La storia del cavaliere mascherato si apre con il ritorno in California di Don Diego de la Vega dalla Spagna, dove ha studiato per diversi anni. Egli passa il suo tempo sul ponte della nave duellando con il capitano, il quale lo informa che il Pueblo di Los Angeles è sotto il controllo di un crudele dittatore, il Capitan Monastario. Questo aiuta Diego a capire il significato della lettera ricevuta da suo padre dove viene sollecitato a tornare a casa. Realizzando che un’aperta opposizione a Monastario sarebbe stata inutile, Diego decide di lavorare in segreto. Assume così il ruolo di un damerino più interessato ai libri che ai duelli con le spade per proteggere la sua vera identità di El Zorro – “The Fox”. Anche il suo servo muto Bernardo partecipa al piano decidendo di fingersi anche sordo e aiutando così il suo padrone a scoprire i segreti del nemico. Dopo poco arrivano a Los Angeles e i due viaggiatori hanno subito la prova della crudeltà del capitano. Don Torres, un vicino di Diego, viene condotto in prigione accusato di tradimento e altri vengono imprigionati per tasse che non possono pagare. Diego nota le ingiustizie in silenzio prima di ripartire verso l’hacienda di suo padre. L’arrivo di Diego prima riempie di gioia Don Alejandro, ma poi si rivela una delusione. Diego infatti decide di non coinvolgerlo nei suoi piani e il padre rimane colpito quando suo figlio sembra arreso alle ingiustizie. Diego porta Bernardo in una valle segreta dove un bellissimo cavallo, Tornado, è stato cresciuto durante i suoi studi in Spagna. La prima missione di Zorro è quella di salvare Don Torres, che Monastario progetta di liberare per poi uccidere a tradimento acclamando la fuga del prigioniero. Entrando nel forte, Zorro taglia le cinghie delle selle dei soldati per impedire loro di interferire, poi libera Torres e combatte con il capitano. Monastario viene rinchiuso nelle proprie celle mentre l’eroe mascherato viene inseguito dai soldati, guidati dal grasso e buffo Sergente Garcia. Zorro lascia il forte promettendo a Monastario una lezione per ogni ingiustizia compiuta

Diego continua a sviluppare la sua duplice persona di Zorro guidando Tornado in un passaggio segreto che attraversa l’hacienda e mostra a Bernardo una serie di tunnel e di passaggi costruiti all’interno dei muri della casa. Successivamente Diego va alla missione per accertarsi delle condizioni di Don Torres, che tenta di nascondersi da Monastario per poter fuggire a Monterey. Quando ritorna a casa c’è una spiacevole sorpresa che lo attende: Monastario ha preparato una maschera e un mantello come quelli di Zorro e, per scoprire la vera identità del bandito, ha intenzione di provare a ciascun uomo del pueblo la maschera e il mantello, ma cambia idea quando vede la goffaggine di Diego, che insiste per sostenere un duello. Monastario è convinto che Diego non è Zorro ma sospetta di Benito, il capo vaquero dei De La Vega. Quando Benito non può dimostrare il suo alibi nel tempo in cui Zorro è apparso i sospetti di Monastario vengono confermati. Volendo ucciderlo il comandante lo sfida in un duello che però viene interrotto dal vero Zorro. Il fuorilegge distrae i soldati e fa scappare Benito

La sicurezza di Torres è in pericolo quando il capitano viene informato del suo nascondiglio e i lancieri accerchiano la chiesa. Monastario tenta di entrare nella missione ma è bloccato da Padre Felipe che domanda ai soldati di andarsene senza violare il santuario e la chiesa. Non potendo mettersi contro il frate per non scatenare l’ira della popolazione il comandante forza gli indiani locali a costruire una strada attraverso le rocce minacciando di continuare i massacranti lavori fino alla resa del fuggitivo. Torres viene presto a conoscenza del fatto e decide di arrendersi, ma proprio mentre sta per uscire dalla chiesa arriva Zorro e libera gli indiani che scappano sulle colline. I soldati però riescono a catturarne uno che Monastario userà per continuare la sua battaglia contro Zorro e Torres

Monastario ha un nuovo piano per catturare Don Torres. Egli dichiara che l’indiano fatto prigioniero fa parte di un gruppo di traditori che minacciano di distruggere la missione. In questo modo i soldati, con la scusa di offrire la loro “protezione” contro gli indiani, occupano la missione cercando così di prendere il ricercato. Sperando di far uscire Torres allo scoperto Monastario ordina ai soldati di non far passare nessuno con alimenti o bevande nella chiesa. Zorro cerca di portare del cibo al fuggitivo ma i soldati lo scoprono e prendono la bisaccia con i viveri. Diego decide perciò di metterla sul piano psicologico raccontando a Garcia una storia riguardo il fantasma di un monaco pazzo che si aggira per la missione. La notte stessa Zorro e Bernardo fanno scappare i soldati, spaventati a morte dalla storia del fantasma, permettendo così la fuga di Torres

Inseguendo il fuggitivo i soldati di Monastario cavalcano fino alla casa di Torres sperando di trovarlo nascosto lì. Anche Diego decide di andare a visitare la famiglia Torres per dire loro che Don Ignacio sta bene e scoprendo che egli purtroppo non è ancora partito per Monterey, ma è nascosto nella cantina. Diego deve inventare qualcosa per far scappare Torres sotto al naso del comandante. Nel tentativo di distrarre Monastario Diego si dichiara a Elena, la giovane figlia di Don Ignacio, ma dopo aver fallito anche questo tentativo passa alle maniere forti e con una botta in testa fa perdere i sensi al capitano. Torres indossa l’uniforme di Monastario e riesce a fuggire scortato dall’ignaro Sgt.Garcia. Quando Monastario si riprende comincia a sospettare di Diego finché non scopre che è legato e bendato nella cantina assieme al suo servo Bernardo

