Austin Powers és un agent secret dels anys 60 que, després de ser congelat, torna a la vida als anys 90. En aquesta nova entrega de les seves aventures, Austin Powers s'enfrontarà amb nous dolents, però haurà de tornar a lluitar amb el Doctor Maligne , el seu màxim enemic. El malvat doctor té un sinistre pla: ha inventat una màquina del temps que li permetrà tornar als anys 60 i destruir el seu arxienemic, que haurà d'unir les forces a una bella agent per derrotar-lo.