki. Dustin sikeresen csapdába csalja Dartot és Steve segítségét kéri, hogy újra elfogja. Eleven elindul, hogy megkeresse a katatón állapotban lévő Terry Ivest. Eleven kapcsolatba lép a nővel és átéli emlékeit. Eleven megtudja, hogy volt mellette egy hozzá hasonló másik lány is. Joyce, Bob és Will megmentik Hoppert, majd a laboratórium emberei tűzet gyújtanak az alagútban, aminek következtében Will összeesik a fájdalomtól.

Willel gyorsan a laboratóriumba sietnek, ahol kiderül, hogy a fiú kisebb amnéziában szenved. Dr. Owens arra gyanakszik, hogy az árnyszörny egy egyfajta vírus Will testében, ami egészen az agyáig elterjedt, emiatt ha az alagutakban kárt okoznak, azzal lehel Willt is megölik. Nancy és Jonathan az éjszakát Murray házában töltik, ahol egymást iránti érzéseikről beszélnek. Másnap hazatérnek és megtalálják Will rajzait. A helyi roncstelepen Dustin, Lucas, Max és Steve megpróbálják elfogadni Dartot. Max megnyílik Lucasnak és Billyről mesél. Dart megérkezik a helyszínre többi szörnytársával együtt és csapdába ejtik Dustinékat egy kisbuszban; a falka azonban hirtelen elsiet. A laboratóriumban Will talál egy pontot a térképén, amit a szörnyek elkerülnek. Owens odaküldi embereit, hogy megvizsgálják a terepet, de kiderül, hogy ez egy csapda és szörnyek támadnak rájuk, melyek aztán a laboratórium felé veszik az irányt. A többiek rájönnek, hogy a szörny manipulálta Willt.

Eleven Chicagóba utazik, hogy megkeresse a Terry emlékeiben lévő másik lányt. Megtalálja a szintén természetfeletti képességgel rendelkező Kalit és megismerkedik a banda többi tagjával is. Kali elmondja Elevennek, hogy bandája segítségével bosszút forral a hawkinsi laboratórium korábbi kutatóin. Kai segít Elevennek, hogy ráleljen erejének forrására. Eleven csatlakozik a csapathoz és együtt megtámadják Rayt, aki régebben sokkterápiát alkalmazott Terryn. A férfi azt állítja, hogy Dr. Brenner még mindig életben van. Kai arra kéri Elevent, hogy ölje meg Rayt, de a lány ezt nem teszi meg, miután megtudja, hogy a férfinak van két kislánya. A banda elmenekül a helyszínről. Elevennek látomása támad a laboratóriumban bajba esett Mike-ról és Hopperről, amiért úgy dönt, hogy visszatér Hawkinsba.

A szörnyek sok emberrel végezve elfoglalják a laboratóriumot. Mike meggyőzi Joycet, hogy adjon be nyugtatót Willnek, így megelőzve, hogy a szörnyek rájuk találjanak. Mike, Will, Joyce, Hopper, Bob és Owens csapdába esnek a laboratórium biztonsági szobájában. Miután az áram is elmegy, Bob önként jelentkezik arra, hogy megoldja a problémát. Owens a szobában marad, hogy onnan segítse kiirányítani a többieket és míg Mike, Will, Joyce és Hopper sikeresen kimenekülnek, Bob életét veszti. Kint találkoznak a laboratórium felé tartó Nancyvel, Jonathannel, Steve-vel, Dustinnal, Lucas-szal és Max-szel. A csapat kideríti, hogy az árnyszörny irányítja Willt és a szörnyfalkát, ezért ha azt elpusztítják, akkor befolyása is véget ér rajtuk. Willt elviszik és megkötözik egy fészerben, amit teljesen átalakítottak annak érdekében, hogy Will ne ismerje fel, és ezáltal a szörny se találjon oda. Joyce és Mike sikeresen kapcsolatba lépnek Willel, aki morzekódokkal arra kéri őket, hogy zárják le az átjárót. Ekkor hirtelen megcsörren a telefon és a szörny beazonosítja pozíciójukat. A csapat elbarikádozza magát a házban.

