阮濤以航業為主，人馬極眾。庭深從上海趕返，替老父阮濤祝賀大壽，在火車上遇見莊家小姐夢蝶，令庭深留下深刻印象。莊鶴儒為前清海關大官，為人固執，但為官清廉，因對阮濤反清之事不滿，故雖為鄰居，卻不相往還。阮濤大壽當晚，鶴儒拒絕前往道賀，只派養子天涯代為送禮，夢蝶適從上海歸來，頓萌好奇心，亦暗隨之往湊熱鬧。天涯著夢蝶在花園中等候，夢蝶閑遊阮家，目睹眾江湖人物，頗感有趣，而阮濤聞莊家小姐亦隨天涯到來，著天涯帶蝶夢到書房交談，阮濤見夢蝶純真可愛，對她甚有好感，並贈予小禮物作留念。

齊大正借賀壽為名，送予厚禮以巴結阮濤，阮濤不為所動，齊大正憤然離座。阮濤自知年紀老邁，將一切寄託於庭深，但庭深不肯繼承父業。庭堅與流氓在街上生事，流氓毆打庭堅，庭堅無力還手，庭深趕到，欲與流氓說理，反被流氓訕笑，將他推倒地上，時天涯路過，助庭探對付流氓，兩人因此認識。夢蝶趕返上海唸書，臨行前方知留下大批物件，著天涯翌日再送到上海，庭深剛巧返上海執業，與天涯同乘火車，並留下地址予天涯以便日後聯絡。天涯往大學找夢蝶，學生正舉行反日集會，夢蝶亦參予其中，奮臂高呼，英姿颯爽。

夢蝶籌備反日遊行大示威，庭深以法律觀點分析傳單語句，發覺大有不妥之處，勸夢蝶修改，夢蝶感庭深諸多批評，大感不滿。夢蝶兄莊大為任公安局副局長，作威作福，崇拜洋人，見夢蝶時參予反日活動，多方阻撓，夢蝶一意孤行。學生舉行抵制日貨運動，呼籲眾將日貨焚燒，不料一乞丐強要吃下焚燒中的食物，不久即倒斃現場，大為乘機誣陷學生毆打乞丐，控以謀殺罪，將學生帶返公安局。庭深出面替學生交涉，大為強辭奪理，不准學生保釋，並出言侮辱庭深勾引夢蝶，庭深氣怒，兩人發生齟齬，庭探氣憤離去。

開庭審訊之日，大為指使醫生陷害庭深迫其偽造證供，令庭深觸犯官非，庭進在鄉間聞知此事，出面以武力脅迫大為停止對付庭深，但庭深不欲家人插手此事，反加斥責，令庭進大感不滿。學生整理傳單，大為突帶同公安人員到來搜查，並搜出傳單，藉此脅迫夢蝶返家，夢蝶不欲連累同學，無奈離去。夢蝶返家後受老父斥責，大為暗暗偷笑，幸災樂禍。

庭深得大正搭救，得以被警局放走，而夢蝶亦得其兄為所救，不過有為堅持要懲處天涯。

因為天涯被捉，夢蝶與為為天涯不能被放鬥罪。夢蝶回到家中，莊父亦痛責夢蝶搞事。

庭深與夢蝶被放後促膝詳談，感情更進一步。

為幫助瑞龍追求夢蝶，故意教他送古畫給莊夫以攀關係，莊父大喜，對瑞龍印象甚佳。

瑞龍向莊父提親，要娶夢蝶為妻，莊父大力支持，夢蝶知道後大加反對，與父兄大吵一番。然後夢蝶假裝應承，提出的條件是要見天涯一面。

夢蝶寫信向庭深求救，信卻被有為偷看，他更到庭深面前吵鬧一番。

夢蝶裝病，扮病中說胡話，直接向瑞龍說不喜歡她，瑞龍大怒。

後來夢蝶偷走，卻剛巧遇上庭深。

大為帶同手下闖進阮家，硬要阮家將夢蝶交出，阮濤對此事毫不知情，庭深詐稱不知夢蝶行蹤，大為憤而離去。庭深勸夢蝶回家，夢蝶痛哭失聲，庭深決定與夢蝶離開上海，暫往北平居住。阮家家丁見庭深與夢蝶一起乘船離開上海，遂告知阮濤，阮濤大怒，命庭進往找兩人，庭進遂命家丁往北平告知庭深家中一切情況，庭深不敢返家，決定留在北平，與夢蝶共同進退。王秘書知悉夢蝶出走，限大為五天內找回夢蝶，大為再到阮家，咄咄迫人，阮濤坦言庭深與夢蝶一起，並答應在限期內交出夢蝶，否則與庭深脫離父子關係。

