易水寒在青林寺中無心學武，偷了無量壽佛後逃走，其師加以追趕，水寒以無量壽佛引開其注意力，終成功地逃出青林寺。

易水寒返回家鄉，易龍飛以為水寒學藝歸來，找人試他武功，誰料水寒武功不堪一擊，當場被打暈。龍飛失望之餘，唯有推薦水寒任職衙差。

衙門師爺賴彩衣假公濟私，包庇賭檔，水寒看不過眼，往賭檔賭，因而得罪彩衣及徐知縣。

東郭有我到達楊家村，適逢日蝕，有我乘機向徐知縣危言聳聽，要開壇施法，欲乘機牟利。此事為水寒識穿，有我見水寒天資聰穎，欲收水寒為徒，卻為水寒拒絕。

一戲班至楊家村演神功戲，水寒為戲班之花旦英姑之美色所迷，展開追求，有我卻從中作梗。

一次，水寒在戲棚後等候英姑之際，卻見一女鬼出現，水寒大驚失色。

女鬼在徐家出現，把徐知縣嚇至魂飛魄散，遂求有我開壇趕鬼。正當有我施法之際，女鬼再次出現，有我與水寒悄悄跟蹤女鬼，發現女鬼是英姑假扮，並由賴彩衣幕後主使。有我與水寒不動聲色，靜觀其變。

彩衣勸徐知縣往法寺避禍，徐知縣命龍飛替他看屋。彩衣乘機將徐知縣貪贓枉法得來的財富盡數偷去，卻為有我及水寒「起尾注」。

徐知縣失去財物，拘捕龍飛，水寒為救父親，要有我交回財物給徐知縣。有我不願徒勞無功，於水寒送回錢財給徐知縣時，假扮欽差大臣出現，使徐知縣不敢將錢財收回，任由水寒帶走。

水寒及有我得到一筆意外之財，結伴到江南遊玩，渡江時被彩衣追殺，不敵墮海。上岸後二人至一驛站，發現一班鏢師中毒身死，水寒乘機拿走幾條金鏈。阮紅葉及成功愚發現此事，正欲追查之際，為金、木、水、火、土五怪圍攻，成功愚不敵慘死，紅葉則負傷逃去。

水、土二怪追殺紅葉不遂，遇水寒及有我，大打出手，有我以奇門遁甲之術與水寒逃去。

有我與水寒將從鏢師身上偷到的黃金平分後分手，有我突見衙差正四處偵查該批銀兩，有我遂將金條全部送給水寒，並一起到妓院尋歡。

玫瑰賣身葬父，水寒見其可憐，贈銀兩予玫瑰，玫瑰為報答水寒，追隨左右加以服侍。一夜，二人遇陶一醉，一醉見水寒性格豪邁，頗有好感。

水寒感玫瑰痴纏，施計擺脫之。玫瑰傷心痛哭，適逢紅葉與宋曉陽經過，曉陽誤會水寒乃忘情之徒，懲戒水寒，及後得知真相，對水寒甚感歉意。水寒為報復，指點曉陽往妓院替眾妓女贖身，使曉陽被眾妓女痴纏，幸紅葉及時解圍。水寒一見紅葉，大為傾倒，唯紅葉冷若冰霜，水寒無法親近。

紅葉等發現水寒之金條，以為他就是劫鏢之人，追殺之，水寒遇有我，求有我相救，水寒無奈拜有我為師，二人一起逃命，遇水怪。

有我與水寒受金、木、水、火、土五怪圍攻，陶一醉及時相救，殺死木怪，餘下四怪則負傷逃去。紅葉等追至，一醉極力保證水寒及有我二人與失金一案無關。

一醉率眾人剿滅四怪巢穴，兩批人大混戰，一醉殺死水怪，餘下三怪逃去。此時，星星夫人出現，用計使一醉喝下毒酒，但一醉亦打傷星星夫人，星星夫人負傷逃去。此時眾人卻發現不見水寒蹤跡。

原來水寒於混戰時不慎跌進陷阱，墮下深井，為玉樹大師所救，替水寒療傷，並教他金剛指，使水寒得以逃出深井。水寒送玉樹回少林，途中玉樹說出與星星夫人結怨經過，對星星夫人誤入魔道，甚感遺憾。

