Johnny Farrell, un aventurer que viu de fer trampes al joc, recala a Buenos Aires. Allà li treu un problema un home anomenat Ballin Mundson, propietari d'un casino luxós. El nouvingut acaba esdevenint l'individu de confiança del seu amfitrió. Un dia, el seu superior presenta a la seva dona, Gilda. Ell reacciona amb perplexitat, ja que ella el va convertir en ser amargat i cínic que és ara.