庭進找著庭深，告知家中處境，夢蝶感連累各人，甚是慚愧，庭進想出一法，促兩人立刻成婚，便可名正言順向老父交代，夢蝶亦覺有理，含羞應允。庭進替兩人主持婚禮後，立刻趕返上海，告知老父庭深已與夢蝶成婚，阮濤大怒，指責兩人無媒苟合。大為感庭深、夢蝶破壞他的計劃，遂將天涯提早釋放，訛稱庭深有意令天涯入獄，俾能與夢蝶相宿相棲，天涯不敢置信，決定往北平找兩人問明一切。庭深在北平生活艱苦，晚上兼職抄寫，夢蝶見庭深工作辛勞，決定到劇院門外派發傳單，庭深感夢蝶拋頭露面，兩人為此常發生齟齬。

天涯知夢蝶與庭深已成婚黯然神傷，心中妒恨，悻然離去。庭深被周律師升為正式助理，興致勃勃，著夢蝶準備新衣翌日與周夫婦共進晚膳，夢蝶不喜應酬，勉強同行。周夫婦與庭深、夢蝶在高級飯店用膳，適值門外學生舉行愛國集會遊行，巡警搜捕學生，並粗暴對待，夢蝶看不過眼，出言阻止，庭深感夢蝶失儀，大為不滿，夢蝶不禁想起當日一番愛國熱誠，如今落得一番感慨，甚是慚愧。天涯誤會韻芝為日本人，故意玩弄她，走進偏僻陋巷，韻芝感詫異，問明原委，天涯方知一場誤會，韻芝見天涯性格獨特，對他甚有好感。

韻芝對天涯有好感，大為心胸狹窄，與手下將天涯毆打。夢蝶為堅持理想，在報章刊登救國文章，並到報館上課，無暇兼顧家務，庭深感到不滿。天涯任庭堅的助手。老千余永託庭堅運人參到海外，庭堅辦事輕率，不加驗貨，並叫天酒代其在貨單上簽署，貨物出海後，方知是違禁品，工人急忙將貨箱拋下海底，此時水師經過，立刻喝止，工人不聽，水師開槍將船上工人射殺，無一生還，阮濤為此震怒，向庭堅追究責任，庭堅將一切罪過推到天涯身上，天涯對此事全不知情，庭進卻上門找天涯算賬，兩人打作一團。

余迫阮家賠償，庭進出面與余交涉，余老奸巨猾，挾持庭進手下，迫阮家賠償巨款，庭進與手下商量，決定以武力解決。阿嬌得知庭堅陷害天涯，告知小明，小明欲找庭堅晦氣，不料阮家等人正與余手下拚搏，小明無知走進倉內，被余槍殺，天涯遷怒阮家，找庭堅算賬，但庭堅早巳離開上海，天涯憤恨交織，發下毒誓，日後誓要找各人報仇雪恨。韻芝知悉小明已死，勸天涯更要奮發向上，天涯亦覺有理，在韻芝安排下，齊大正命天涯任他私人保鑣。大娘催促庭深返家參加婚禮，但夢蝶身懷六甲，庭深不知該不該讓她去。

韻芝車上發現計時炸彈，天涯膽色過人，將炸彈拆除，齊大正對天涯十分賞識，遂以天涯為得力助手，並著他搬到齊家同住，天涯受寵若驚。有為掃蕩上海區內所有煙檔，將搜得的私煙據為己有。天涯從張伯口中得知有為知法犯法，聯同韻芝及記者到煙檔附近派發傳單，勸煙民戒毒，有為手下阿貴帶同大漢將記者毆打，記者負傷逃去，不久即召開招待會聲討公安局人員開設煙檔，有為大禍臨頭，說出庭堅亦為幕後主持人，馬局長怯於阮家聲威，不敢輕舉妄動，有為迫阮家付巨款作其旅費，阮濤震怒下逐客令。

