少林寺僧人張君寶運香油下山販賣，師叔空明暗藏車內下山，與君寶喝酒吃肉。哈赤兒為報先師戰敗之仇，來訪少林寺挑戰空靈大師。空靈年紀老邁，將比武重責交予濟琛，惟濟琛不敵；空明只好上前迎戰，幸勉強迫退哈赤兒。

濟琛指空明使出的武功是旁門左道，張君寶為空明發聲，卻被濟琛責打。君寶得空明鼓勵，決心離開少林。豆腐店店主常遇春不甘被插贓嫁禍，憤然伏擊捕頭，君寶從中幫忙，後得遇春收留。君寶初遇彩衣，頓覺驚為天人。

張君寶望拜陶石麟為師，卻被要求拋接豆腐至不破爛才作考慮。君寶與常遇春使計製成硬豆腐，以瞞騙石麟，惟被霍都王子識破。君寶聞知有人對石麟不利，往告之，卻被趕走；彩衣提傘追出，霍都剛巧撞見。石麟被殺手襲擊…

張君寶為陶石麟引開兩名殺手後，終獲石麟答應收為徒；君寶與彩衣漸生情愫。霍都王子聞得明教叛黨混入妓院，欲向眾親皇下毒手，竟刻意延遲救援。周若負傷逃到常遇春家裡，獲遇春收留；遇春喜歡周若，惟周若不辭而別。

常遇春對周若念念不忘，找畫師繪畫她的畫像。霍都王子懷疑遇春及張君寶私藏明教叛黨，彩衣卻為二人解圍。霍都跟君寶比武後，往試探陶石麟，得知石麟教君寶武功。石麟懲罰君寶打綿花，藉以啟發君寶連綿不絕的道理。

常遇春喜與周若重逢。陶石麟被霍都王子所迫，表面跟張君寶斷絕師徒關係，卻又暗中傳授練功招式。君寶與遇春受石麟之命，在酒樓外監視斧本兄弟，卻見周若偕明教教徒步入，準備刺殺霍都；二人心知不妙，設法警告周若。

張君寶、常遇春、周若兵分兩路逃避斧本兄弟的追捕，君寶負傷逃去，得石麟醫治。霍都王子接報趕至，卻發覺君寶無傷，遂着他翌日到王府。石麟連夜指點君寶沾衣十八跌，以迎戰斧本。霍都得悉石麟暗授君寶練功圖，大怒。

彩衣被霍都示愛，不知所措，往找張君寶；彩衣認清君寶心意後，向霍都表明視他為兄長。陶石麟明白彩衣不想嫁給霍都，當面拒之，霍都憤然與石麟斷絕師徒關係。石麟自知與斧本兄弟一戰勢難避免，將彩衣及武學交託君寶。

陶石麟與斧本兄弟決鬥，終擊斃一人，重創另一人，惟自己亦身受重傷。石麟交託身後事，道出拾獲彩衣的由來後，逝世。張君寶接彩衣往常遇春家居住，彩衣與遇春覺投緣，結為兄妹。君寶為替石麟報仇，返少林求空明指點。

張君寶挑戰濟琛，成功驗證練武成果後，急下山。斧本三郎欲回東瀛，跟霍都王子道別，君寶上前擊敗三郎，三郎切腹自盡。也先王爺巡察金陵，對君寶的身手大加讚賞。霍都不被彩衣理睬，大怒，竟派人去常家豆腐店生事。

高米拉快刀一出，張君寶衣衫破爛，驚愕不已；君寶獲也先王爺允許重開豆腐店。郡主金美妮遊經鬧市被蒙古人欺負，獲君寶出手解圍。美妮在豆腐店肆意弄爛豆腐，被君寶趕走。美妮要也先懲治君寶，怎料被反責生事在先。

霍都與高米拉把酒談心，遇見金美妮，霍都誤以為是彩衣，竟上前纏繞。也先王爺打算在金陵開設武館，鍛鍊蒙古人，並委派張君寶出任館長；霍都不服，與君寶比武。君寶稍勝，成為太真館館長，並得也先允許收取漢人弟子。

彩衣、美妮相見，遇春驚覺二人猶如姊妹。聚會後，彩衣照料酒醉的君寶，君寶捉住彩衣的手，卻道出美妮的名字，彩衣傷心。美妮要跟君寶學武，君寶無奈答應。遇春以為周若被元兵所殺，遂加入明教，卻不知是霍都設的局。

張君寶未能尋回彩衣，後悔不已。常遇春受命引薦魏金入太真館，君寶看在遇春份上，允之。魏金挑撥漢、元弟子，雙方打鬥起來，繼而又慫恿漢人弟子刺殺皇族。遇春怕連累君寶，感左右為難，適時周若回來，遇春始知受騙。

