1949年，潮州青年胡奕雄（劉丹飾）隨難民潮逃到香港，生活困苦。奕雄一次為救少女阿玉（魏秋華飾），與黑幫結怨，更屢遭報復。奕雄不甘被黑幫欺凌，決心投靠經營煙格生意的同鄉林四，並與林四的拍檔肥仔成一見如故，三人遂結拜成異姓兄弟，誓要在黑道中闖出名堂。

奕雄與敵幫人馬恩怨未了，經歷多場血戰後，奕雄右腳慘遭重創，從此不良於行，因而被江湖中人稱為「跛雄」。奕雄積極設計陷害仇人，終於大仇得報，更得林四及肥仔成信任，委以打理煙格生意的重任。

奕雄巧遇同樣精明能幹、身手了得的陳姑娘（湘漪飾），竟見異思遷，狠心拋棄阿玉，與陳姑娘組織家庭，更在其協助下，逐步確立在黑道中的地位。奕雄野心勃勃，決定自立門戶，與警隊中人勾結，勢力日益強大；後來奕雄更獲阿英（楊澤霖飾）、胡聲（石天飾）等得力之人投靠，如虎添翼，踏上黑道梟雄的道路……