Aproximam-se as primeiras eleições autênticas de Deadwood, estando em disputa os cargos de xerife e Presidente da Câmara. No Gem, um dos trabalhadores da Cornualha de Hearst é morto, despertando as suspeitas de Swearengen de que um incidente foi uma jogada de poder encenada por Hearst. Complicações com a gravidez de Alma alarmam Ellsworth e Doc Cochran.

Uma nota críptica entregue pelo Capitão Turner alerta Swearengen para outro incidente sangrento no Gem; mais tarde, Hearst mostra as suas intenções numa mensagem mais direta. Jane tem um público cativo para as suas capacidades oratórias, mas os candidatos a Presidente da Câmara e xerife não têm a mesma sorte. A saúde de Alma levanta a questão da tutela de Sofia.

Deadwood recebe alguns recém-chegados na diligência; Jack Langrishe, um extravagante promotor teatral e velho amigo de Swearengen, e a Tia Lou Marchbanks, a cozinheira de longa data de Hearst, que se adapta lindamente à posição de Chefe do Grand Central. Aparentemente recuperada das suas maleitas e com a ajuda de um amigo de confiança, Alma aborda Hearst com uma proposta para a concessão, apesar das objeções inflexíveis de Ellsworth.

Por entre o máximo de fanfarra que Deadwood consegue arranjar, Alma abre o primeiro banco de Deadwood. Cochran cuida de Tolliver, mas não é claro quem está agora mais doente. Hearst tem uma reunião cerrada com Swearengen e Tolliver para explorar alianças empresariais a longo prazo. Seguindo o conselho de Utter, Stubbs faz uma contraproposta a Langrishe pela compra do Chez Ami.

Swearengen, ainda a tentar decifrar as intenções de Hearst, encontra finalmente um modo de usar Farnum depois de um longo período de frieza. Após muitas atitudes e atrasos, Steve e Hostetler decidem finalmente os termos para que a estrebaria mude de mãos, mas nem tudo acaba bem. Dority aceita o desafio do Capitão Turner, conduzindo Hearst ao Bella Union onde Bullock lhe diz das boas.

Odell Marchbanks, o filho há muito perdido da Tia Lou, chega a Deadwood depois de uma viagem indireta pela Libéria, apesar de a mãe tentar em breve orquestrar a sua partida imediata. Bullock e Swearengen contemplam um ataque de antecipação a Hearst, cuja ira se inflamou de um momento para o outro. Stubbs oferece a Jane um sítio onde ficar, mais uma vez.

A edição do Pioneer com a carta de Bullock é publicada, criando preocupações quanto à resposta de Hearst. O antigo xerife Wyatt Earp e o seu irmão Morgan chegam à cidade, tendo defendido, ostensivamente, de sabotagem uma diligência a caminho da vila, o que os marca como heróis.

Com Deadwood invadida pelos homens de Hearst, Bullock transmite a Martha planos de contingência. Wu, apanhado num estouro Pinkerton, entrega uma mensagem críptica a Swearengen; só Burns, imagine-se, a consegue decifrar. Anoitece e Langrishe mina a reserva de talentos de Deadwood com uma exibição de noite de amadores em frente do seu futuro teatro, financiado em parte por um empréstimo do banco de Alma.

Com Bullock a fazer campanha afastado do acampamento, Alma vê-se ser alvo dos capangas de Hearst e encontra abrigo com (imagine-se) Swearengen. Enviado ao Gem com uma missiva de Hearst, Barrett é tratado com rudeza pelo seu proprietário, que recorre a métodos familiares para levar o capanga a revelar os futuros planos do seu patrão.

Bullock convoca uma reunião matinal improvisada para decidir que emergências justificam que lhe telegrafem em Sturgis, onde ele e Harry estarão a fazer discursos de campanha. Alma refugia-se no Gem, novamente, e Trixie decide tomar ela própria conta da situação. Rejeitando a probabilidade de chegar a ver os 23 mercenários prometidos por Hawkeye, Swearengen vira-se para Wu para lhe fornecer reforços mais fiáveis, embora não tão testados com armas, vindos de Custer City.

O acampamento comparece para votar — mas como nota Bullock, a eleição pode já ter sido decidida. Face ao estado de espírito da populaça, Langrishe adia a inauguração do seu teatro e pondera o seu futuro em Deadwood. Através de Farnum, Hearst dita as suas condições para partir, forçando Swearengen a terminar o que Burns não pode fazer.