L'inquiétude gagne Élisabeth lorsque le leader du Parti travailliste devient Premier ministre sur fond de climat antimonarchique et de rumeurs sur ses liens avec le KGB.

Alors que la Grande-Bretagne a besoin de l'aide des États-Unis, Élisabeth se tourne à contrecœur vers Margaret pour convaincre le président Johnson.

Élisabeth et Harold Wilson peinent à trouver une réponse appropriée à une tragédie survenue dans un village minier gallois, et qui prend vite une tournure politique.

En plein tournage d'un documentaire pour redorer son image, la famille royale accueille une personne inattendue venue de Grèce, ce qui menace les projets de Philip.

Alors qu'elle s'efforce d'améliorer la gestion des chevaux de course, Élisabeth imagine la vie qu'elle aurait pu avoir. Un complot se trame contre son gouvernement.

Face à une montée du nationalisme gallois, Charles est encouragé à passer un semestre au Pays de Galles et à y apprendre la langue avant son investiture.

Alors que les premiers hommes marchent sur la Lune, Philip remâche le sentiment de n'avoir rien accompli et cherche l'inspiration.

Charles commence à fréquenter Camilla Shand. Élisabeth envisage d'aller à Paris rendre visite au Duc de Windsor, malade, dont le destin a changé avec Wallis Simpson.

L'impasse entre le gouvernement et les mineurs mène à des coupures de courant dans tout le pays. La famille de Charles s'immisce dans sa relation avec Camilla.

Alors que son mariage prend l'eau, Margaret cherche du réconfort ailleurs. Fragile et sans soutien, elle n'arrive pas à trouver le bonheur.