張君寶將計就計，在也先王爺面前揭發魏金惡行，怎料被反咬是主使人；馬昆奉命取常遇春加入明教的證據，卻被金美妮設計推入池中，致誓詞破爛不堪。遇春得周若引薦加入明教。彩衣回家，卻見美妮為君寶梳頭，傷心而去。

張君寶坦言只愛彩衣一人，郡主金美妮傷心而去。美妮因愛成恨，竟要高米拉對付君寶，君寶不敵被割傷。君寶臥病在床，倍加思念彩衣，又因技不如人，向也先王爺請辭太真館館主一職。彩衣聞訊後大表擔心，回來照顧君寶。

空靈大師圓寂歸去，濟琛接任少林掌門；空明無法忍受其嚴厲規管，離開少林。霍都王子接獲密報，將周若等明教教徒擒獲。常遇春為救周若，設局擄走金美妮，以作交換明教囚犯。明教舵主、霍都互不相讓，各準備處決人質。

周若被斬之際，也先王爺派人阻止。明教舵主聞得教徒獲釋，遂釋放金美妮。原來此乃張君寶之計，讓彩衣假冒美妮往王府，以求兩全其美。也先查問彩衣身世，喜悉彩衣是其長女。米拉奉美妮之命往警戒君寶，不得再見彩衣。

空明觀察常遇春磨製豆腐，悟出對付高米拉之法，教張君寶以靜制動。霍都苦纏彩衣，始終無法打動彩衣。金美妮助霍都下藥迷姦彩衣，惟最終未能成事；也先答應讓彩衣住在豆腐店。決戰前夕，霍都竟偷偷在米拉的刀上塗毒。

張君寶苦戰下擊敗高米拉。米拉意外得知霍都在其刀上塗毒，憤然與他一刀兩斷；米拉與君寶結為好友。哈赤兒攜聖旨到王府，頒令也先將兵權移交霍都。霍都徵召金陵漢族壯丁往築堤防洪，以分化漢人力量，常遇春被召前往。

哈赤兒向空明及張君寶挑戰，空明勸君寶接受胯下之辱，以免一戰。君寶得空明鼓勵，向彩衣提出訂親；後喜獲也先王爺恩准。金美妮為阻二人好事，故意親近哈赤兒。常遇春往黃河途中獲周若字條，後與明教同伴朱重八相遇。

霍都王子下令張君寶、空明大師七天之內離開金陵，也先王爺別無他法，告訴君寶若想留在金陵，只得入贅王族；君寶不願，幸獲彩衣諒解。君寶與空明離開金陵，前往少林途中被哈赤兒阻攔。哈赤兒打傷空明，迫君寶出手。

張君寶被哈赤兒迫入險境，幸得高米拉解救。明教利用築堤民眾的迷信思想，挑撥反元情緒。霍都奉命調查，將叛黨逮捕。常遇春等被處斬之際，朱重八成功煽動民眾反抗，救出眾人。君寶、空明抵少林，獲濟琛禮待，感意外。

濟琛向張君寶提出比武，君寶無奈答應，並擊敗濟琛。脫脫丞相與也先王爺為對付叛黨之策，爭持不下；元帝竟着二人以鬥狗形式作定斷，最終下令霍都領兵剿除叛黨。常遇春與周若逃到一農舍暫避，霍都尋至，下令放火燒屋。

朱重八設計救出常遇春及周若後，乘船逃走，惟周若被霍都拉弓射中，終死在遇春懷裡。脫脫與也先為加稅之事爭論，元帝又着二人派武士打鬥作定斷。彩衣為替也先分憂，請美妮勸阻哈赤兒出戰，並答應寫信與君寶一刀兩斷。

哈赤兒要濟琛交出金美妮，否則剷平少林。張君寶、空明聞得鐘聲響起，急步出，未料美妮亦步至大吵，眾人驚愕，美妮只好跟哈赤兒離去。決戰場上，米拉與一刀手準備對壘，此時哈赤兒突至要求換人，最終哈赤兒擊斃米拉。

也先要金美妮在高米拉靈前下跪，卻未果，也先打了美妮一巴。霍都僥倖逃過明教刺殺後，稟告皇上；元帝聽脫脫之言，下令屠殺五姓之漢人。彩衣秘密上少林找張君寶求助。常遇春以彩衣信物誘騙霍都到郊外涼亭，將其刺斃。

彩衣來到少林，道出被迫寫絕情信及元帝下令誅殺五姓漢人一事，空明、張君寶覺事態嚴重，急下山。君寶到大都向哈赤兒下戰書，望藉此拯救漢族性命。金美妮假意答應哈赤兒所求，卻用酒迷暈彩衣，並騙哈赤兒走入房間……

（大結局）金美妮佈局令哈赤兒姦污彩衣，又殺死空明；彩衣被毀清白，上吊自盡。張君寶悲憤不已，誓手刃哈赤兒。濟琛覺悟，助君寶練武；君寶在比武場上擊斃哈赤兒。美妮覺悔疚，跳崖自盡。君寶歸隱武當，改名張三丰。