FBI-agent Peter Burke neemt een opvallende beslissing bij het opsporen van een meedogenloze en sluwe crimineel. Om de vervalser snel op te kunnen pakken maakt hij gebruik van de diensten van een veroordeelde gevangene, Neal Caffrey.

Neal en Peter infiltreren in de New York Fashion Week. Ze moeten voorkomen dat er een jurk, met daarin gevoelige informatie, zal worden verkocht aan een crimineel.

Wanneer een duur portret wordt gestolen van een jonge vrouw zetten Peter en Neal een val voor de sluwe en gevaarlijke boosdoener.

De FBI onderzoekt een spectaculaire sieradenoverval en alle aanwijzingen wijzen richting Neal. Nu moet Peter uitzoeken of zijn 'partner' de waarheid vertelt, of dat Neal zijn eigen plan heeft getrokken.

Neal moet bij een bedrijf vol met corrupte Wall Street handelaars infiltreren. Wanneer Peter wordt gedwongen om samen met hem undercover te gaan, doen beide een ontdekking die hun partnerschap voor altijd kan veranderen.

Neal en Alex proberen om de muziekdoos terug te veroveren van het Italiaanse consulaat. Peter en Diana proberen Fowler te pakken te nemen.

Peter gaat terug naar de tijd dat hij Neal voor de eerste keer arresteerde. Ondertussen herinnert Neal zich zijn eerste ontmoetingen met Kate en Mozzie.