John Silver wurde am Strand gefangen genommen. Israel Hands, ein ehemaliger Weggefährte von Edward Teach, entpuppt sich als Entführer. Der Entführte kann Hands jedoch davon überzeugen, ihn nicht an die Engländer zu verkaufen. Vor allem seine wichtige Rolle, die er bei der Wiederherstellung der Piratenherrschaft über Nassau spielt, scheint für Hands von Bedeutung zu sein. Als Silver anschließend Max wegen des Goldschatzes erpresst, kommen Silver und Hands in eine gefährliche Lage.

Berringer beschuldigt Max des Verrats und versucht die Namen von Quellen und Spitzel zu erhalten. Dieser Plan geht allerdings nicht auf. Daraufhin lässt Berringer verurteilte Piraten am Galgen hinrichten, um Silver und Flint so anzulocken und in einem offenen Gefecht besiegen zu können. Als sie dann tatsächlich nach Nassau zurückkommen, schließen sich ihnen zahlreiche Sklaven und Bürger an, und es kommt zum Kampf gegen die Engländer ...

Nach dem Aufstand auf der Underhill-Plantage werden zur Strafe auf einer anderen Plantage zahlreiche Sklaven misshandelt und gefoltert. Als bekannt wird, dass Nassau nun in Piratenhand ist, bilden diese eine von den Piraten unabhängige Armee. Silver und Flint versuchen derweil, Einheit zu demonstrieren und das Chaos in Nassau zu beseitigen. Sie erhalten ein Tauschangebot von Eleanor: Die Freilassung von 20 gefangenen Piraten gegen die Auslieferung von Max.

Mrs. Hudson überbringt Rogers die Nachricht von der Abmachung zwischen Eleanor und den Piraten - die Briten erhalten den Schatz und verlassen dafür die Insel. Silver ist unterdessen unschlüssig, ob er die Vereinbarung - Schatz gegen Kontrolle über die Insel - einhalten soll oder nicht. Billy versucht ihn von seiner eigenen Meinung zu überzeugen. Die Spanier kommen derweil mit einer gewaltigen Flotte auf Nassau zu.

John Silver hat Billy den ehemaligen Sklaven auf der Underhill-Plantage ausgeliefert, um das Bündnis mit den Sklaven wieder zu erneuern. Was er allerdings nicht weiß: Zur gleichen Zeit haben die Spanier begonnen, Nassau vollkommen zu zerstören. Featherstone konnte sich gerade noch rechtzeitig mit einigen Kameraden auf die Walrus begeben und fliehen. Auch Madi, Eleanor und Flint wissen nichts von der Ankunft der Spanier ...

Hunderte von Piraten und ehemalige Sklaven versammeln sich, um die Kolonialherrschaft in der Neuen Welt zu stürzen. Julius spricht sich allerdings während der Beratung deutlich gegen den Krieg aus. Er ist der Meinung, dass jeder weitere Kampf nur weitere hervorruft und so niemals ein Ende in Sicht sein wird. Derweil erfährt Woodes Rogers' Neuigkeiten, die sein ganzes Leben auf den Kopf stellen. Billy, der unterdessen an schweren Verletzungen leidet, sinnt auf Rache ...

Der Rettungsplan ist gescheitert. Kofi und seine Männer, die Madi aus der Gefangenschaft befreien wollten, wurden selbst gefangen genommen. Silver, Flint und ihre Verbündeten müssen derweil von der Walrus aus mitansehen, wie Rogers Kofi erschießt und die Pistole anschließend auf Madi richtet. Silver möchte mit einem Austauschangebot die Wogen wieder glätten und Madi in Sicherheit wissen. Das war aber so nicht mit Flint abgesprochen ...

Eine Rückblende von Flint und Silver: Während Flint erkennt, dass er kaum etwas über Silvers Vergangenheit weiß, kennt dieser dafür umso mehr Details von Flints Geschichte. Silver, Hands und einige Piraten verfolgen Flint und Dooley, die den Schatz nach Skeleton Island gebracht haben. Dort schafft es Flint, die Kiste zu vergraben und alle bis auf Silver auszuschalten. Rackham und Featherstone machen sich währenddessen auf die Suche nach Skeleton Island ...

Ein Vertrauter von Silver reist nach Savannah, um dort Flints große Liebe - Thomas Hamilton - zu finden. Flint flüchtet sich mit Silver und den überlebenden Piraten derweil auf Rackhams Schiff, das gerade rechtzeitig bei der Insel eintrifft. Sie wollen Rogers gefangen nehmen. Während Flint und Silver sich wieder auf der Insel befinden und darüber streiten, was nun mit dem Schatz passieren soll, wird die Piraterie offiziell verboten und für beendet erklärt ...