James Eugene Carrey 1962. január 17-én született a kanadai Ontario állam béli Newmarketben, Percy és Kathleen Carrey gyermekeként. Három idősebb testvére van: John, Patricia és Rita. Mikor 13 éves volt, a család válságos időszakon mentek keresztül. Apja elvesztette munkahelyét, ezért Toronto egyik negyedébe, Scarboroughba költöztek. Jim, hogy segítsen szüleinek, a tanítási órák után munkát vállalt. 1979-ben, tizenhét éves korában Los Angelesbe ment, ekkoriban már a filmes karrier felé is kacsingatott. Jelentkezett egy meghallgatásra, ahol az NBC egyik késő esti szórakoztató műsorába, a Saturday Night Live-ba kerestek színészeket az 1980-1981-es évadra. Carreyt ekkor még választották be a műsor szereplői közé, de 1996-ban ő lett az est házigazdája.

Filmes karrierje 1983-ban indult, azonban az átütő sikerekre1994-ig várnia kellett, ekkor mutatták be a főszereplésével forgatott Ace Ventura - Állati nyomozó (1994) című vígjátékot, alakítása azonban megosztotta a szakmát. Ennek ellenére az Ace Ventura - Állati nyomozó és a szintén ebben az évben bemutatott Dumb és Dumber - Dilibogyók (1994), illetve A maszk (1994) című filmek hatalmas sikerre tettek szert, és Jim Carrey egy csapásra világhírnévre tett szert. Ennek köszönhetően a rendezők és a producerek elhalmozták ajánlatokkal, és olyan sztárok mellett kapott lehetőséget, mint Val Kilmer, Tommy Lee Jones, Nicole Kidman. 1995-ben a Mindörökké Batman (1995) egyik főgonoszaként láthattuk, majd az Ace Ventura: Hív a természet (1995) című vígjátékban játszotta el újfent az állatbolond nyomozó szerepét.

Ezt követően további sikereket ért el az olyan filmjeinek köszönhetően, mint a Truman Show (1998) a Ember a Holdon (1999, alakításáért Golden Globe-díjat kapott) vagy A Grincs (2000). Karrierje az ezredforduló után is töretlen maradt, szerepet kapott az Egy makulátlan elme örök ragyogása (2004) , Dick és Jane trükkjei (2005) és Az igenember (2008) című filmekben is. Az utóbbi éveken is számos sikerfilmben tűnt fel, köztük a Ha/Ver 2-vel (2013) és Ron Burgundy: A legenda folytatódik (2013) című filmmel.

Legközelebb a Dumb és Dumber - Dilibogyók folytatásában, a Dumb és Dumber kettyó (2014) láthatjuk.

Carrey 1995-ig volt Melissa Carrey férje, akitől egy lánya született, majd elvette Lauren Hollyt, de házasságuk egy évig sem tartott.