O ambicioso gângster Thomas Shelby percebe que um carregamento de armas desaparecido pode ser sua grande chance de subir na vida.

Thomas provoca um criminoso local ao trapacear em uma corrida de cavalos e entra em pé de guerra com uma família de ciganos. Campbell organiza um ataque surpresa.

Thomas pretende se aproximar de Billy Kimber nas corridas de Cheltenham e considera uma oferta de simpatizantes do IRA para comprar suas armas.

Thomas está cada vez mais desconfiado da noiva de seu irmão, e Campbell pressiona a gangue a entregar as armas.

Thomas lida com um líder do IRA querendo se vingar da morte de seu primo, e Grace precisa decidir se é leal a Campbell ou Thomas.

Thomas se prepara para tirar Billy Kimber do poder, mas segredos de família e a obsessão de Campbell podem atrapalhar seus planos.

O pub preferido de Tommy Shelby, chefe do crime de Birmingham, é destruído por uma explosão e ele é chantageado para assassinar um dissidente irlandês.

Após assassinar um dissidente irlandês, Tommy fica sem saída e é obrigado a fazer parte do perigoso jogo político do Inspetor Campbell.

Após se unir ao chefe do crime londrino Alfie Solomons em uma nova empreitada, Tommy teme que a volatilidade recém-revelada de Alfie cause algum problema.

Os Peaky Blinders assumem o controle do Eden Club em Londres. Sabini convence seu velho inimigo Alfie Solomons a juntarem forças e acabar com a gangue.

Os Peaky Blinders estão sendo atacados. A base de Tommy em Londres é destruída e Arthur e Michael são detidos e encarcerados.

Tommy planeja executar a missão que recebeu de Campbell: assassinar um militar de alto escalão.

A família Shelby se reúne às pressas para tratar de notícias graves. Ada esconde um segredo. Tommy é visitado por um jornalista que conhece o seu passado.

As mensagens anônimas tomam um rumo alarmante. A lealdade de Michael é questionada. Oswald Mosley faz um convite a Tommy.

Aberama vai a Glasgow atrás de vingança. Mosley chantageia Tommy, que decide dar o troco. Desesperado para achar Linda, Arthur perde o controle.

Tommy e Jimmy McCavern acertam uma trégua. Surge uma oportunidade de negócios lucrativa. Em nome do amor, Aberama pode adiar sua vingança.

Mosley discursa na festa. Ben Younger sofre consequências inesperadas por contar o que Tommy descobriu sobre os fascistas. Tommy visita um ex-companheiro de guerra.

Numa reunião de família, Michael faz uma proposta ousada. O espião é identificado. Tommy pede para um antigo rival ajudá-lo a derrubar Mosley.