Dopo la fuga di Torres, Monastario decide di arrestare Elena e la madre. Le due donne vengono portate al cuartel e messe in una cella dove tutti gli abitanti del pueblo possono vederle. Il comandante ricatta le prigioniere offrendo loro la libertà in cambio di una firma per condannare a morte Torres. Padre Felipe e Diego visitano il capitano ma non riescono a convincerlo a liberare le donne. Benito, il capo vaquero dei De La Vega innamorato di Elena, non può sopportare di vedere la sua amata ingiustamente imprigionata, così la notte, mascherato da Zorro, entra nel cuartel per liberare le due donne, ma viene catturato dai soldati. Il comandante ordina che Benito venga impiccato, sempre tentando di convincere le donne a firmare per poter salvare l’incolpevole vaquero. Al momento dell’esecuzione appare Zorro, travestito da monaco, che libera Benito e insieme fuggono lasciando a Monastario un’altra imbarazzante sconfitta

Don Alejandro va al cuartel per verificare le condizioni delle donne prigioniere, ma inaspettatamente queste affermano di star bene. Più tardi scopre che è un altro trucco di Monastario. Il comandante infatti ha detto alle prigioniere di aver catturato Torres e che questi sarebbe stato torturato se si fossero lamentate con Don Alejandro. Dopo aver deciso di passare all’azione i proprietari terrieri, guidati da Don Alejandro, cavalcano nel pueblo e cercano di prendere il controllo del cuartel, ma Monastario, informato prima delle loro intenzioni, prepara una trappola. Diego, capendo che la vita del padre è in pericolo, corre in città nei panni di Zorro, riesce a fermare l’attacco dei Dons e salva suo padre che però viene gravemente ferito

Zorro porta il padre ferito nel passaggio segreto e cerca di curarlo, ma il compito è difficile anche perché Alejandro è in preda al delirio per l’infezione. Monastario guida i suoi uomini all’hacienda De La Vega sperando di trovavi Don Alejandro. Diego ha appena il tempo di cambiarsi il costume prima che i soldati entrino. Monastario mette Diego agli arresti e continua nella ricerca del padre, ma egli riesce ad evadere facendo ubriacare Garcia e i suoi uomini. Una volta tornato al passaggio segreto Diego scopre che il padre se n’è andato ed è stato trovato dai lancieri. Zorro lo salva ancora una volta e durante la fuga trovano un gruppo di soldati del governatore che fanno da scorta a Don Torres. I soldati estendono la loro protezione a Don Alejandro lasciando Monastario ad inseguire Zorro che presto sparisce e ritorna all’hacienda

Don Alejandro e Don Torres sono al riparo dall’ira di Monastario grazie ad un avviso del governatore che ha promesso loro un giusto processo. Il governatore manda il giudice Vasca, conosciuto per la sua onestà, per condurre il processo, ma il capitano ha degli altri piani. Invia il Sgt.Garcia e parte dei lancieri incontro al giudice per ritardare il suo arrivo e per permettere di sostituirlo con Licenciado Pina, il braccio destro del capitano, il quale avrebbe condotto il processo incolpando i due uomini e condannandoli a morte. Diego intuisce i piani di Monastario e raggiunge Garcia nella locanda vicino a Los Angeles scoprendo che il giudice Vasca, dopo aver vinto una “gara di appetito” con il Sergente, è stato drogato per impedirgli di arrivare in tempo. Zorro ritorna al pueblo di Los Angeles mentre il processo è già cominciato e costringe Pina a pronunciare il verdetto “Non colpevoli” puntandogli la spada nella schiena. Alla fine arriva il giudice e Monastario non può far altro che comunicargli il responso già pronunciato da Pina

Mentre, come ogni giorno, Garcia ordina l’alzabandiera scopre che questa è stata sostituita con una larga “Z” così cerca di rimuoverla, ma la sua goffaggine provoca le risa di tutta la gente riunita per vedere la scena. Monastario osservando il tutto escogita un nuovo piano: Garcia viene degradato e allontanato dall’esercito con la missione segreta di trovare Zorro e conquistare la sua fiducia. Inoltre Monastario ordina a due peones, colpevoli di essersi messi a ridere, di riparare il tetto del cualtel riempiendo molti secchi di pece entro il giorno stesso, pena la prigione e la frusta. Zorro accetta l’offerta di Garcia stabilendo come luogo di incontro una zona alla periferia della città. Sapendo che Monastario e i suoi uomini li avrebbero seguiti, Zorro lascia una serie di messaggi per Garcia con lo scopo di far perdere tempo ai lancieri. Nel frattempo cavalca fino alla buca della pece dove libera i peones e ordina alle loro guardie di riempire la carrozza di Monastario con i secchi di pece per riparare il tetto prima del ritorno degli altri. Successivamente Zorro torna da Monastario, ma l’inseguimento termina quando tutti i soldati finiscono nella buca della pece

Due uomini gelosi di una giovane ballerina si battono sotto gli occhi di Monastario che inventa un nuovo piano per sconfiggere Zorro. Carlos Martinez viene arrestato per aver ucciso il suo avversario in duello, ma il capitano, notando la somiglianza tra Martinez e Zorro offre al prigioniero la libertà in cambio di una sceneggiata davanti a tutti i più importanti proprietari terrieri per screditare Zorro. Martinez accetta la proposta anche perché ha come alternativa la morte. Monastario invita tutti gli uomini più importanti ad una festa alla quale interviene anche Diego. Quando appare il sostituto di Zorro, Diego riesce ad uscire dalla locanda e, nei panni di Zorro, ritorna per combattere contro l’impostore. Dopo una confusa battaglia Martinez viene smascherato e riportato in prigione

