A várva várt folytatás tovább szövi Atlantic City urának, a rettegett Nucky Thompsonnak a történetét, akinek belső köreit lázadás fenyegeti. Ugyanakkor Chalky életét és megélhetését a Ku Klux Klan veszélyezteti. Margaret a fia problémáival van elfoglalva. Angela Gilliannel verseng Jimmy szeretetéért. Van Alden pedig megmutatja feleségének a várost.

Nucky attól fél, hogy kicsúszik a kezéből Atlantic City irányítása. Ezért kemény ellenlépéseket fontolgat, miközben megpróbálja kideríteni, ki az a belső ember, aki elárulta. Bizonyíték után kutatva az ügynökök feltúrják a Kincstáros irodáját. Margaret megpróbál segíteni Nuckynak. Eközben Jimmy New Yorkban Arnold Rothstein befolyása alá kerül. Mint lehetséges üzlettárs, feltűnik a színen Meyer Lansky és Lucky Luciano. Dunn Purnsley a börtönben Chalky nyakára jár. Owen Sleater, az ír nacionalista, John McGarrigle embere, felderíti a Thompson-rezidenciát.

Az egyik italszállítmány kapcsán Nucky Thompson felhasználja a mentorának, Louis Kaestner "Kapitánynak" a parti őrséghez fűződő kiváló kapcsolatait. Később Nucky eléri, hogy Washington új igazságügyi minisztere, Harry Daugherty viszonozzon egy politikai szívességet. Owen, hogy bebizonyítsa használhatóságát, beleavatkozik a Lolly Steinman-féle szállítmány ügyébe. A Babette's-ben összetűzés robban ki a vacsoravendégek két csoportja között. Margaret színt vall Katyvel és a személyzettel szemben.

Atlantic Cityben is minden esztendőben megünneplik a háborús veteránok emléknapját. A nagyszabású megemlékezésen Nucky Thompson "tiszteleg" az ellenségei előtt, majd bemutat egy meglepetés vendégszónokot. Miután megkérdőjelezik Eli állampolgári elkötelezettségét, a választási esélyei nagymértékben csökkennek. Végül egyre mélyebb gödörbe kerül. Nucky új ügyvéddel kerül kapcsolatba. Jimmy fájdalmas leckét kap Louis Kaestner "Kapitány" egyik régi cimborájától. Richard vadászni megy az erdő mélyére.

Nucky Thompson egy újabb nehéz akción van túl: sikeresen levezényel egy kockázatos italszállítmányt Philadelphiában. A kormány igazságügyi minisztere, Harry Daugherty szembesül egy dilemmával, amely alaposan megnehezítené Nucky Thompson helyzetét. Közben Jimmy egy új tanácsadót talál Louis Kaestner "Kapitány" régi ügyvédje, Leander Whitlock személyében. Margaret bevallja a bűneit. Lucy a magányosság érzésével küszködik, miközben Van Alden FBI-ügynököt lelkiismeret-furdalás gyötri.

Jack Dempsey, a nehézsúlyú ökölvívóbajnok a következő mérkőzésére készül. Nucky Thompson tudja, hogy sok pénz van a bunyóban, ezért nagy hangsúlyt helyez a meccs közvetítésének promóciójára. Jimmy olyan döntéssel szembesül, amely kihatással lehet Atlantic City jövőjére. Margaret Brooklynba utazik, hogy találkozzon a családjával, amelyet egykor Írországban hagyott. Nelsont felvillanyozza a hír, hogy Daugherty új szövetségi ügyésze Esther Randolph. Lucynek támogatásra van szüksége, hogy meglátogassa az egyik régi szerelmét. Owen már egy új összecsapásra készül.

Nucky Thompsont személyes veszteség éri. Emiatt a politikai helyzetét illetően Arnold Rothsteinhez fordul tanácsért. Eközben Eli egyre gyanakvóbban figyeli fivére cselekedeteit. Atlantic City királya, Nucky Thompson olyan helyzetbe került, mint még soha, hálával tartozik egy szövetségi ügynöknek. Angela egy új baráttal találkozik a tengerparton, és kihallgatja férje hűtlenségét. Nelson dadát kap. Nucky egy kecsegtető külföldi ajánlattal próbál kapcsolatot teremteni Owennel. Mickey Doyle rovására Jimmy megmozgatja izmait.

Nucky és Owen Írországba utaznak egy csereüzlet kapcsán. Belfastban találkoznak az Ír Köztársasági Hadsereg vezetőivel. Időközben Atlantic Cityben Jimmy és társai megállapodást kötnek George Remusszal az ő gyógyhatású alkoholjára, mielőtt szünetet tartanának, hogy meghallgassák a nehézsúlyú Jack Dempsey bokszmeccsének közvetítését. Margaret nyugtalankodik, amikor Emily betegsége súlyosbodik. Dunn Purnsley hangszerel egy munkássztrájkot a Ritzben. Waxey Gordon akcióba lép Manny Horvitz ellen Philadelphiában. Randolph és Clifford Lathrop Nucky múltjáról faggatja Hallorant.

Nucky lenyomta az árakat. A munkások sztrájkolni kezdenek. Commodore csapata választás elé kerül: tárgyalnak vagy letörik a sztrájkot. Margaret megkörnyékezi Brennan atyát. Nucky új ügyvédet kap. Van Alden szembesül a bizonytalan jövővel.

Margaret elgondolkodik azon, milyen következményekkel jár a bűnözés. Nucky Thompson felkészíti az asszonyt a legrosszabb esetre, amennyiben Esther Randolph kijátssza az ütőkártyáit. Jimmy újra felidézi a főiskolai napjait Angelával és Gilliannel. Mickey Doyle bosszankodik, hogy osztoznia kell a likőrüzlet hasznán. Eli elutasít egy ellenvetést. Nelsont kísérti a múltja.

Az évadzáró részben közeleg Nucky Thompson tárgyalása. Jimmy és Harlow a klántagoktól megtudja azok nevét, akik megtámadták Chalky raktárát. Leszállítják őket Chalkynak a jóvátételi pénzzel együtt, ezért ő lefújja a sztrájkot. Manny Horvitz találkozik Nuckyval és Mickey Doyle-lal, üzletet ajánl nekik. Közben Manny elmondja, hogy Jimmy ölte meg Angelát. Esther Randolph ajánlatot tesz Margaretnek. Nucky találkozik Jimmyvel, aki arra kéri, adjon neki még egy esélyt, hogy jóvátegye a dolgokat. A Commodore meggyilkolását balesetként állítják be. Nucky leszámol Jimmyvel.