A film egy olyan New York-i klub életét dolgozza fel, ahol a hetvenes években divatikonok, rocksztárok és A-listás hollywoodi sztárok buliztak. A hetvenes évek erotikától fűtött levegője és drogok korlátok nélküli használata jellemezte a Studio 54-et, azt a felnőttek számára fenntartott „vidámparkot”, ahol olyan nevek fordultak meg, mint Andy Warhol, Calvin Klein, Elizabeth Taylor vagy Mick Jagger. A New York-i megaklubot 1977-ben alapította két brooklyni vállalkozó, Steve Rubell és Ian Schrager, miután 400 ezer dollárt költöttek a hely felújítására. Az épület eredetileg egy operaház volt, amit 1927-ben építettek. A film, amit Matt Tyrnauer rendezett, tartalmaz interjúkat magával Schragerrel, valamint rengeteg ott bulizóval, és rendszeres Studio 54 látogatóval. Páratlanul részletesen beszámol a világ egyik leghíresebb szórakozóhelyének felemelkedéséről és bukásáról.