Ocak 1920. İçki yasağının arifesinde, Atlantic City'nin Belediye Başkanı Nucky Thompson, Kadınlar Hoşgörü Birliği toplantısında alkolü lanetlerken, dayakçı kocası Hans'a iş bulması için yardım istemeye gelen güzel ve hamile bir ev kadını olan Margaret Schroeder tarafından fark edilir.

O akşamın ilerleyen saatlerinde, düzenbaz Nucky, mafya patronlarına kaçak içki satarak büyük kârlar elde edebileceklerini gizlice anlatmaktadır. Babette's Supper Club'da gece yarısı yaklaşırken, Birinci Dünya Savaşı'ndan yeni dönmüş Jimmy Darmody'ye, Dördüncü Bölge'nin yeni şefi Paddy Ryan'ın yanına "Güvenilir Yardımcısı" görevine getirilmesinin daha büyük kazançlara imkân tanıyacağını söyler.

Oysa Jimmy'nin daha büyük hedefleri vardır ve sonunda hem kendisi hem de Nucky için korkunç sonuçlar doğurabilecek bir ittifak kurar.

Nucky, Ajan Nelson Van Alden tarafından ziyaret edilir. Jimmy, Nucky'ye daha büyük miktarda para ödemesi için sıkıştırılmaktadır. Margaret, Van Alden ve Eli tarafından ziyaret edilir ve her ikisi de kocasının ölümüyle ilgili hikâyesinin farklı bir yönünü öğrenmek ister.

Beklenmedik bir görgü tanığı, orman katliamının faillerini ifşa edeceğini söyler, bunun üzerine Eli ve Ajan Nelson Van Alden hızla hastaneye koşturur. Nucky, Lucy ile olan ilişkisini yeniden gözden geçirirken Margaret, Ritz'deki lüks bir Fransız giyim mağazasında çalışmaya başlar.

Chalky'nin timi, Mickey Doyle'un kaçakçılık operasyonunu devralmanın bedelini ağır öder ve bunun üzerine Chalky, Nucky ile aralarındaki bağı sorgulamaya başlar.

Angela'nın sadakatinden şüphelenen Jimmy ise, batıya doğru yola çıkar.

Chicago'da, Johnny Torrio'nun fahişelerinden biri olan Pearl ile yakınlaşan Jimmy, öfkeli Al Capone ile giderek daha fazla ters düşmeye başlar. Atlantic City'ye geri dönen Nucky, hırslı ABD Senatörü Walter Edge ve Jersey City Belediye Başkanı Frank Hague ile olan bağlantılarını güçlendirmeye çalışır. Eli ve Chalky bir KKK üyesini sorgulamak için aşırıya kaçar; Lucky Luciano, Jimmy'nin " karısına " göz koyar; Margaret, Nucky'nin gösterişli doğum günü partisinde göz doldururken, Lucy kendi bölgesini korumaya çalışır.

Geleneksel Aziz Patrick Günü yemeğinin düzenlendiği gün, Nucky kıskanç kardeşinin kürsü hırsının yanı sıra, bir grup hoşnutsuz İrlandalı gangsterlerle de uğraşmaktadır.

Nucky tarafından önemsenmediğini düşünen öfkeli Margaret, Van Alden'a bira fıçılarıyla dolu bir garajın yerini ihbar eder.

New York'ta ise Arnold Rothstein, şikeli Dünya Serisine karıştığı için endişelidir; Chicago'da ise Jimmy, Torrio'nun rakibi Charlie Sheridan tarafından düzenlenen vahşi bir saldırının sonuçlarıyla baş etmeye çalışmaktadır.

Babası Ethan'ın düşerek yaralanmasının ardından Nucky, bu fırsatla çocukluğunun geçtiği evi tadilattan geçirir.

Bir askeri hastaneyi ziyareti sırasında Jimmy, keskin gözleriyle paha biçilmez olduğunu kanıtlayabilecek, engelli veteriner Richard Harrow ile arkadaş olur.

Chalky, aracısı Nucky'yi devreden çıkaracak bir içki işi teklifini düşünmektedir. Van Alden orman katliamıyla ilgili değerli bir ipucu elde eder.

Angela, Jimmy'nin yokluğunda bir arkadaş bulur; Luciano ve bir arkadaşı D'Alessio kardeşlerle bir anlaşma yapar.

Margaret, yeni arkadaşı Annabelle ve sevgilisiyle çıktığı çift randevusunda, Nucky'nin bazı acıklı çocukluk anılarıyla ilgili kendisine açılmasını sağlamaya çalışır.

Capone'dan aldığı tüyo üzerine Jimmy, Sheridan'ın haydutlarından birinden intikam almak ister.

Nucky, Cumhuriyetçi Ulusal Kongre için Chicago'yu ziyaret eder ve burada Warren G. Harding'in, kendisinden daha köklü adaylara karşı sergilediği adaylık mücadelesi ilgisini çeker.

D'Alessio Çetesi, kardeşinin işlerine göz kulak olan Eli'nin aleyhine Nucky'nin bölgesine yerleşir.

Margaret kendini Nucky'nin iş ilişkilerine karışmış bulurken, Van Alden karısının çocuk arzusuyla mücadele eder.

Rothstein, 1919 Dünya Serisi'nde şike yapılmasındaki rolü nedeniyle hukuki sürece hazırlanır. Nucky, konumunu güçlendirmek için, Jimmy'ye Atlantic City'ye dönmesini teklif eder.

Jimmy, rakip bir çete unsuruna misilleme yapmak için Nucky ile yaptığı yeni anlaşma kapsamında Chicago'dan gelir, ancak Angela'dan soğuk bir karşılama alır.

Harrow, Margaret ve çocukları korur, Jimmy yanlışlıkla Bay Dittrich'in Angela'nın sevgilisi olduğunu düşünür ve Chalky de Lansky'nin yanında yer alıyormuş gibi yapar.

Van Alland, Sebso'dan şüphelenmeye devam eder, ölmek üzere olan Komodor gayrimeşru oğlu Jimmy ile yakınlaşmaya çalışır ve Margaret ise Nucky ile aile içi bir tartışmanın ardından ayrılır.

Seçim yaklaştıkça Nucky'nin organizasyon becerileri teste tabi tutulur, Commodore'un zehirlenmesiyle başa çıkarken muhakemesi sorgulanır ve rolünü Margaret'e açıklar.