Sijamske blizankinje Bette i Dot Tattler odvedene su u bolnicu nakon što je u njihovoj kući pronađen ozlijeđen dostavljač mlijeka i njihova mrtva majka. Vijest se počme širiti o postojanju blizankinja koje dijele isto tijelo, što dovodi voditeljicu lokalnog cirkusa nakaza Elsu Mars u posjet blizankinjama kako bi ih pridružila svojim nakazama. Iako skeptično, blizankinje ipak prihvate Elsinu ponudu i sele se u Elsin "cirkuski kamp", u kojemu se nalaze Jimmy Darling - mladić sa rukama jastoga i njegova majka Ethel Darling - bradata gospođa. Jimmy zarađuje novac seksualno zadovoljavajući djevojke svojim abnormalno dugačkim prstima. U međuvremenu, Twisty, klaun ubojica, ubija dečka jedne tinejdžerice i roditelje jednog dječaka, a djevojku i dječaka zarobi u svoj stari autobus. Twisty se kasnije neopaženo pojavljuje unutar kampa cirkusa nakaza. Kada se pojavi detektiv kako bi uhitio Bette i Dott zbog ubojstva njihove majke, Jimmy prereže grkljan detektivu jer ga je ovaj vrijeđao izrazom "nakaza". Nakon izvedbe prvog showa sa Bette i Dot, dvoje gledatelja iz publike (koji su ujedino i jedini gledatelji), Dandy Mott i njegova majka Gloria, pokušavaju od Else kupiti Bette i Dot za 15000$, Elsa i blizankinje odbijaju jednoglasno. Elsa kadnije priznaje Ethel da blizankinje nije dovela kako bi spasila show, već kako bi više ljudi dolazilo i gledalo njezine nastupe, te kako bi postala zvijezda. Pripremajući se za spavanje, otkriveno je da je Elsa bez nogu ispod koljena.

Policija dolazi u cirkus kako bi istražila nestanak detektiva, te da informiraju Elsu kako je na snazi policijski sat u Jupiteru zbog ubojstava u okolici. Za to vrijeme snagator Dell Toledo, koji je također i Jimmyjev otac, i njegova žena Desiree dolaze Elsu tražiti posao. Elsa Dell Toleda učini glavnim zaštitarom, ali kasnije se kaje zbog toga što se on ne slaže s Elsinim pravilima. Snagator kasnije pretuče Jimmyja te podmetne Meepu detektivovu značku zbog koje Meep završava u zatvoru i biva ubijen. Meepovo tijelo policija je dovezla i bacila ispred cirkusa, dok su Jimmy i ostali gledali u tuzi i šoku. U međuvremenu, Dandy je upitao Jimmyja može li se pridružiti njihovom cirkusu, jer ovome je san nastupati na pozornici, ali nakon što Dandy nenamjerno uvrijedi Jimmyja, ovaj ga odbije i istjera. Nakon napadaja bijesa Dandy se vraća kući svojoj majci Gloriji koja mu je unajmila klauna Twistyja kako bi mu podigao raspoloženje. Twisty udari Dandya kad mu je ovaj pokušao proviriti u njegovu torbu. Dandy, odbijajući da izgubi svoga klauna, prati Twistyja u njegov autobus u šumi gdje ovaj drži zatočenog dječaka i djevojku. Pokušavajući pobjeći djevojka presretne Dandyja kojega moli za pomoć, međutim Dandy uzima djevojku i vodi je sa Twistyjem zajedno natrag u autobus.

Cirkusu se pridružuje novi član, mlada gatara Maggie Esmerelda koja Elsi prorekne svjetlu slavnu budućnost u kojoj će joj uskoro pomoći "visoki tamni stranac". Maggie i njezin partner Stanley odlučni su u namjeri da pronađu i pobiju nakaze kako bi na tim jedinstvenim organima zaradili velike svote novaca. Ethel odlazi liječniku te saznaje kako je u posljednjem stadiju ciroze jetre te da ima još otprilike šest mjeseci pa do godine dana života. Šokirana i uzrujana tom vješću, Ethel se ponovo okreće alkohola i moli Della da pazi na Jimmyja kada ona umre. Dandy postaje opsjednut Twistyjem te se oblači u svoj vlastiti kostim klauna inspiriran Twistyjevom odjećom. Nakon što pokuša ubiti sluškinju Doru, koja se njega ne plaši, Dandy odlazi u Twistyjev autobus u šumi te tamo maltretira otetu dijecu. Twisty na noć vještica uhodi obitelj koja ima kćer koja se jako boji klaunova, te otima njezinog starijeg brata tinejdžera. Za to vrijeme cirkusanti odbijaju nastupati na noć vještica zbog praznovjere o engleskoj nakazi iz 1800-ih, Edwardu Mondrakeu koji je pobio svoje kolege iz cirkusa jer ga je na to natjeralo demonsko lice na stražnjem dijelu glave. Svi u Elsinom cirkusu uvjereni i u strahu su da bi se Mondrake mogao pojaviti kao demon, međutim Elsa u to ne vjeruje te počinje vježbati pjesmu za sljedeći nastup. Edward Mondrake pojavljuje se u Elsinom cirkusu, u potrazi za potpunom nakazom koja bi se pridružila njegovoj skupini cirkusanata u paklu.