Il capitano ha un altro piano per screditare Zorro usando Martinez: egli finge la morte del prigioniero durante la fuga e lo nasconde fuori città. Questo permette al falso Zorro di rubare la corona della Vergine nella chiesa della missione. Martinez lascia una “Z” come marchio sull’altare e uccide un indiano che aveva invano tentato di fermarlo. La gente si rivolta contro Zorro credendo che l’eroe si sia trasformato in un bandito qualunque. Anche Diego è confuso perché crede che Martinez sia morto. Nel tentativo di scoprire il piano di Monastario, Diego va alla locanda e, senza farsi vedere, comincia a gettare dei falsi gioielli. La gente alla taverna pensa che provengano dalla corona rubata e questo crea confusione tra l’avvocato Pina e il comandante che decide di andare da Martinez per ucciderlo. I due si affrontano in un duello, ma Martinez ha la meglio anche se non uccide il capitano. Diego, che aveva inseguito Monastario, vuole catturare Martinez ma deve nascondere la sua abilità con la spada per proteggere la sua identità. Mentre Diego distrae Martinez, Monastario prende la pistola e spara al furfante prima che questi possa fuggire per raccontare il su coinvolgimento nella faccenda

Monastario dopo aver visto Diego duellare non è convinto della sua incapacità con la spada e lo fa arrestare con l’accusa di essere Zorro, un’affermazione che il giovane Don cerca di prendere in ridere. Il suo atteggiamento però non svia il comandante che ordina che Diego venga imprigionato. Il capitano viene avvisato della visita imminente del Viceré per ispezionare il pueblo. Disperatamente cerca di nascondere le reali condizioni del suo regime e ordina che vengano liberati tutti i prigionieri, fatta eccezione per Diego, e di servire loro del vino alla taverna. All’arrivo il Viceré, sorpreso da una tale accoglienza, riferisce a Monastario delle voci poco favorevoli che circolano sul suo conto, ma sostiene anche di essere soddisfatto che tali dicerie non siano effettivamente fondate. Un sorridente Monastario ringrazia il Viceré e gli promette una sorpresa – l’arresto di Zorro. Diego viene condotto alla taverna e denunciato come fuorilegge davanti ad un attonito Viceré. Con sorpresa il capitano scopre che il Viceré conosce Diego in quanto amico di suo figlio. Diego chiede al Viceré di far uscire temporaneamente Monastario dalla camera per provare la sua innocenza. Quando il capitano ritorna vede un uomo vestito da Zorro e lo identifica come Diego, ma poi, una volta smascherato, scopre che l’uomo è un suo soldato. Monastario tenta di provare che Diego è realmente Zorro sfidandolo in un duello, ma la goffaggine di Diego convince ancora di più il Viceré sul grossolano errore del comandante. Il duello viene interrotto quando il cavaliere mascherato compare e lancia un messaggio sulla porta della locanda che rivela le vere condizioni del regime di Monastario. Il Viceré ordina l’arresto del capitano e del suo braccio destro, l’avvocato Pina, mentre Garcia viene nominato temporaneamente comandante in carica. Chiarita la sua posizione Diego raggiunge Bernardo e lo ringrazia per la sua fedeltà in quanto, cavalcando nei panni di Zorro, ha permesso al suo padrone di discolpars

L’intero pueblo di Los Angeles sta festeggiando la caduta del regime di Monastario e si prepara una grande accoglienza per l’arrivo del nuovo comandante, dalla reputazione di uomo onesto e di buone maniere. Quando il Capitano Melindez giunge in città però viene assassinato da Esteban Rojas, un misterioso straniero appena arrivato a Los Angeles. Rojas tenta di incolpare un mendicante, ma viene visto da Maria Crespo, una giovane ragazza che serve alla locanda. Rojas, per farla tacere, le dice di essere Zorro e promette di liberare il mendicante imprigionato al suo posto a tempo debito. Successivamente si reca a far visita al magistrato, Carlos Galindo, anch’egli da poco arrivato in città per far rispettare la giustizia nel pueblo dopo l’arresto dell’avvocato Pina. Una volta insieme, Rojas e Galindo rivelano a vicenda le proprie credenziali, discutono del loro piano di conquistare il potere e decidono di uccidere Maria per mantenere al sicuro il loro segreto. Diego comincia a investigare ed è sorpreso quando Maria gli dice di non preoccuparsi dato che Zorro ha promesso di salvare il mendicante. Confuso e preoccupato egli ordina a Bernardo di seguirla, ma questi viene stordito dai banditi. Zorro è costretto a correre in soccorso di Maria e, dopo averla portata in salvo, la ragazza gli racconta tutti i piani di Rojas. Lo straniero però viene trovato morto. Il mistero si infittisce quando Zorro trova vicino al cadavere una penna d’aquila tagliata in modo strano e capisce che non si tratta di singoli omicidi, ma di una vera e propria organizzazione criminale

Il Sgt.Garcia è contento per la sua temporanea posizione di comandante e sembra che la sua fortuna continui quando riceve una misteriosa lettera in cui Zorro offre di arrendersi spontaneamente a lui se si fosse presentato da solo sulle colline fuori città. Quando cala la notte Garcia si presenta al luogo dell’incontro e una voce lo chiama e gli dice di gettare la spada prima di proseguire. Il sergente segue le istruzioni, ma quando si porta nel luogo specificato dalla voce non trova nessun’altra indicazione. Quando torna indietro la sua spada non c’è più e così ritorna al cuartel sconsolato e senza aver catturato “la volpe”. Nel frattempo un uomo, dicendo di essere il corriere destinato a portare le paghe dei lancieri e falsamente ferito, racconta di essere stato aggredito da un soldato e mostra la spada rubata al presunto ladro. Il magistrato ordina di arrestare Garcia e lo condanna a morte. Diego crede che Garcia sia vittima di una trappola e ne è ancora più convinto quando, dopo aver chiesto di visitare il corriere, viene a sapere che questi è già partito anche se gravemente ferito. Nei panni di Zorro insegue l’impostore e, una volta catturato, lo porta davanti a tutto il pueblo e lo costringe a confessare salvando il Sgt. Garcia dall’imminente esecuzione. Bernardo trova un’altra penna d’aquila in possesso del messaggero come quella trovata addosso a Rojas… il mistero continua

