Mircea Diaconu s-a născut pe 24 decembrie 1949 în localitatea Vlădești, județul Argeș. Este actor și profesor la Institutul de Teatru I.L.Caragiale și directorul Teatrului Nottara din București. A absolvit liceul la Câmpulung Muscel în 1967 și IATC I.L. Caragiale din București în 1971. A debutat în 1970, la Teatrul Bulandra. Debutul în cinematografie a avut loc în 1971, cu filmul Nunta de piatră. În 1972, a fost angajat la Teatrul Bulandra, unde a rămas până în 1982, când a devenit actorul teatrului Nottara. A fost primul actor din România care și-a dat demisia, devenind liber profesionist (1990).

În calitate de manager al Teatrului Nottara, a fost implicat într-un scandal de nepotism, întrucât și-a angajat acolo propria soție (pe Diana Lupescu), pe post de regizor artistic gradul I, și a remunerat-o din fondurile Teatrului pe contracte ce implică drepturi de autor.

A fost membru în Consiliul Național al Audiovizualului (CNA) până în 2004 din partea PD, senator din partea PNL din 2008 până în 2012, europarlamentar independent, membru al Grupului ALDE și vice-președinte al Comisiei pentru Cultură și Educație din 2014 până în 2019.