Stanley pokušava otrovati Bette i Dot sa svojim ružičastim kolačima, međutim plan mu ne uspije. Pribiližava se Elsi obećavajući joj svjetlu i slavnu budućnost na televiziji u Hollywoodu. Elsa je protiv pojavljivanja na televiziji, ali nakon što ju publika izvižda na jednome od nastupa, počinje razmatrati tu opciju. U strahu da će mu Stanley nešto učiniti, Maggie pokušava nagovoriti Jimmyja da napusti trupu. On je pokušava poljubiti međutim ona ga odgurne. Nitko ne može pronaći Della pa Jimmy odlazi do njegove prikolice. Tamo zatekne pijanu Desiree, koju nakon kratkog razgovora Jimmy je započne zadovoljavati rukama. Desiree najednom vrišti zbog krvarenja iz vagine. Ethel je vodi doktoru koji joj priopći da je pobacila, te ju također informira da je ona 100% žena, te da joj može napraviti operaciju da izgleda kao svaka normalna žena. Dandy posjećuje gay bar u lovu na sljedeću žrtvu. Dell također dolazi u gay bar posjećujući svoga ljubavnika Andyja (Matt Bomer), njih dvoje se posvađaju i Dell odlazi. Dandy pronalazi Andyja i zajedno odlaze u Twistyjev autobus gdje ga Dandy ubije. Gloria prima poziv Dorine kćeri Regine Ross (Gabourey Sidibe), koja želi razgovarati sa svojom majkom. Gloria joj laže govoreći joj kako joj majka neće biti dostupna par mjeseci zboga velikog posla. Desiree informira Della kako ona može rađati djecu i da je ona 100% žena te da zna kako je on Jimmyjev otac. Desiree ga napušta i odlazi u Ethelinu prikolicu. Nakon saznanja o Desireeinoj mogućoj operaciji, Dell posjećuje liječnika i polomi mu sve prste kako ne bi mogao operirati. Elsa vidi Stanleya kako blizankinje vodi na piknik, što je čini ljutom i ljubomornom. Kasnije, Elsa blizankinjama laže kako ih vodi u shopping, međutim ona ih vodi u Dandyjevu vilu.

Elsa vježba gađanje rotirajućeg kola i priprema se za svoju nadolazeću TV emisiju. Nakon ljubovanja s Paulom, Elsa postaje ljubomorna na njegovu aferu sa Penny (Grace Gummer) njoj iza leđa. U noći Elsine rođendanske zabave Elsa doznaje da su njezina čudovišta postala sumnjičava u tome da ona ima svoje prste u nestanku Bette i Dott. Elsa ih podsjeća kako nijedno od njih ne bi bilo ovdje da nije bilo nje, te kako bi joj trebali biti zahvalni. Kako bi dokazali svoju odanost, Elsa zahtjeva da se jedan od nakaza zaveže za rotirajuće kolo, Paul se dobrovoljno javi, i nakon dva promašaja Elsa ga pogodi u trbuh praveći se da je slučajno te odbija pozvati hitnu pomoć. U Dandyjevoj vili, Dandy izjavljuje ljubav Bette i Dott, te Gloriju obavještava kako se želi oženiti sestrama. Dot saznaje kako su jedni sijamski blizanci uspješno razdvojeni, i zna kako Dandy posjeduje novac za takvu operaciju. Stanley stvara pritisak nad Maggie i želi da ona dovede Jimmyja u kolibu da ga ovaj ubije. Međutim ona mu predloži da će najlakše moći ubiti Ma Petite. Nakon što Maggie dovede Ma Petite u kolibu gdje bi ju trebela ubiti, Maggie ipak nebi mogla živjeti s time i ne učini to. Ona preklinje Jimmyja da napusti grad odmah, međutim Stanley joj se obrati ljutito rečući joj da trebaju Jimmyjeve ruke bez obzira na sve. Dandy upita Better i Dot da sa njime podjele svoje tajne, on njima otkrije kako je on taj koji je spasio djecu od klauna Twistyja. Dot mu odbije otkriti tajnu, te Dandyja nazove lažljivčem. Dandy kasnije pročita Dotin dnevnik i o samom sebi otkriva kako on zapravo ne može istinski osjećati ljubav. Uvjerava Gloriu kako je njegova uloga na zemlji donositi smrt. Začuje se zvono na vratima vile, to je Jimmy, Dandy ga poziva u kuću.

The women of the Freak Show rally against Dell after his latest act of violence. A strange encounter with Dandy raises Jimmy’s suspicion about the clown murders.

Recent disappearances around camp raise Ethel’s suspicion of Elsa. Gloria makes a last ditch effort to contain Dandy’s bloodlust.

In the wake of a tragic loss, Jimmy sinks into a drunken despair. A reading from Maggie spurs Dandy to action. Stanley and Elsa track down the Twins.

The death of a Freak sparks troubling behavior in Pepper. Elsa reveals the history of the Freak Show. Desiree grows suspicious of Maggie.

Elsa prepares for her move to Hollywood. The Twins grow enamored with a traveling salesman. Dell plots Jimmy’s escape from police custody.

Dandy gives the Twins troubling information about Chester. Maggie vows to prove her loyalty to Jimmy. The Freaks enforce their harsh code of justice.

The Freaks rebel against new management. Dandy prepares for his debut performance. Elsa arrives in Tinseltown.