L’incaricato dal Re per la raccolta delle tasse, Jose Morales, e suo nipote vengono fermati da Gomez e Antonio Azuela, degli altri uomini dell’Aquila, durante il loro viaggio verso Los Angeles. I cospiratori minacciano di uccidere i due uomini in caso di mancata collaborazione, poi prendono i documenti ufficiali a Morales. I fuorilegge dicono a Jose di tornare nella capitale senza fare parola minacciando di uccidere il nipote, Domingo, che viene fatto ostaggio. Subito dopo la partenza di Morales, si scopre che Domingo è un altro membro dei criminali cospiratori. Egli consegna i documenti per le tasse ad Azuela, che corre nel pueblo per fingersi il collettore mandato dal Re, fissando delle imposte assurde e imprigionando chi impossibilitato a pagare. Diego è oltraggiato da questa serie di eventi e si offre di pagare al posto della povera gente, ma Azuela e il magistrato insistono affinché ognuno paghi le proprie tasse. Dopo aver investigato Diego scopre che i prigionieri vengono venduti a Vasquez, un commerciante di schiavi che li obbliga ai lavori forzati nelle miniere messicane. Una nuova tassa viene imposta ai De la Vega, ma quando Diego si presenta da Azuela mostrando una penna d’aquila la tassa viene cancellata. Ora Diego sa che il nuovo collettore delle tasse è un altro membro della cospirazione. Quando i prigionieri vengono condotti fuori città, Zorro accorre per liberarli e poi lascia i malfattori nelle loro mani. Al suo arrivo, Vasquez trova Gomez, Azuela e Domingo in catene e, determinato a non perdere il proprio investimento, li prende e li porta a lavorare nella sua miniera come schiavi

In un giorno apparentemente tranquillo il pueblo viene sconvolto dall’assassinio inspiegabile di uno straniero, apparentemente vittima di un attacco indiano. Diego aiuta Garcia ad ispezionare il corpo della vittima e trova un’altra misteriosa penna d’aquila sulla falsa freccia indiana. Successivamente Diego incontra Don Francisco Montez, anch’egli recentemente arrivato in città, la giovane figlia Magdalena e la zia Inez. Don Alejandro vede la possibilità di fidanzamento tra Diego e Magdalena, così propone al figlio di portare la ragazza a visitare il posto. Diego persuade il Sgt.Garcia a raggiungerli per tenere compagnia alla zia Inez e la giornata procede serenamente finché non viene menzionato lo strano assassinio dello straniero. Magdalena è visibilmente scossa dalla notizia, più di quanto ci si sarebbe aspettato. Il mistero si infittisce quando Diego vede Magdalena parlare con il magistrato durante la festa tenutasi la sera stessa. Bernardo riesce ad ascoltare la conversazione e riferisce che Magdalena è un altro agente dell’Aquila. Il magistrato ha ordinato di uccidere lo straniero credendolo una spia del governo. Arrabbiata per questa notizia, Magdalena abbandona la festa, ma il magistrato per errore ordina la sua morte. Anche se Diego sa che la ragazza fa parte della cospirazione, non può lasciare che venga uccisa, così, nei panni di Zorro, corre per salvarla da Castro, l’uomo assoldato dal magistrato. Zorro la salva e le consiglia di andare in Messico per sfuggire alla vendetta dell’Aquila

Una tranquilla protesta di un gruppo di peones contro le tasse elevate diventa violenta quando un agente dell’Aquila lancia un sasso contro la finestra del magistrato. Galindo usa questo pretesto come scusa per ordinare severe misure contro il popolo di Los Angeles e ciò manda in collera Don Alejandro. I proprietari terrieri vogliono organizzare un gruppo di vigilanza per punire i peones, ma Alejandro sostiene che la povera gente stia dalla parte della ragione. I proprietari terrieri entrano in azione dopo una nuova dimostrazione di violenza: Jamie, un uomo dell’Aquila, bastona un innocente e sua moglie menzionando il nome di Zorro per incolparlo dell’accaduto. A questo punto Don Alejandro cambia idea e viene eletto capo del comitato di vigilanza. I proprietari terrieri catturano Paco, un peones che aveva criticato il magistrato, e lo trascinano al cuartel. Qui viene condannato a morte senza processo in quanto Galindo vuole usarlo come esempio per tutti gli altri. Zorro interviene sabotando i fucili del plotone di esecuzione, libera il peones e scappa con lui dal cuartel lasciando Garcia in preda alle furie del magistrato

Ramon Santil eredita dal padre il ranch e il bestiame, ma subito ci sono cattive notizie: il magistrato gli dice che deve pagare altre tasse per non perdere la terra e Ramon non ha il denaro per farlo. Disperato si gioca quello che ha al poker con Carlos Urista, un uomo recentemente arrivato in città e che Diego sospetta essere un agente dell’Aquila, perdendo tutto. Il ranch quindi passa a Urista e, poco tempo dopo, i proprietari terrieri si trovano a discutere perché questi ha fatto costruire una conceria nel suo nuovo ranch, inquinando l’acqua indispensabile anche per tutti gli altri possedimenti. Diego capisce che l’unica soluzione è quella di vestire i panni di Zorro e di forzare Urista ad una nuova partita di poker con Ramon. Zorro dice a Urista che se avesse vinto questa sfida avrebbe perso la vita quindi, sotto pressione, l’agente dell’Aquila perde. Subito dopo Zorro scappa dai lancieri che dopo l’allarme dato dal Caporale Reyes accorrono numerosi. L’eroe riesce a uscire dalla taverna dove viene sostituito da Bernardo che, cavalcando come Zorro, lascia il tempo a Diego di cambiarsi e di tornare nella locanda