莊父被大為氣至病倒，性命垂危，莊母立刻致電報囑夢蝶趕返探望父親。莊父頑固非常，堅決要庭深向阮家正式提親，補行婚禮，庭深應允。阮濤聽聞莊父病危，與庭深一起上門造訪，兩老不再計較前嫌，結成親家。阮家擇日補行婚禮，夢蝶思念天涯，遂叫寬媽邀請天涯於當日參加婚禮，但天涯念念不忘對夢蝶之情，內心異常悲苦，借酒銷愁。夢蝶出嫁之日，寬媽再找天涯，天涯喝至爛醉如泥，韻芝見天涯如此懦弱，加以斥責，天涯終答允到莊家一行，但一見夢蝶，情緒激動，又責罵莊父等人忘恩負義，莊父氣極而死。

何姓越僑請求阮濤幫助運送軍火，阮濤決定幫助安南與法國抗戰，但法人搜出軍火，庭進捨命逃返阮家，著阮濤等人立刻離開，由他對付公安人員，但庭進不敵，終重傷而死，而阮濤等人亦被捉返公安局。法領事館拒絕庭深替阮濤等人保釋，庭深頹然離去，不料大正答應保釋阮濤，但要庭深交出阮家碼頭七成股權，庭深不敢自作主張，遂徵詢阮濤意見，被阮濤堅拒。碼頭久未接生意，工人生活無所著落，紛紛離去，庭深勸老父忍辱負重，將來東山再起，再與齊大正一較高下，阮濤聞言亦覺有理，悻然答允放棄七成股權予齊大正。

阮濤欲重整大局，希望庭深能肩負此大任，庭深左右為難，猶豫不決。齊大正命碼頭工人搬運東洋貨，工人誓死不肯，天涯感為難，徵求齊大正的意見，齊大正故意調離天涯，命王秘書對付工人，眾工人被打至重傷倒地，阮濤十分痛心，遂命工人依齊大正之說話繼續運送東洋貨，工人誤會阮濤甘心屈服，十分氣憤，但阮濤與工人立下血誓，誓要剷除齊大正，工人始知阮濤一番苦心。阮濤決定殺齊大正。庭深正欲離去之際，夢蝶突腹痛，庭深知悉夢蝶快要分娩，不忍離去，但在老父催促下，無奈與夢蝶匆匆道別。

夢蝶產下一男孩，天涯即往探望，夢蝶苦勸天涯離開齊大正，但天涯不肯，夢蝶無奈，著天涯離去。韻芝苦勸天涯忘記夢蝶，但天涯不聽，韻芝傷心痛哭，隱隱透露心中愛意，天涯終被韻芝感動，願意將過去一切告訴韻芝，兩人感情更進一步。阮濤著庭深訂購的一批手提輕機槍，被公安人員在火車上搜出，齊大正迫阮濤手下說出一切，並命人部署一切，以便將阮濤等人一網打盡。

阮濤被齊大正槍殺，庭深震怒，手執槍械與天涯等人對峙，但庭深勢孤力薄，情勢危急，齊大正此時到達碼頭來，命天涯將庭深殺死，夢蝶哀求天涯手下留情，天涯舉棋不定。天涯顧念與夢蝶舊情，不忍殺庭深，庭深得保性命。齊大正懷疑天涯有意放走庭深，對他不大信任。齊大正說出韻芝身世，原來齊大正乃日本人，為方便在中國經商，假扮中國人掩飾身份，韻芝難以相信，情緒激動。武漢人浮於事，庭深無事可做，生活拮据，大娘、二娘迫於街頭賣藝，庭深暗然淚下。洪伯與眾兄弟極希望庭深重振阮家聲威，答應重整旗鼓。

水貨業務頗見成績，庭深安排家人往新屋居住，但夢蝶與大娘、二娘不願庭深再作走私生意，庭深說出苦衷，三人亦無可奈何。夢蝶遇見程子雲，子雲開辦國魂報，請夢蝶任兼職工作，夢蝶蠢蠢欲動，決定一試。子雲在報中揭發楊司令包庇水貨之事，楊司令大怒，著庭深手下對付報社，漢帶同數人到報館搗亂，夢蝶剛巧亦在，立即命各人離去，夢蝶以為庭深有意為難，大感不滿。楊司令託庭深親自率領手下運送私貨往上海，庭深毅然應允，夢蝶擔心庭深生命安危，勸庭深不要冒險，但庭深態度堅決。

庭深到達上海，齊大正手下發現庭深等人。庭深等候齊大正到來，忽見公司門外槍林彈雨，以為齊大正人強馬壯，遂挾持王秘書衝出街外，方知程子雲與愛國學生欲殺齊大正，兩人因目的相同，不禁欣喜。子雲勸庭深假意投靠吉田，庭深為報殺父之仇，毅然應允。七七事變爆發，上海烽煙四起，齊大正得知日本人得勢，意氣風發，對天涯說出自己原是日本人，天涯激情難平。難民紛紛湧入租界，行乞至齊家，韻芝讓難民在齊家度宿一宵，齊大正卻將所有難民趕出街外，豈料一難民張強藏於屋中，被齊大正發覺，將他槍殺。