日魔、月邪及星星夫人以聲東擊西之法引開一醉，向有我等人追殺，水寒及玉樹至，見情勢危急，玉樹以畢生功力傳入水寒體內，水寒假扮神僧，打敗日魔等三人。

眾人返抵少林，經商議後，決定由水寒作臥底混入魔教。水寒依計進藏經閣偷得易筋經，為少林僧追殺，水寒雖有玉樹傳予的三十年功力，卻不懂運用，險象環生。時星星夫人出現。

星星夫人救走水寒，將他矇眼後帶回三光教總壇。少林僧跟蹤不遂，回少林報告，玫瑰等聞訊後對水寒之安危甚為擔心。

水寒被逼加入三光教，並喝下毒酒。水寒為脫身，訛稱「易筋經」還有下卷於少林，騙得日魔月邪給予解藥，月邪並放水寒離去，要他往少林寺偷取「易筋經」下卷。

水寒不願返回少林寺，到妓院尋歡，為有我找到，二人再拍檔行騙賺錢。

管素心女扮男裝闖蕩江湖，一日無意中撞破有的騙財之法術，因而認識有我及水寒，素心苦纏有我教她法術，有我與水寒乘機騙飲騙食。及後水寒發現素心乃女兒身，加以戲弄。

有我及水寒為擺脫素心，助她奪得六合門掌門一位，但素心仍不放二人離去。時一醉等以為水寒已犧牲，在少林寺舉行祭奠大會，素心要二人陪伴往，二人無法脫身，唯有喬裝同行。

南宮宇往少林寺主持祭奠大會，赤髮老祖突出現，與南宮宇展開惡鬥。

南宮宇打敗赤髮老祖後，主持祭奠大典，甚為悲痛，眾人對南宮宇之俠義心腸更為景仰。

素心在少林寺內閒極無聊，偷去紅葉之頭飾嫁禍水寒，紅葉、曉陽與水寒大打出手，有我及素心加入混戰，混戰中水寒之身份終被揭穿。紅葉等對水寒貪生怕死之行為甚感不滿。

玫瑰要與水寒成親，水寒煩擾不堪逃往後園，發現星星夫人潛入，忙往通知玉樹，但玉樹卻毫無懼色，誠懇地點化星星夫人，終使星星夫人改邪歸正。及後玉樹圓寂，臨終命水寒為少林寺長老，水寒為接受紅葉，加以答允。

水寒與紅葉等一同出發往南宮世家商討對付三光教之法。途中一醉收玫瑰為義女，傳她武功秘笈，玫瑰暫別眾人專心練功，一醉亦反回丐幫料理幫務。

水寒從曉陽口中得知紅葉待人處事冷若冰霜之原因，更加下定決心討好紅葉。

一日，眾人忽遇一死士襲擊，混戰中東郭被打下山崖。

死士刀槍不入，紅葉等人險象環生，正當素心與死士搏鬥之際，死士突然死去，曉陽以為是素心所殺，甚為敬佩，水寒乘機著曉陽與素心先往南宮門，留下紅葉與他一起找尋有我。及後紅葉識破水寒別有用心，水寒沒趣地隨紅葉返南宮世家。