Don Alejandro dice a Diego di aver ricevuto una lettera da un amico della capitale che gli annunciava l’arrivo del nuovo comandante, Capitan Ortega, dalla reputazione di uomo onesto e gentile. Quando Ortega arriva non sembra proprio agire come descritto nella lettera, infatti tratta con cattive maniere il Sgt.Garcia ed è apertamente arrogante con il popolo. La ragione di questo cambiamento è spiegata quando Ortega incontra il magistrato e lo informa che il vero comandante è stato ucciso, come ordinato dall’Aquila. Il magistrato e il falso Ortega arrestano Franco Barbaroza, un povero proprietario terriero, condannandolo ai lavori forzati perché incapace di pagare le tasse. Diego cerca di ottenere spiegazioni dal magistrato, ma capisce che solo Zorro è in grado di salvare Barbaroza. L’uomo mascherato aiuta il prigioniero a scappare e duella con Ortega lasciando all’impostore una larga “Z” sull’uniforme ed intimandolo a non ripetere più un simile gesto

Il falso Ortega e il magistrato annunciano di aver catturato Zorro e lo conducono nella piazza della città. La maschera sarebbe stata tolta a mezzogiorno, e Diego teme che un innocente venga incolpato per i “crimini” di Zorro. Egli capisce anche che potrebbe essere una trappola così quando indossa il suo costume e cavalca fino alla piazza per liberare il prigioniero presta molta attenzione alle guardie. Come previsto alcuni lancieri escono dai loro nascondigli e l’uomo mascherato si rivela essere Roberto, uno dei soldati. Zorro capisce di essere in trappola e quando tenta di scappare Ortega lo fa cadere da cavallo costringendolo a rubare il destriero del capitano per poter fuggire, mentre Tornado viene catturato. Il magistrato decide di usare il cavallo come esca per un’altra trappola così organizza un’asta per vendere Tornado, dando a Garcia l’ordine di arrestare chi l’avesse acquistato. Garcia non conosce i piani del magistrato e così decide di comprare Tornado pagandolo molti soldi. Il magistrato cancella la vendita e fa mettere Tornado nel cortile del cuartel. Roberto, il lanciere che si era finto Zorro, è assegnato alla guardia del cavallo, ma, non contento del compito assegnatogli, frusta Tornado e frusta anche Bernardo quando protesta per le sue maniere. A questo punto arriva Zorro che combatte contro Roberto e scappa in sella a Tornado

I piani del falso comandante e del magistrato sono rovinati quando Ortega scorge Diego parlare a Rosarita Cortez, un’amica d’infanzia che è recentemente tornata dalla capitale. Ortega teme che la ragazza possa riconoscerlo in quanto si erano incontrati nel viaggio durante il quale ha ucciso il vero comandante per assumerne l’identità. Bernardo sente i due farabutti organizzare la morte di Rosarita e corre a riferirlo a Diego. Zorro arriva giusto in tempo per salvare la ragazza, ma Ortega riesce momentaneamente a scappare e va dal magistrato ordinando di consegnargli tutto il denaro disponibile. Zorro lo insegue e la battaglia termina sul tetto di un edificio. Qui il disperato Ortega riesce a smascherare Zorro, ma ha appena il tempo di esclamare “Diego!” prima di scivolare dal tetto e morire

Diego e Perico, un uomo recentemente arrivato in città e membro dell’Aquila, vedono una giovane zingara che tenta di pagare ciò che ha acquistato con delle pepite d’oro. Diego e Alejandro realizzano che la scoperta dell’oro in California avrebbe causato una corsa sfrenata verso la fortuna distruggendo la pace del loro paese, così tentano di nascondere la notizia. Perico ed un suo socio rapiscono la ragazza e la forzano a condurli alla miniera, ma questa riferisce loro che l’oro è in possesso degli indiani. I farabutti scoprono il filone ma vengono sorpresi da Zorro, che li ha inseguiti per tutto il tragitto. Perico scappa quando l’uomo mascherato e Bernardo vengono fatti prigionieri dagli indiani, ma vuole a tutti i costi prendere l’oro. Bernardo aiuta Zorro a distrarre gli indiani e, quando i due riescono a fuggire il capo degli indiani ordina ai suoi uomini di provocare una valanga per uccidere i bianchi e mantenere così il loro segreto. Zorro e Bernardo riescono a salvarsi mentre Perico viene sommerso dai massi

Il magistrato Galindo contrabbanda una fornitura di armi nel pueblo, intendendola usare nel momento in cui l’Aquila avrebbe deciso di prendere il potere, ma non riesce a far arrivare la polvere da sparo. In seguito Galindo annuncia l’intenzione di organizzare una corsa di cavalli e raccoglie fra i principali proprietari terrieri i fondi per stabilire il premio del vincitore della gara, alla quale vengono ammessi anche il capitano con i suoi soldati. Il magistrato si fa mandare dall’Aquila uno dei cavalli più forti sperando così di vincere la somma di denaro e al tempo stesso allontanare i lancieri dal cuartel per far entrare indisturbatamente la polvere da sparo. Diego viene a conoscenza del piano e scrive una lettera per il comandante che consegna a Garcia, ma il sergente la perde. Quando Diego vede il capitano alla corsa di cavalli con tutti i suoi lancieri capisce che qualcosa è andato storto quindi si trasforma nell’eroe mascherato e partecipa alla gara. Zorro si fa notare da Toledano e, giunti al giro di boa, esce dal percorso prestabilito conducendo i soldati al cuartel dove viene trovato il carico di merce rubata. Il capitano lascia andare Zorro e ferma i banditi giusto in tempo, portando la polvere da sparo al sicuro