齊大正將阮家人等挾持，吉田將夢蝶被困消息告知庭深，庭深決定營救。天涯準備離開上海當晚，齊大正察覺韻芝行動有異，猜知事態不尋常，故意不動聲息，派天涯往貨倉看守夢蝶等人。天涯決定助他們逃走，遂命韻芝先行前往郊外等候，韻芝知天涯此行一去，生死未卜，內心惶恐。齊大正早已猜知天涯會放走夢蝶，先安排手下包圍貨倉，天涯無路可走，單人匹馬往見齊大正，齊大正欲殺他，卻反被天涯所殺，天涯又挾持齊大正手下阿生帶路，與夢蝶等人一起離開，不料庭深到來，不分青紅皂白，槍傷天涯，天涯負傷而去。

阿牛與阮家人等重逢，十分興奮，但見庭深改變甚大，心中難過。夢蝶一直誤會庭深發國難財，決定與阿牛返鄉暫避，並徵得大娘、二娘同意，一起離開此地。庭深帶同夢蝶往俱樂部應酬，與庭深舊友秦亦鳳重逢，秦亦鳳邀請夢蝶演出話劇，夢蝶心生一計，趁當晚演出之後逃離上海，秦亦鳳亦明白夢蝶心意，暗中助她逃走，而大娘、二娘則分頭與夢蝶之子文瀚先行逃走，不料話劇演出後，吉田不見夢蝶蹤影，心知有異，庭深亦猜知夢蝶去向，卻不動聲息。庭深悽然返家，發現阿牛伏屍地上，不禁一愕。

吉田派庭深管理碼頭工人，庭深故意對工人諸多挑剔，亳不留情，使吉田對他更加信任。子雲安排地下工作者撤離上梅，但臨走前定要完成殺吉田及取回國寶的計劃，遂與庭深聯絡，實行兵分兩路，準備在吉田與漢奸在俱樂部開會時，一面由子雲帶同弟兄乘虛攻入吉田家中搶回古董，一面由亦鳳將炸彈放在開會的地方，但要庭深在指定時間內帶走亦鳳。當晚，庭深順利完成任務，與子雲等人撤離上海到重慶暫避，但庭深欲返家鄉找夢蝶，心中忐忑不安。鄉內發生疫症，各人遂收拾行李搬往他處暫避，庭深到來不見家人影蹤。

洪伯說出齊大正已死，韻芝滿腹疑團，不斷追問，天涯坦言說出他是殺齊大正的兇手，韻芝仿如晴天霹靂，但感夫妻情深，原諒天涯所做一切。韻芝自生下思茗後，生活更加艱苦，為幫補家計，時替洋人洗熨衣服，天涯則在街上售賣故衣。一日，英人莊臣到來求天涯讓他暫避在木屋內，等待時機偷渡返英，但離去時卻遺下衣服，日本皇軍搜至，見有洋人衣服，將天涯帶走。庭深走遍萬水千山，卒在一小鎮找得家人，庭深解釋所做一切皆為國家盡力，迫不得已才與日人合作，夢蝶感過去彷如一場惡夢，與庭深冰釋前嫌。

庭深被巡警追捕，慌忙跳上船上，原來船駛往南洋，庭深欲返家，但船已離岸太遠，庭深無奈，跟隨船上工人往南洋當苦工。夢蝶以為庭深巳被槍斃，但察看屍體時卻不是庭深，正滿面疑惑，豈料楊司令巳派人前來封屋，並要挾夢蝶與他同住，夢蝶無法可想，與文瀚及大娘逃往香港。天涯與韻芝在莊臣的幫助下開設洗衣店謀生，但相當辛勞，莊臣為答謝當日救命之恩，購置洗衣機送予兩人，夫婦倆頓然滿懷希望。夢蝶遇有為，有為知文瀚乃夢蝶之子，但庭堅對有為當日所作所為深惡痛絕，將有為趕走。