星星夫人覺悟前非，決退出三光教，日魔、月邪反面無情追殺之，星星夫人不敵負傷，為有我救離險境。

素心好大喜功，到處生事，並奪得忠義門及五毒教掌門，曉陽啼笑皆非。

眾人抵達南宮世家，南宮宇練成飛仙大法破關而出，眾人大為讚歎。

水寒與素心偷闖南宮世家之禁地，誤觸機關，警報響起，南宮宇率眾包圍，幸紅葉及時將二人帶走。

水寒離開南宮世家，被日魔暗中偷襲。

水寒被日魔追殺，有我及時相救，欲以法術逃遁，為日魔識破，有我唯有膽搏膽，終將日魔嚇走。

水寒為脫身不再參與滅魔行動，在有我獻計下，在曉陽面前假裝被魔徒打下懸崖慘死。曉陽不虞有詐，信以為真，告知眾人，紅葉傷心落淚。

水寒與有我到妓院尋歡，為星星夫人發現，星星夫人痛斥二人，水寒知紅葉關心自己，忙趕返南宮世家，眾人見水寒未死，大喜，唯紅葉卻回復冷冰之態度。

南宮宇推選一醉領導群雄進行滅魔行動，素心不服，水寒慫恿素心與一醉一較高下，並於二人比武之時暗中助素心，使素心打嬴，代替一醉出任領隊。

素心率領眾人出發，誤闖死亡鎮，幸一醉料敵先機，暗中通知丐幫弟子相救，大破死亡鎮，將金、火、土三怪殺死。而幾番驚險後，紅葉亦終於被水寒之真情所感動，接受水寒之愛意。

