Dans les années 30, le pilote Roger Shumannn, ancien as de l'aviation militaire, s'exhibe dans des meetings aériens itinérants où il retrouve brièvement son statut de héros bravant la mort. Aigri, il entraîne dans son existence misérable son fils et sa femme, Laverne, qu'il délaisse mais qui se sacrifie pour lui en s'exhibant légèrement vêtue dans des sauts en parachute. Ils sont accompagnés par Jiggs, le fidèle mécanicien, depuis toujours amoureux de Laverne. Un jeune journaliste, Burke Devlin, s'intéresse à leur histoire et va bouleverser leur routine.

Dans les années 1920, aux États-Unis, la vie de pilotes, anciens « héros de la grande guerre », et leurs diverses et difficiles reconversion professionnelles. Après la Première Guerre mondiale, l'aviateur Waldo Pepper gagne sa vie et satisfait sa passion pour le pilotage en donnant des spectacles aériens et des baptêmes de l'air aux citoyens de petites villes américaines. Il demeure secrètement blessé de n'être jamais devenu un grand as, ayant passé un long temps comme instructeur dans une école de pilotage. Par dépit, il prétend, durant ses spectacles, avoir survécu à un affrontement contre l'as allemand Ernst Kessler qui l'aurait chevaleresquement épargné en constatant que ses mitrailleuses s'étaient enrayées.

Vanna White is a stripper who falls for a stunt pilot who develops amnesia after a crash.

Two former WWI aces from opposite sides, Bill Ramsey and Otto Shumann, in the best tradition of Eddie Rickenbacker and the Red Baron, barnstorm their way across the Poverty Row skies of middle-America while competing for daredevil honors and the favors of the lovely Eve.

Barnstorming pilots Speed Condon, Bill Adams, and Eddie Smith travel the country with their manager, Alec Dugan, performing at fairs and air shows and hawking rides for the locals. But when Speed's rambunctious flying results in tragedy, he gives up flying in despair and guilt. Alec tracks him down and hopes to get him back on his feet and back in the air.