Светлана Брагарник родилась 24 мая 1944 года на Сахалине.

В 1968 году окончила актёрский факультет ГИТИС (курс Иосифа Раевского).

С 1968 по 1971 годы — актриса Московского областного драматического театра им. Островского. С 1972 по 2012 годы — актриса Московского драматического театра им. Н. В. Гоголя. С 2012 года по настоящее время — актриса Гоголь-центра.

С 1999 по 2003 годы — преподаватель актёрского мастерства в Институте современного искусства.

Ярким событием в творчестве актрисы стал фильм В. Аристова «Сатана». «История о железной леди, возглавляющей местную мафию, у которой украл ребёнка её молодой возлюбленный, ужаснула, а Светлана Брагарник, снявшаяся в главной роли, продемонстрировала умение видеть в современных ситуациях мифологический подтекст. Было в её героине что-то от Медеи и Ниобеи одновременно».