Uma caixa de armas perdida é a oportunidade ideal para o ambicioso gangster Thomas Shelby subir na carreira do crime.

Thomas provoca um patrão do crime local adulterando corridas de cavalos e inicia uma guerra com uma família de ciganos; o Inspetor Campbell faz uma rusga.

Thomas planeia aproximar-se de Billy Kimber nas corridas de Cheltenham e considera uma oferta de simpatizantes do IRA para comprar as suas armas roubadas.

À medida que a sua guerra com a família Lee se agrava, Thomas suspeita da noiva do seu irmão; Campbell pressiona o gangue para que entregue as armas.

Thomas faz negócios com um chefe do IRA apostado em vingar a morte do primo; Grace tem de decidir se está do lado de Campbell ou Thomas.

Thomas prepara-se para expulsar Billy Kimber do poder, mas alguns segredos de família são revelados e o obcecado Campbell poderá deitar tudo a perder.