洪伯收文瀚為義子，並替文瀚轉往名校唸書，剛與思茗同校，思茗與文瀚兩小無猜，韻芝不欲文瀚與思茗時在一起，遂將思茗送往寄宿，並騙文瀚謂思茗已到外國唸書，文瀚信以為真，留下地址著韻芝交給思茗，韻芝卻將字條撕碎。內戰爆發，內地資源缺乏，天涯乘勢投資走私生意，賺得巨款，韻芝加以勸阻，但天涯不聽。八年後，文瀚已長大成人，夢蝶生活也好轉，希望文瀚進大學唸書，但文瀚堅持到社會工作，以減輕夢蝶負擔，夢蝶不置可否。文瀚與思茗在舞會重逢，思茗介紹文瀚到天涯公司工作，文瀚甚得天涯歡心。

庭深急於得知夢蝶下落，在報紙上登尋人啟事，夢蝶閱報得知庭深尚在人間，立即與洪伯趕往客棧與庭深相見，豈料庭深巳被綁架，洪伯立找蘇師父訪尋庭深下落，庭深卒安然無恙，夫婦多年不見，仿如隔世，誓死永不分離。韻芝告知天涯，文瀚乃夢蝶之子，天涯聞言，立刻阻止思茗與文瀚繼續來往，思茗追問原因，天涯不肯告知，思茗以為天涯思想守舊，氣極離開家庭，遷往同學家暫住。天涯欲調文瀚到新加坡工作，文瀚明知天涯有心阻止他與思茗來往，拒絕調職，天涯遂將文瀚辭退。

庭深提議開設上海菜館，希望文瀚一起籌備，但文瀚心高氣傲，不願做小生意，庭深十分不滿。夢蝶對文瀚細心勸解，文瀚始允助父親一臂之力。文瀚將菜館裝修費用，用作炒金，庭深被裝修公司追數，文瀚始將款項交出，庭深感文瀚態度輕浮，將之掌摑，文瀚一怒返家，夢蝶得知此事，勸庭深不要過分頑固守舊，兩人發生齟齬。韻芝往找夢蝶，希望夢蝶阻止文瀚與思茗來往，但夢蝶感無能為力，韻芝遂請夢蝶與天涯見面，夢蝶向天涯苦心勸解，但天涯十分頑固，對庭深舊恨仍耿耿於懷，夢蝶無奈離去。

庭深大力阻止文瀚與思茗來往，文瀚不顧父親反對，決與思茗在一起。文瀚與陳華合作出入口生意，陳華債務纏身，騙取文瀚數千元，文瀚仍懵然不知，及後債主臨門，文瀚找不著陳華，始知被騙，文瀚無顏見庭深，遂與思茗到有為家暫住。上海菜館因鄰舖電鍍廠臭氣薰天，生意大受影響，庭深循法律途徑控告電鍍廠，天涯從夢蝶口中得知此事，答應以十五萬賠償損失。夢蝶欣然告知庭深，庭深蠻不講理，指責天涯恃勢凌人，拒絕接受。夢蝶約庭深與天涯到有為家傾談兒女婚事，庭深一見天涯，怒從心起，一拳揮向天涯。

庭深堅決反對文瀚婚事，夢蝶煩惱非常，洪伯往見文瀚，勸文瀚努力上進，等待時機結婚。思茗得知韻芝患病在床，急於返家探望，韻芝勸思茗與天涯和解，思茗亦有意冰釋前嫌，無奈天涯公事纏身，無暇與思茗傾談。菜館廚師辭職，生意一落千丈，二娘與阿炳見狀，自動請纓到菜館工作，生意日見好轉。韻芝急病送院，夢蝶前往探望，韻芝囑夢蝶成全兒女婚事，夢蝶答應盡力而為。文瀚為作投機買賣，不惜向財叔借取貴利，用作購買西藥，乘高價拋售，不料，政府發覺假藥，到處沒收，文瀚血本無歸，財叔乘機上門索債。

文瀚無法還債，迫於與思茗到離島暫避，財叔不見文瀚，將欠債之事告知有為，有為見事態非同小可，立即通知天涯與庭深，各人四出找尋文瀚與思茗下落，洪伯並再求蘇師父協助，卒在長洲找得兩人行蹤，夢蝶等人連忙趕往。文瀚與思茗被財叔等人威脅，幸夢蝶等人趕到，天涯替文瀚還清債款，事件方告平息，但庭深怒不可遏，命文瀚立刻離去。阮家上下忙著籌備文瀚婚事，庭深無意理會，夢蝶為開解庭深，夫婦倆一同到郊外遊玩，但庭深仍聲言不出席婚禮，夢蝶費盡唇舌亦無法勸服。