En faisant sa tournée de Noël, Scott Calvin s'arrête dans l'une des maisons qu'il préfère et se rend compte que ses 28 ans de carrière ont filé à toute vitesse. Pour compliquer les choses, son pouvoir magique s'affaiblit. Scott s'entraîne pour essayer de retrouver son enthousiasme, mais le Noël suivant, la situation empire encore.

Scott apprend que selon la Clause Secessus, il est autorisé à prendre sa retraite à condition de trouver un successeur digne de ce nom. Partagé entre l'envie de prendre sa retraite et celle de rester au Pôle Nord, Scott pense à ses enfants comme potentiels candidats. Il se rend rapidement compte qu'aucun d'entre eux n'est intéressé par le poste et qu'au contraire, ils veulent en apprendre davantage sur le monde et la vie hors du Pôle Nord.

Scott reçoit les candidats pour le poste de Santa et toute la famille prépare son départ. Simon Choksi, l'un des candidats, vient au Pôle Nord avec sa fille Grace. Pendant l'entretien de Simon, Sandra et Grace disparaissent. Alors qu'ils cherchent leurs filles ensemble, Scott comprend que Simon est le plus apte à reprendre le manteau du Père Noël.

Scott s'adapte à sa vie à Chicago, plus très sûr de son identidé, maintenant qu'il n'est plus Santa. Pendant ce temps, Simon s'installe au Pôle Nord. Il apprend qu'il peut utiliser le système de livraison du Père Noël 365 jours par an et l'appliquer à Tout Tout de Suite mais, ce faisant, il amoindrit encore l'Esprit de Noël. Scott et sa famille s'apprêtent à passer leur premier Noël ensemble, mais avant leur célébration, Scott reçoit un visiteur inattendu.

Scott est entraîné dans le Santa-verse, où il apprend pourquoi il est devenu Santa. Pendant ce temps, au Pôle Nord, les lutins disparaissent les uns après les autres et l'esprit de Noël est pratiquement détruit. Scott quitte le Santa-verse pour retourner au Pôle Nord avec Noel et essayer d'inverser la situation. Il est aussitôt capturé par Simon. Carol, Cal et Sandra repartent au plus vite vers le Pôle Nord pour aider Scott.

Les Calvin se lancent dans une course contre Simon pour trouver le manteau du Père Noël. Simon se rend compte de son erreur et s'efface pour laisser Scott redevenir le Père Noël. Les elfes reviennent et tout le monde se bouscule pour que les livraisons de Noël de cette année soient effectuées à temps. Scott emmène sa famille en tournée de livraison, puis ils retournent reprendre leur place en tant que première famille du pôle Nord.