Eleven megérkezik a Byers-házhoz és végez a szörnyekkel. Sok idő elteltével újratalálkozik barátaival. Eldöntik, hogy bezárják az Upside Downba vezető átjárót. Hopper és Eleven elindulnak a laboratóriumba, míg Jonathan, Nancy és Joyce túlfűtik a szobát, így a meleget nem kedvelő szörny elhagyja Will testét. Billy és Steve összeverekednek. Mike, Dustin, Lucas, Steve és Max belépnek az alagútrendszerbe, hogy eltereljék a falka figyelmét. Az alagútban Dustin felismeri Dartot, aki hagyja elmenekülni a csapatot. Eleven minden dühét felszabadítva sikeresen bezárja az átjárót, ezáltal minden szörnytől megszabadulva Hawkinsban. Egy hónappal később a laboratóriumot bezáratták, Barb számára pedig temetést szerveztek. Owens születési anyakönyvi kivonatot állít ki Eleven számára. A diákok elmennek az iskolai bálba, ahol Mike és Eleven csókolóznak és táncolnak. Mindezalatt az Upside Downban az árnyszörny körbeveszi az iskolát.

A nyár új feladatokat és új szerelmeket hoz, de megváltozik a hangulat, amikor Dustin rádiója befog egy orosz adást. Will úgy érzi, valami nincs rendben.

Nancy és Jonathan új nyomra bukkannak, Steve titkos küldetésre indul Robinnal, Max pedig shoppingolni viszi Tizenegyest. A feldúlt Billynek aggasztó látomásai vannak.

Tizi és Max Billy nyomába erednek. Will a lányok nélkül akar tölteni egy napot. Steve és Dustin összefognak. Joyce és Hopper újra ellátogatnak a Hawkins Laboratóriumba.

Vörös kód! A csapatnak nagyon is ismerős fenyegetéssel kell szembenézni. Karen biztatja Nancyt, hogy folytassa a kutatását. Robin hasznos térképet talál.

Hátborzongató meglepetések rejtőznek egy régi farmházban és a Starcourt pláza alatt a mélyben. Eközben az Elmenyúzó erőt gyűjt.

Dr. Alekszej elárulja, mit építettek az oroszok. Tizenegyes látja, hol járt Billy. Dustin és Erica merész mentőakcióba kezdenek.

Az idő egyre fogy, miközben Hopperék egy bérgyilkossal a nyomukban igyekeznek vissza Hawkinsba, ahol Tizi és a többiek már a háborúra készülnek.

Amikor az Elmenyúzó elindul, hogy levadássza a srácokat, a plázában eluralkodik a káosz és rettegés. Eközben odalent, a sötétségben, az egész világ jövője forog kockán.

Tizit piszkálják a többiek az új iskolában, de nem tud visszavágni. Joyce kinyit egy titokzatos csomagot. Hawkinsban egy harcias játékos rázza fel a D&D éjszakát.

Mike Kaliforniába repül, egy holttest pedig sokkolja Hawkins lakóit. Nancy nyomokat keres. A megrendült Eddie elmondja a bandának, mit látott.

Murray és Joyce Alaszkába repülnek, Tizi pedig súlyos következményekkel néz szembe. Robin és Nancy Hawkins démonjai után nyomoz. Dr. Owens kijózanító hírekkel szolgál.

Max komoly veszélyben van... és lassan kifut az időből. A Pennhurst elmegyógyintézet egyik betegéhez látogatók érkeznek. Oroszországban Hopper keményen dolgozik.

Owens Nevadába viszi Tizit, ahol a lány kénytelen szembenézni a múltjával. A hawkinsi fiatalok egy omladozó házban keresnek nyomokat. Vecna ​​újabb áldozatot követel.

A vasfüggöny mögött kockázatos mentőakció indul el. A kaliforniai csapat egy hacker segítségét kéri. Steve bevállal valamit a csapatért.

Miközben Hopper harcolni készül egy szörnyeteggel, Dustin Vecna ​​indítékait boncolgatja, és dekódol egy másik világból jövő üzenetet. Tizi egy távoli emlékből merít erőt.

Nancynek kijózanító látomásai vannak, Tizi pedig egy fontos próbán esik át. Hawkinsban a banda ellátmányt gyűjt, és felkészül a csatára.

Hőseink önzetlen szívvel és csattogó fémekkel küzdenek a csatatér minden zugában, hogy megmentsék Hawkinst – és magát a világot.