Lorne Malvo, escroc sans scrupules et manipulateur hors-pair, rencontre Lester, un modeste vendeur d'assurances dans la petite ville de Fargo, dans le Minnesota. Il décide de faire de sa vie un enfer...

Molly commence à soupçonner Lester d'être impliqué dans les meurtres, mais son nouveau chef la dirige dans une toute autre direction. Pendant ce temps, Malvo enquête sur le chantage exercé sur un homme connu comme étant le Roi du Supermarché...

Lorne Malvo lance l'opération de chantage. Le retour de Lester au travail a des répercussions inattendues...

Lorsque Gus essaie de redresser un tort, Malvo accueille son alter ego, et Lester se retrouve dans une situation surprenante. Molly, quant à elle, découvre une piste prometteuse...

Malvo met son plan à exécution, tandis que Lester tente d'en concevoir un de son côté. Gus et Molly font équipe à Duluth...

Malvo cherche toujours des réponses, tandis que Lester parvient à en soutirer quelques-unes à sa façon. Molly et Gus tentent de surmonter le recul de leur enquête...

Molly doit faire face à de nouvelles pressions pour clore l'enquête, tandis que Lester commence à se sentir un tout nouvel homme...

Lester fait une rencontre inattendue, Malvo change de cap, et une nouvelle enquête conduit Molly sur un chemin familier...

Molly reprend la tête des opérations, tandis que Gus, lui, suit l'intuition qu'il a eue. Lester manipule une situation, et Malvo découvre une nouvelle cible...