Il Capitan Toledano vuole interrogare i due prigionieri per scoprire chi è il capo dell’organizzazione segreta alla quale appartengono. I due banditi avvertono Figueroa, uno degli uomini del magistrato, e minacciano di raccontare tutta la verità, ma il mattino seguente vengono trovati morti. Il dottore sospetta l’assassinio dopo aver esaminato i corpi ma il magistrato mette tutto a tacere sostenendo la tesi del suicidio. Il dottore, non convinto, racconta l’accaduto ai De la Vega e Diego capisce che il magistrato trama di uccidere anche Toledano. Nei panni di Zorro, egli cavalca fino al cuartel e sorprende Figueroa mentre sta portando una pozione avvelenata al capitano. Zorro cattura il soldato con l’intenzione di usarlo come prova contro il magistrato, ma questi nel frattempo ha organizzato una trappola per incolpare il comandante dell’omicidio dei due prigionieri. Proprio mentre Galindo sta già assaporando la sua vittoria entra in scena Zorro con Figueroa che confessa davanti a tutti la colpevolezza del magistrato. Durante la battaglia che si scatena successivamente Galindo viene ucciso

Con la morte del magistrato, l’Aquila deve trovare un sostituto e manda due uomini, Quintana e Fuentes, a Los Angeles con l’ordine di rubare armi e polvere da sparo al pueblo. Intanto arriva un messaggio del governatore che ordina al Capitan Toledano di lasciare la città per un'altra missione, comunicando inoltre che è stato rubato al governo un grosso quantitativo di polvere da sparo. Prima di andarsene Toledano ordina a Garcia di sorvegliare bene tutti i confini e di scovare i ladri della polvere da sparo. Una successiva nota comunica che il carico è stato ritrovato, ma Diego nota che l’indirizzo e la lettera sono scritti con due colori diversi perciò sospetta l’inganno. Zorro sorveglia i confini e scopre dov’è nascosto il carico rubato, ma proprio mentre sta catturando i criminali interviene Garcia che, scambiando le botti della polvere da sparo per botti di vino, scorta Fuentes e i suoi uomini fino alla locanda. Con l’aiuto di Bernardo, Zorro scambia le botti nascoste nella cantina della taverna. Il Sgt.Garcia e il Caporale Reyes, durante l’assenza di Quintana e Fuentes, decidono di andarsi a servire da soli nella cantina, dato che era stato promesso loro del vino per l’ aiuto dato contro Zorro. I due proprietari della taverna temono che i soldati mandino all’aria i loro piani, ma rimangono di sasso quando scoprono che le botti contengono veramente del brandy e sono segnate sul fondo con una “Z”

La moglie del comandante, Raquel, fa visita a Quintana e Fuentes e mostra la sua piuma d’aquila, provando l’appartenenza alla cospirazione. La donna li informa che l’Aquila è furiosa per la perdita del carico di polvere da sparo e che essi devono assolutamente recuperarlo se non vogliono essere uccisi. Intanto Diego e Bernardo sono occupati a nascondere la merce sottratta all’Aquila, ma scorgono Garcia e i suoi soldati mentre si dirigono proprio nella loro direzione. Per distogliere l’attenzione del sergente, Tornado viene fatto catturare intenzionalmente. Il giorno dopo Diego va a visitare il suo cavallo e, impulsivamente, da degli ordini che Tornado esegue immediatamente. La scena viene notata da Fuentes, il quale sostiene che Diego potrebbe essere Zorro e ne parla con Raquel che però crede la cosa impossibile. La moglie del comandante decide comunque di imprigionare Diego e di usarlo come esca per Zorro. Garcia deve fare la guardia a Diego, ma ben presto si addormenta dando così la possibilità al giovane di liberarsi, improvvisare un vestito da Zorro, e scappare assieme al suo cavallo. Successivamente Zorro fa sapere al sergente dove è nascosta la polvere da sparo e gli raccomanda di portarla alla capitale sotto stretta sorveglianza

Il Sergente Garcia e gli altri soldati sono stupefatti quando un mattino scoprono che tutta la loro polvere da sparo è stata sostituita con carbone, lasciandoli completamente indifesi di fronte a un possibile attacco nemico. Incapace di decidere cosa fare Garcia parla con Diego, il quale viene a sapere che l’unica cosa che è uscita dal cuartel è stata una cassa appartenente a Raquel. Quando chiede alla donna delle spiegazioni questa risponde che la cassa conteneva effetti personali. La notte stessa Zorro va nella taverna ed esamina la polvere da sparo rubata dall’Aquila, ma viene sorpreso da Raquel. Per distrarla, Zorro le mostra una piuma d’aquila in suo possesso e approfitta della sua confusione per scappare, ma apprende che Garcia potrebbe essere in pericolo. Il sergente infatti abbandona il pueblo in compagnia di Quintana e Fuentes, che affermano di aver trovato la polvere da sparo e si offrono di accompagnarlo. Zorro trova i tre appena in tempo per salvare Garcia mentre Fuentes viene accidentalmente ucciso da Quintana

Gli ambiziosi piani di Raquel per suo marito vanno in fumo quando riceve una sua lettera. Le era stato promesso dall’Aquila che sarebbe diventato governatore della California, ma il Capitan Toledano vuole che lei lo raggiunga a San Diego per poi tornare insieme in Spagna. Sapendo che l’Aquila non l’avrebbe lasciata fuggire, cerca di lasciare di nascosto il pueblo, ma viene sorpresa da Quintana. L’uomo la rapisce e la porta in un piccolo locale dove viene custodita la polvere da sparo rubata. I cospiratori le dicono che è giunta la sua ora in quanto ha tradito l’Aquila ma, fortunatamente, Zorro ha seguito la donna e cerca di liberarla anche se entrambi finiscono intrappolati in una camera senza uscita. Zorro intima ai banditi di allontanarsi ed accende la miccia per far saltare la polvere da sparo. Dopo qualche esitazione, Quintana e complici escono trovandosi sotto tiro dei lancieri di Garcia. Zorro crede che Raquel abbia imparato la lezione, perciò la lascia andare e le raccomanda di raggiungere al più presto il marito

