坐落在太湖之濱的桃葉村，風景如畫，四季如春。心靈手巧、賢淑美麗的葉大嫂（阮玲玉飾）擅長製作各種小玩具，不僅贏得村民的誇讚，也令偶然來此度假的大學生袁璞甚為傾心。但在那個混亂動蕩的年代，平靜安逸的生活不復存在。三座大山的壓迫日益加重，鄉間陌里哀鴻一片。葉大嫂承受喪夫喪子之痛，萬般無奈之下，只得帶著女兒珠兒流落上海。轉眼十年時光，珠兒（黎莉莉飾）已成長為亭亭玉立的大姑娘，她繼承了母親的才藝，做出的玩具精巧有趣。不久，學成歸國的袁璞回到上海，為振興國貨開辦了自己的玩具廠。然而戰爭的陰霾久久盤桓，它成為底層人民心中揮之不去的夢魘……