眾人分頭尋找三光教總壇之秘密入口，最終由素心與曉陽二人找到。

曉陽與素心闖進三光教壇，目睹日魔、月邪懲罰內奸，手段殘酷。二人欲離去通知一醉等人，誤觸機關，為日魔、月邪追殺，跌下大海。

曉陽與素心飄回岸邊，曉陽往找食物，魔教教徒追至，圍攻素心，素心不敵受重傷，曉陽趕回殺死魔徒，但素心已傷重不治，終說出身份，要曉陽找管無名代為報仇。

曉陽尋一醉等人，再遭日魔、月邪追殺，幸有我假扮管無名將曉陽救走。

有我與曉陽遇管素兒被雪山三丑追殺，曉陽以為素兒不懂武功，出手相助，素兒對曉陽產生好感。

曉陽往找日魔、月邪報仇，不敵被打暈，素兒以一指彈打走二人，救回曉陽。但曉陽傷好後仍堅持要找日魔、月邪報仇，素兒假扮日魔，遭曉陽打至重傷。

曉陽為人拘泥迂腐，無名大感格格不入，素兒從中調解。三人路過玫瑰家，素兒見曉陽與玫瑰態度親密，甚為不快，及後知悉二人關係，才放下心頭大石。

一醉帶水寒至玫瑰家，與曉陽等人重逢，一醉與無名痛飲一番，更要與他比試武功，無名卻處處逃避。

水寒透露日魔、月邪進攻南宮世家一事予曉陽知悉，曉陽自責只顧兒女私情而忘記正義大事，趕返南宮世家，素兒追蹤之，水寒藉詞保護二人乘機離去，玫瑰甚為傷心。

水寒途中再遇有我，二人並肩呃呃騙騙。一日，二人行至千象山，水寒無意中拔出紫霞神劍，成為千象山教主。

水寒當上千象教教主，以為可以乘機發財，但千象教日常生活卻甚為刻苦，弄至水寒啼笑皆非，但有我認為千象山風水甚好，乃聚財之地，不應如此窮困，必另有內情。

千象教四大護法迫水寒練太乙神功，其中清和存有私心，見水寒不願練，遂利用水寒吞佔武功秘笈。

清和騙得秘笈後，欲置水寒及有我於死地，但水寒二人大難不死，並對清和存有戒心。

千象教中人善觀氣象，乘機謀取暴利，水寒及有我見獵心起，欲吞佔該批金錢，適逢宮本雪找水寒挑戰，破壞二人大計，水寒自知不敵宮本雪，施計拖延。

清和練太乙神功至走火入魔，神經失常，屠殺教徒，水寒與宮本雪聯手對抗仍不敵，誤打誤撞闖進秘洞，發現寒玉鼎，水寒因而練成寒玉神功，打敗清和。

宮本雪見水寒練成寒玉神功，對水寒更是佩服，以死相迫水寒收她為徒，水寒無奈答允。

一醉與玫瑰無意中與水寒重遇，並與宮本雪發生衝突。

一醉發現寒玉神功對水寒有害，將水寒帶離龍虎山，要助水寒把寒玉神功除去，水寒苦不堪言。

司徒平無意中在南宮世家發現日魔行蹤，立即向南宮宇報告，南宮宇為怕秘密洩露，命日魔將司徒平殺死，然後假惺惺地替司徒平風光大葬，並命曉陽負責重組白衣劍隊對付魔教。

宮本雪上南宮世家挑戰，曉陽與紅葉聯手應戰仍不敵，南宮宇出手將宮本雪打敗。

紅葉從宮本雪口中得悉水寒行蹤，誤會二人之關係，一怒往千象山找水寒算帳，途中遇宮本雪，宮本雪加以解釋，紅葉才心下釋然。時宮本雪卻被一蒙面人綁走。

紅葉四處找宮本雪不著，遇星星夫人，紅葉將有我之行蹤告知星星夫人，星星夫人立即從千象山找有我，有我為免星星夫人痴纏，逃下山。

有我遇紅葉，戲弄之，卻遇死士狙擊，二人不敵，有我往丐幫求助，適逢水寒正於丐幫療傷，與玫瑰立即往救紅葉，千辛萬苦之下終將死士擊退。

李長老欲謀奪丐幫幫主之位，訓練死士襲擊一醉，有我及時捉住李長老，將死士打退。但一醉已受傷，沒能力替水寒療傷。

紅葉趕返南宮世家求南宮宇以「絕世奇針」替水寒療傷，但有我已暗中用「絕世奇針」醫好水寒，並命水寒將此事守秘。

水寒帶同寒玉神鼎往南宮世家向紅葉求婚，南宮宇要水寒閉關二日接受考驗，水寒於密室內發現飛仙秘笈，收起之。

水寒順利過關，南宮宇答應他與紅葉之婚事，水寒正感興奮之際，一醉卻突然闖進南宮世家將水寒綁走。

原來玫瑰因思念水寒至痴痴呆呆，一醉迫水寒日夜陪伴玫瑰，並要水寒合力運功助玫瑰療傷。此際，紅葉與日魔分別尋至，眾人合力將日魔打走。

水寒向玫瑰坦言與紅葉之婚事，玫瑰終想通，不再痴纏水寒，水寒與紅葉返回南宮世家。

南宮宇下命殺日魔除害，佈下天羅地網，終親手將日魔打下懸崖。

此時，有一神秘人以「九轉飛梭」到處為害，南宮宇謂此人乃其師弟，誓要殺之除害。

水寒懷疑有我就是南宮宇之師弟，眾人與星星夫人聯手暗中調查，水寒終從有我身上搜出「九轉飛梭」。

有我向水寒說出與南宮宇之關係，坦言懷疑南宮宇才是真兇，並立即往找南宮宇試探，但南宮宇並不中計，有我徒呼奈何。

有我再次設計誘南宮宇暴露身份，卻引來日魔出現，眾人見日魔未死，甚感愕然，聯手將日魔殺死。

宮本藏到中原尋找宮本雪下落，與素兒等起衝突，素兒被打至重傷，眾人將她送往管無名處醫治。

管無名見水寒武功突飛猛進，試探其武功，並說出廿年前被一神秘黑衣人打至重傷一事，懷疑該黑衣人就是南宮宇。

水寒將此事告知紅葉及曉陽，二人不信，立即返南宮世家查探，時南宮宇正閉關，紅葉為查明真相，不顧一切闖關。

南宮宇因紅葉等闖關，練功受到騷擾而受重傷，紅葉及曉陽甚為內疚。紅葉懷疑南宮世家有內奸，而管家馬雲行事鬼祟，紅葉及曉陽暗中監視之。馬雲發現，派死士追殺二人，二人險象橫生。

另一方面，有我及無名嚴厲迫水寒練功，水寒苦不堪言，屢次欲逃走，卻為有我捉回，及後在素兒幫助下，水寒終逃走，有我及無名追趕水寒，三人發生糾纏，遇青風等人，青風等將水寒帶返千象山。

宮本藏到南宮世家挑戰，南宮宇負傷應戰，打退宮本藏，但自己亦受內傷，再次閉關療傷。

紅葉與曉陽為查明馬雲底細，闖進南宮世家之禁地，赫然發現該地方乃訓練死士之地方，而宮本雪亦已變死士，並向二人襲擊，二人逃走，遇宮本藏，三人仍不是宮本雪對手，逃往千象山，水寒出手相助，仍不敵宮本雪，宮本雪最後竟殺死宮本藏。

