Il crimine organizzato nell'America del Proibizionismo, dove il tesoriere 'Nucky' Thompson si arricchisce con il contrabbando d'alcol.

Ad Atlantic City, capitale del gioco d'azzardo e del Proibizionismo, Nucky sguinzaglia i suoi tirapiedi per ostacolare le indagini dell'investigatore Van Alden.

Un testimone inatteso, unico sopravvissuto alla strage nella foresta, potrebbe rivelarne gli esecutori: lo sceriffo Thompson vuole metterlo a tacere ma deve fare i conti con Van Alden.

Durante la festa per il suo compleanno, Nucky tratta per ampliare i suoi loschi affari. Un ballo 'galeotto' lo sorprende in atteggiamenti complici con Margaret malgrado la presenza di Lucy.

Contattato da Margaret, Van Alden fa irruzione durante la festa di San Patrizio e ordina di chiudere un deposito di birra. A Chicago Jimmy assiste Pearl, aggredita da un uomo di Sheridan.

Nucky, ormai impegnato in una duplice relazione amorosa, affronta la crudelta' del clan dei D'Alessio. A Chicago, Jimmy guadagna la stima di Johnny Torrio ma entra in contrasto con Al Capone.

Nucky affronta i burrascosi ricordi legati alla sua infanzia. Intanto Lucky Luciano si allea con il clan D'Alessio.

Il ritorno di Jimmy non passa inosservato: Van Alden vuole incastrarlo per la strage nel bosco; Nucky gli chiede di sbarazzarsi dei D'Alessio, i quali hanno in serbo un piano sanguinoso.

Dopo le scottanti rivelazioni di Doyle, si avvicina il regolamento di conti fra il clan dei D'Alessio e Nucky, il quale chiede a Margaret di aiutarlo a sostenere il suo candidato sindaco.

Angela e Mary progettano di andare a Parigi all'insaputa di Jimmy; Nucky prende una sorprendente decisione riguardo suo fratello Eli.

Mentre Jimmy e il Commodoro cospirano contro Nucky, quest'ultimo confessa finalmente i suoi tragici segreti a Margaret. Intanto l'esito delle elezioni cambia il destino di Atlantic City.