아셰라드 병단은 크누트 왕자를 데리고 강을 건너 웨일스로 도망치면서 토르켈 군의 추격에서 벗어난다. 그러나 웨일스 땅을 걸어가던 그들은 브러헤이니옥 왕국 국경 부근에서 갑작스레 숨어있던 병사들에게 포위당해 발이 묶인다. 아셰라드는 왕국의 사자와 교섭하면서 그에게 자신의 과거를 밝히고, 앞으로 실행할 계획을 설명한다.

매서운 눈보라 속에서 머시아 백작령을 횡단하여 덴마크군의 본진이 있는 게인즈버러로 향하려 하는 아셰라드 병단. 눈이 잔뜩 쌓여 더 나아가기 힘들어지자, 그들은 작은 마을을 노리고 행동을 개시한다. 한편, 그 마을에 사는 소녀 앤은 시장에서 훔쳐온 반지를 아무도 몰래 나무 줄기 속에 숨겨둔다. 앤은 반지를 보러 집 밖으로 나왔다가 아셰라드 병단이 마을을 덮치는 걸 목격한다.

크누트 왕자를 놓친 후, 토르켈 군은 잉글랜드 중부 마을에서 진군을 멈추고 휴식을 취하고 있었다. 덴마크와 잉글랜드의 전쟁이 끝날 조짐이 보인다는 소식을 듣고 아쉬워하는 토르켈. 그런 그에게 갑작스레 솔깃한 정보가 들어온다. 한편, 아셰라드 병단은 자신들의 위치를 잉글랜드군에게 들켰다는 사실을 알고 이동할 준비를 한다.

잉글랜드군의 습격을 받은 아셰라드 병단은 잉글랜드군 대장을 붙잡아서 어떻게 자신들의 존재를 알았는지 추궁한다. 그러던 중, 갑자기 수많은 적이 오고 있다는 정보가 날아든다. 잔인한 고문에 시달리던 잉글랜드군의 대장은 마침내 토르켈 군이 오고 있다는 사실을 밝힌다. 그 소식을 듣고 동요하는 아셰라드의 부하들 사이에 심상치 않은 분위기가 흐른다.

토르켈 군에게서 도망치기 위해 진군하던 아셰라드 병단. 톨그림을 비롯한 부하들은 크누트 왕자를 데리고 토르켈 군에 들어가기 위해 반란을 일으킨다. 그들은 아셰라드를 둘러싸고 크누트를 넘기라고 요구하지만, 반란을 미리 짐작했던 아셰라드는 계획을 실행한다. 얼마 후, 혼란스러운 상황 속에서 마침내 토르켈 군이 아셰라드 병단을 따라잡는다.

아셰라드를 걸고 토르핀과 토르켈의 결투가 시작된다. 토르켈은 토르즈의 아들 토르핀에게 무언가를 배울 수 있을 것이라는 기대를 걸고, 진정한 전사란 무엇이냐고 묻는다. 한편, 크누트를 데리고 도망친 비요른은 뒤쫓아온 병사들의 습격을 받아 홀로 싸우고 있었다. 눈 위에 쓰러져 있던 크누트는 꿈속에서 라그나르를 만난다.

토르켈의 강력한 일격에 토르핀은 심한 부상을 당한다. 아셰라드는 토르핀을 치료해 주며, 토르켈을 이기기 위해 어떻게 싸우면 좋을지 작전을 알려준다. 토르핀은 토르켈 병단 사이에서 아셰라드와 함께 살아 도망치기 위해 그 작전을 받아들인다. 한편 결투가 잠시 중단된 동안, 토르켈은 옛날을 회상하며 토르핀에게 토르즈 이야기를 해준다.

크누트는 자신을 차지하려고 싸웠던 아셰라드와 토르켈 두 세력을 모두 휘하에 두고 게인즈버러에 돌아온다. 전쟁 도중 진정한 사랑이 무엇인지 깨닫고 각성한 크누트는 자신이 직접 지상 낙원을 만들기로 하고, 아셰라드와 함께 스벤 왕의 암살을 계획한다. 그러나 스벤 왕은 크누트의 계획을 꿰뚫어 보고 선수를 친다.

어전 회의에 참석하기 위해 크누트 일행은 잉글랜드 북부 마을 요크에 도착한다. 크누트와 함께 스벤 왕에게 대항할 계획을 세우는 아셰라드는 어전 회의에서 스벤 왕에게 선수를 뺏길 것을 예상하고, 한 계책을 떠올린다. 한편 함께 요크에 도착한 토르핀은 예전에 친하게 지냈던 인물과 재회한다.

크누트와 토르켈이 지켜보는 가운데, 토르핀은 아셰라드와 결투를 시작한다. 오랜 친구 비요른을 보내준 아셰라드는 평소와는 다른 자세로 결투에 임한다. 그 분위기에 압도되어 토르핀이 쉽게 공격하지 못하자, 보다 못한 아셰라드는 검을 내던지고 맨손으로도 충분하다면서 도발한다. 이에 토르핀은 격분하여 덤벼든다.

어전 회의 당일, 전날의 크누트 암살 미수 사건으로 인해 요크에는 왕이 크누트를 죽이려고 한다는 소문이 퍼져 있었다. 그 때문에 왕은 크누트가 불리해질 만한 명령을 내리지 못한다. 아셰라드는 모든 게 자기 생각대로 됐다며 미소 짓지만, 스벤 왕의 한마디로 형세는 역전된다. 한편, 혼자 떠돌다가 길거리에서 소동을 일으킨 토르핀은 감옥으로 끌려간다.

스벤 왕 앞으로 나아간 아셰라드는 어떻게든 웨일스 침공을 막아보려고 왕을 설득한다. 뜻밖에 아셰라드의 약점을 잡은 스벤 왕은 아셰라드에게 한 가지 제안을 하고, 이에 아셰라드는 그 자리에서 최선이라고 생각한 선택을 한다. 같은 시각, 토르핀은 레이프의 설득에 마음이 움직여 함께 배에 탄다. 그러나 한 마리 새가 날아가는 모습을 보고 토르핀은 어딘가로 달려간다.