Nel pueblo arriva un altro agente dell’Aquila, questa volta specialista nel contrabbando di gioielli per finanziare la cospirazione. Carlos Murietta, un argentino che disprezza la gente locale e in particolare il Sgt.Garcia, visita una conceria guidato da Jose Mordante. I due uomini discutono sul collocamento delle gemme, inclusa la famosa pietra conosciuta con il nome de la “Croce delle Ande”, che è stata rubata da una chiesa in Argentina. Le attenzioni di Murietta verso Maria, la cameriera della locanda, attirano l’ira di Rudolfo Martinez, un suo giovane ammiratore. I due uomini litigano e Murietta sfida a duello il suo avversario. Diego cerca di insegnare a Rudolfo i rudimenti della scherma, ma la sua impresa è quasi impossibile. Murietta riceve la vistita dell’uomo mascherato che lo sfida a duello. Durante il combattimento Zorro nota una piuma d’aquila sul cappello dell’uomo. Zorro ferisce Murietta ad una mano impedendogli così di duellare la mattina seguente con Rudolfo

Aspettando l’arrivo di un altro carico di gioielli rubati, Murietta va ad ispezionare la conceria scelta come nascondiglio per le gemme. Qui incontra Pasqual, un cittadino che vive lì, e frusta il vecchio finché non se ne va. Il carico arriva accompagnato da Dolores Bastinado, recentemente arrivata nel pueblo, che attrae l’attenzione del Sgt.Garcia. Diego cavalca fino alla conceria per parlare dell’incidente con Pasqual e per verificare quali affari ha la cospirazione al suo interno. Murietta e Mordante lo accolgono in malo modo, ma la visita di Diego è fruttifera in quanto scorge dove è nascosta la cassa con i gioielli. Quando cala la notte egli va alla taverna ed entra nella camera di Murietta dove trova la “Croce delle Ande”. Egli scopre inoltre che Mordante ha lasciato la taverna per raggiungere la conceria dove si era recato Bernardo per cercare i gioielli. Mordante infatti sorprende Bernardo e lo stordisce con un colpo in testa, poi nasconde i gioielli in un vecchio pozzo. Proprio mentre il bandito sta per far cadere Bernardo nel pozzo arriva Zorro, ma durante la battaglia la sua spada si spezza in due dando il tempo al fuorilegge di scappare. Mordante però finisce contro uno spuntone della conceria e muore. Zorro e Bernardo cercano i gioielli, ma non riescono a trovarli

Determinato a trovare i gioielli nascosti, Diego e Bernardo visitano il Padre locale sperando in un possibile aiuto, ma il loro viaggio è inutile. Più tardi, quando Murietta si lamenta con il Sgt.Garcia riguardo alle cose rubate alla conceria, Diego capisce che le pietre sono state nascoste da Mordante prima di morire. Impossibilitato a lasciare una festa data da Garcia in onore di Dolores Bastinado, Diego dice a Bernardo di vestirsi da Zorro e di andare di nuovo a cercare nella conceria. Nel frattempo il fratello di Carlos Murietta, Pedro, maestro di bola, arriva nel pueblo. Carlos e Pedro decidono di andare alla conceria dove scoprono Bernardo. Essi cercano di persuadere il falso Zorro a confessare dove ha nascosto i gioielli, ma Bernardo non può rispondere. Prendendo il suo silenzio come segno di insolenza i due cercano di ucciderlo, ma a questo punto interviene il vero Zorro. I due uomini mascherati sconfiggono i fratelli Murietta e successivamente tornano alla loro hacienda, lasciando i banditi incatenati nella loro conceria

Un altro carico di gioielli arriva nel pueblo, e Dolores Bastinado, anche se malvolentieri, permette al fratello, Pogo, di consegnare un carico di stivali ai Murietta. Mentre si trovano alla conceria la cassa degli stivali cade e il ragazzo scorge alcuni dei gioielli in essa contenuti. I due fratelli progettano di ucciderlo, ma in quel momento arriva Garcia. Pogo viene legato e nascosto per mantenere il loro segreto, ma Garcia vede le pietre perciò viene fatto anch’egli prigioniero. Zorro interviene in difesa del sergente e insieme combattono contro i Murietta, mentre Pogo si libera giusto in tempo per avvertire Garcia di un attacco di Pedro. Pedro cade nel pozzo, ma anche Pogo scivola. Fortunatamente il ragazzo riesce ad aggrapparsi a una corda e così scopre il nascondiglio degli altri gioielli rubati. Approfittando della momentanea distrazione, Carlos appicca fuoco alla conceria e chiude dentro i suoi avversari che però riescono ad uscire grazie a Tornado. Zorro insegue Carlos e, una volta catturato, lo riporta a Garcia che lo imprigiona

