80年代末，政治风波席卷各地，在港的声援会主席欧阳卓为了将几个学生运到国外，找到退役大陆军人“大兵”李文（徐锦江 饰）、阿火（程小龙 饰）一伙去广州将学生们接回。本计划在香港大游行时趁火打劫的大兵一伙人惊悉游行取消，只得以80万的价格接下了欧阳卓的任务。

另一方面，保卫局干部袁左为了防止危险分子逃往国外，也一路南下紧紧追踪。大兵与袁左两方在边检站正面交火，成功逃回香港，但是处于香港政府监控下的欧阳卓无法将学生们送出，袁左携众多便衣亦进入香港，本欲求财的大兵一伙此时进退两难，而大兵本人此时萌发了豪情，决计不惜代价将学生们送出香港……

天安門事件後，民主運動領袖王小慧及其同伴等三人，逃入廣州外國領事館內，等待前往香港。香港的民運領袖歐陽卓待，計無所出，只好委託省港旗兵擔任營救工作。王等三人，暫住旗兵家中，領頭大兵受到王的感召，漸生情愫。共產黨特務頭子袁天佐與港警分別進襲，幸旗兵及王等及時脫逃至另一據點，旗兵們發生分裂。歐陽安排王等坐貨船逃亡，然而秘密被洩露，袁佔領貨船，守株待兔，大兵聞警營救，其他旗兵亦趕到，一場激戰後，殺盡奸袁黨，旗兵也只遺下大兵及火兩人。大兵與王依依惜別，貨船即行啟程，但大兵與火被港警伏擊，大兵伏屍血泊中，只剩王送他的手錶仍在運行不息……

《省港旗兵4：地下通道》（英語：Underground Express）是1990年上演的一部香港電影，也是《省港旗兵》系列最後一套作品。 電影以1989年六四事件及其後的黃雀行動作為背景，講述一群來自中國的省港旗兵協助民運人士經香港逃離中國。

The final entry in Michael and Johnny Mak's Long Arm of the Law series, Underground Express once again tells a story of gangsters versus police, focusing on the difference between how both factions act depending if they're coming from Hong Kong or Mainland China.