The eponymous Zygfryd is a reclusive young circus acrobat. Professor Drawicz is overwhelmed by Zygfryd's circus act and tries to make the world of art accessible to him - with tragic consequences.

Do miasteczka położonego na obrzeżach Polski przyjeżdża cyrk pod dyrekcją Walda, którego żona, woltyżerka Maria, zdradza z akrobatą Zygfrydem. W trakcie przedstawienia Zygfrydem interesuje się Stefan Drawicz, esteta i humanista. Drawicz, zauroczony Zygfrydem otwiera przed nim świat kultury oraz skłania do zamysłu nad własnym życiem.Gdy Drawicz w swoim mieszkaniu prosi Zygfryda, by ten się rozebrał do naga, spotyka się z odrzuceniem młodzieńca. Ten go odpycha. w wyniku czego Drawicz uderza głową o kant biurka. Akrobata, myśląc, że go zabił, ucieka. W trakcie wieczornego przedstawienia Zygfryd dostrzega jednak Drawicza na widowni, traci równowagę i spada. Gdy cyrk odjeżdża, sparaliżowany Zygfryd pozostaje w mieszkaniu Drawicza, który jednak przestaje się nim interesować.