Don Alejandro convince gli altri proprietari terrieri a firmare un documento garantendo la loro lealtà nei confronti del governo, preoccupato dall’aumentare dei segni di una possibile rivolta civile. Egli lascia una copia della lista all’hacienda e poi parte per la capitale con l’originale, per presentarla al governatore. Subito dopo la partenza del padre, Diego riceve il nuovo amministratore che annuncia la decisione di usare l’hacienda De la Vega come propria abitazione e quartier generale. Sulle prime Diego è molto arrabbiato, ma Bernardo lo convince ad avere pazienza perché, con il nemico in casa, avrebbero avuto la possibilità di spiarlo attraverso i vari passaggi segreti. Diego acconsente ad incontrare Jose Sebastian Varga, l’amministratore, e si ritrova prigioniero nella propria casa in quanto il Caporale Reyes lo segue ovunque. Nonostante le guardie Diego e Bernardo riescono a spiare Varga e l’aiutante Juan Greco. Convinti che facciano parte della cospirazione Diego e Bernardo sono allarmati quando vedono i due cercare la lista con i nomi degli alleati del Re. Zorro interviene proprio mentre questi stanno per leggere i nomi della lista di Don Alejandro. Successivamente Diego e Bernardo scoprono una lettera che rivela che Varga è l’Aquila in persona, venuto a Los Angeles per completare il suo piano rivoluzionario

Un ministro proveniente da un paese straniero arriva a Los Angeles per discutere dei piani per aiutare la ribellione dell’Aquila. George Brighton, l’agente, avverte Varga che ci potrebbero essere delle resistenze. Il suo governo vuole una colonia obbediente, non un popolo combattuto da rivolte interne. Varga promette di cedere il controllo come prestabilito, ma è sempre preoccupato per la lista di proprietari terrieri fedeli al re e pronti a tutto per mantenere la loro libertà. L’Aquila conta di catturare alcuni patrioti e torturarli per obbligarli a rivelare il nome degli altri appartenenti alla lista. Diego scopre il piano e consegna un messaggio a Garcia per il proprio servo, ordinandogli di avvertire tutti gli altri del pericolo. Il sergente però si scorda di consegnare la lettera al servitore così Varga riesce a catturare uno dei patrioti, mandando su tutte le furie Don Diego. Zorro interviene per salvare l’uomo e, con l’aiuto di Garcia, sconfigge ancora una volta l’Aquila

Varga decide di fare dell’hacienda De la Vega la sua residenza permanente in quanto comoda e adatta per lo svolgimento dei suoi interessi. Sapendo che il padre sarebbe presto tornato e che avrebbe combattuto fino alla morte per proteggere la propria casa, Diego decide di attuare un piano rischioso per allontanare l’Aquila. Notando la paura di rimaner solo di Varga, Diego riesce a distrarre la maggior parte dei lancieri che abbandonano momentaneamente l’hacienda per inseguire Zorro sulle colline. Nel frattempo Diego e Bernardo producono degli strani rumori e man mano fanno sparire i soldati rimasti sfruttando i passaggi segreti costruiti nei muri dell’hacienda. Varga si trova così solo in una casa dove gli oggetti sembrano animati. Il giorno dopo, per la gioia di Diego e Bernardo, Varga fa le valigie e si trasferisce nel pueblo

Un altro straniero arriva nel pueblo e si ferma all’hacienda De la Vega, intendendo incontrare l’Aquila. Diego riconosce il visitatore come il Conte Kolinko, l’ambasciatore di un paese dell’Europa Orientale che per lungo tempo è stato interessato al controllo della California. Dato che l’Aquila si è trasferita nel pueblo Diego cerca di convincere Kolinko che anche lui fa parte parte della cospirazione per poter soffiare qualche importante informazione. Proprio mentre sta per raggiungere il suo scopo arriva Don Alejandro e rovina tutto. Kolinko si reca quindi in città e mette in guardia Varga. Anche Diego si reca al pueblo dove trova Garcia e gli chiede se è mai stato all’interno della nuova casa di Varga. Il sergente risponde di non averla mai vista, ma gli riferisce che da giorni vengono scaricate delle casse con dei vasi antichi. Bernardo ruba uno dei vasi, e dopo averlo esaminato, Diego si accorge che contiene una palla di cannone. Diego si veste da Zorro e va nella casa di Varga per cercare il cannone, scoprendo così che questo deve ancora arrivare perché una ruota del carro che lo trasporta si è rotta. Il fabbro con il compito di aggiustare il carro fugge alla vista di Zorro. Il cannone viene fatto scoppiare, ma durante questa operazione Bernardo e Zorro rischiano di perdere la vita. L’Aquila ritrova la spada di Zorro e pensa di essersi liberata dell’eroe mascherato, ma Diego non vuole dare questa soddisfazione al suo nemico e lascia una “Z” come marchio sulla porta del negozio

Bernardo vede Garcia e gran parte dei suoi lanceri abbandonare il cuartel e rimane ancora più colpito quando scorge la statua di un’aquila sul davanzale della finestra dell’ufficio di Varga. Interpretando questi segni corre ad avvertire Diego, il quale cerca di comunicare al padre il pericolo imminente, ma vengono interrotti dagli uomini di Varga che li fanno prigionieri. Varga cattura anche i pochi soldati rimasti e Garcia, tornato senza gli altri lancieri. La bandiera dell’Aquila viene alzata. Kolinko si rifiuta di pagare l’Aquila, in quanto convinto che i proprietari terrieri e i soldati momentaneamente in vacanza costituiscano ancora un pericolo per il controllo di Los Angeles, e viene ucciso. Varga cerca di convincere Alejandro a farsi dare la lista dei patrioti, ma l’uomo rifiuta. A questo punto Diego si offre di consegnare il documento all’Aquila passando per un traditore. Con questa scusa però Diego riesce a liberarsi e torna al pueblo nei panni di Zorro per aiutare il padre e gli altri prigionieri. La lotta diventa incandescente quando intervengono i proprietari terrieri, avvertiti da Diego, e quando vengono liberati i soldati prigionieri. L’Aquila non ha scampo e Varga viene ucciso dal suo stesso aiutante. La bandiera spagnola torna a sventolare e Don Alejandro si scusa con il figlio per aver pensato male di lui, dimostrando di esserne orgoglioso