水寒等人不是宮本雪對手，逃進千象山秘洞，馬雲用火逼眾人出洞，危急之際，南宮宇突出現，殺死馬雲。紅葉等帶走宮本雪，決心要醫好她。

無名及有我為揭發南宮宇之陰謀，往少林寺找玉虛商量，時南宮宇正於少林寺內療傷，玉虛對有我所言甚感懷疑。

赤髮老祖上少林寺挑戰，玉虛不是對手，南宮宇挺身而出應戰，打走赤髮老祖。玉虛因而對南宮宇更為信任，相信有我乃壞人，將有我拘禁。

星星夫人向水寒等求助，水寒帶同玫瑰偷入少林寺救有我，時南宮宇正欲下手殺有我，幸水寒等及時趕至，嚇走南宮宇。

紅葉細心照料宮本雪，一夜，簫聲再起，宮本雪受到控制，拔劍刺向紅葉。

宮本雪受簫聲所控制再失常性襲擊眾人，幸管無名及時以琴音擾亂簫聲，眾人及時逃走，暫住於杏花樓避禍。

有我想出救宮本雪之法，先誘她出現，然後以鼓聲擾亂簫聱，伺機將宮本雪綁走，並設法替她治療，但卻失敗，最後宮本雪再被簫聲引走。

南宮宇假裝受重傷，陶一醉答應助他往紫虹洞找千年靈芝，有我等向一醉說出一切，但一醉深信南宮宇，一意孤行上紫虹洞。

紫虹洞內，南宮宇出現，將一醉打至重傷，一醉逃回玫瑰家，臨終命玫瑰出任丐幫幫主。但李長老受南宮宇指使，誣陷玫瑰乃殺一醉之兇手，要殺玫瑰，有我使計替玫瑰洗清罪名。

各大門派決推選南宮宇為武林盟主，有我等設計終使南宮宇露出真面目。

南宮宇一怒之下欲殺水寒及有我等人，眾人聯手對抗仍不是對手，管無名及時趕到，獨力對抗南宮宇，並命眾人立即逃去。最後，無名功虧一簣，被南宮宇殺死。

眾人逃回管無名之住船中，發現紅葉失蹤，水寒大急，時有我發現飛仙秘笈中藏有莞爾一笑劍法，可打敗南宮宇，曉陽及素兒合力練劍，但二人過於急進，劍法還未練成便與水寒往南宮世家找南宮宇報仇，不敵，南宮宇放走曉陽及素兒，卻將水寒留下不放。

南宮宇以名利誘水寒歸順，水寒不為所動，南宮宇以紅葉性命相脅，終使水寒認南宮宇為義父，但水寒暗中與有我合謀欲救走紅葉，為南宮宇識穿，最後有我以九轉飛梭終成功救走水寒及紅葉。

三人返回與曉陽等重會，一夜，簫聲再起，紅葉失去常性，將水寒刺傷。

紅葉發覺已不能自制，不欲傷害眾人，乘機逃去，被南宮宇帶走。

赤髮老祖與南宮宇聯盟，水寒欲假扮赤髮老祖之隨從伺機殺南宮宇，但宮本雪突然出現，與赤髮老祖惡拼，宮本雪受重傷，被水寒等人救走。有我欲助宮本雪恢復常性，卻功敗垂成，使宮本雪變成白痴。

南宮宇將紅葉嫁與赤髮老祖，水寒欲拚死相救，為有我所阻，玫瑰為向水寒報恩，冒死往救紅葉，陷於險境，幸有我及時趕至以九轉飛梭打敗赤髮老祖，救走玫瑰及紅葉，而南宮宇亦乘機將赤髮老祖殺死。

有我成功地將紅葉醫好，命水寒與紅葉合練莞爾一笑劍法，時南宮宇欲殺玉虛，接管少林，有我等上南宮世家與南宮宇惡鬥，有我雖發現南宮宇之死穴所在，但水寒及紅葉卻仍沒法埋身劍刺南宮宇之死穴。