Blake Carrington se prépare à épouser sa secrétaire, Krystle. Ses enfants, Fallon et Steven, nés de son premier mariage, arrivent pour assister à la céremonie.

Matthew reçoit la visite de son vieil ami, le sauvage Walter Lankershim, qui demande de l'argent parce que son entreprise est en difficulté. Walter a prêté de l'argent à Blake pour forer du pétrole, mais il n'a encore fait aucune grève. Matthew rend visite à sa femme, Claudia, qui est dans un établissement psychiatrique depuis 18 mois, mais apprend qu'elle a été libérée. Matthew, Claudia et leur fille adolescente, Lindsay, décident de renouveler leur vie en famille. Blake et Krystle parlent de leurs désaccords et commencent à planifier un grand mariage.

Lorsque Steven confronte Blake à propos de ses pratiques commerciales, Blake explose; son conflit avec Steven est centré sur la difficulté de Blake à accepter une relation homosexuelle que Steven avait à New York. Blake et Krystle se marient enfin au manoir, et parmi les invités se trouvent le millionnaire Cecil Colby et son neveu Jeff. Cecil est un pétrolier comme Blake, mais sa société ColbyCo Oil est beaucoup plus grande que la société de Blake, Denver-Carrington. Lorsque Blake et Krystle quittent le manoir Carrington après le mariage, Walter arrive et accuse Blake.

La lune de miel de Krystle et Blake est interrompue par les affaires de ce dernier. Krystle, quant à elle, n'arrive pas à s'imposer en tant que maitresse de maison et peine à se faire respecter par le personnel. Quant à Fallon, elle étudie une proposition inhabituelle.

Blake organise un grand diner afin de récupérer Matthew Blaisdel au sein de sa compagnie. Steven sympathise avec Claudia, la femme de Matthew, qui est instable emotionellement.

Alors que Ted Dinar, l'ex compagnon de Steven à New-York, arrive à Denver afin de le recupérer, Fallon, elle, s'envole avec Jeff Colby afin de se marier à Las Vegas.

Michael, le chauffeur de Blake, découvre que Fallon s'est mariée avec Jeff uniquement à cause d'un accord qu'elle a passé avec Cecil Colby. Elle communique cette information à Blake. Steven, lui, se rapproche de plus en plus de Claudia.

Steven travaille sur une des plates-formes pétrolières de la Denver-Carrington. Ses collègues n'arrêtent pas de l'ennuyer à cause de ses "préférences" sexuelles. Le contremaître, Walter, décide alors de l'emmener dans une maison close afin de faire de lui un homme. Blake, quant à lui, essaye de sauvegarder sa société en mettant tous ses actifs au nom de sa femme. Matthew, lui, fait face à de sérieux problèmes financiers. Pour l'aider, Krystle met en gage un de ses colliers d'une très grande valeur sans en toucher mot à Blake.

Lindsay découvre que ses parents l'ont conçue avant le mariage; Fallon demande à Ted de rester loin de Steven; Blake apprend que Krystle prend des pilules contraceptives.

Michael, le chauffeur de Blake, raconte à Fallon que c'est Krystle qui a aidé financièrement Matthew en mettant son collier en gage. Claudia, quant à elle, se rapproche de plus en plus de Steven et ils finissent par faire l'amour.

Steven décide de quitter la demeure des Carrington. Lindsay découvre la liaison qu'entretient sa mère avec Steven et le prend très mal. Blake fait passer à tabac son chauffeur lorsqu'il découvre qu'il était l'amant de sa fille.

Michael raconte à Blake ce qu'il sait à propos du collier de Krystle. Au lieu de lui demander, Blake piège Krystle en lui demandant de le porter à la soirée d'anniversaire de son ami Cecil Colby. Quant à Jeff, il apprend que son mariage avec Fallon n'est autre qu'une manipulation de cette dernière et de Cecil Colby. En effet, celui-ci avait promis à Fallon d'aider Blake si celle-ci épousait Jeff. Il se saoule à la soirée d'anniversaire et révèle ce petit secret devant l'assemblée médusée !

Ted Dinar, l'amant de Steven, revient à Denver et rencontre Claudia afin de lui parler de ce dernier. Krystle se rend compte que Blake savait pour le collier. Lasse de ses complots, Krystle décide de quitter la demeure familiale. Steven envisage de quitter Ted. Afin de pouvoir en discuter, Ted poursuit Steven jusqu'à la demeure des Carrington. Blake en apprenant que Ted est chez lui, se met en colère,et commet un geste irréparable.

Une violente dispute éclate suite au témoignage de Steven. Lorsque Claudia est appelée à la barre, elle se trouve forcée de révéler sa liaison avec lui. Matthew est révolté et s'en prend violemment à Blake. Mais le plus surprenant est à venir, avec l'arrivée d'un témoin surprise, une femme que personne n'avait revu depuis plus de 15 ans : Alexis Carrington, la première femme de Blake.