老漢朱錦春，行徑古怪，住在山上一木屋，自稱是皇帝。終日在街上流浪，後來被警察捉了，有一個記者訪問他，他說自己是皇帝，並向記者講述往事。

他廿九歲時住在虎頭鎮，後母尤如絲是媒人，哥哥朱祥分是理髮師，他喜飲當舖老板易叔恭的女兒蓉蓉，希望娶她為妻，不過易愛財如命，要他付出一百個龍洋作禮金，才可娶他女兒，但朱沒有錢。

朱的鄉下每年都舉行搶炮，村內有一搶炮隊，但被鄰村的黃師父及徒弟打傷，朱本來是後備，但因此被選為隊長，於是他找著哥哥、好友太舊榮、牛玉乾及莫二毛幫忙。如果搶炮成功，可得一筆獎金，便可娶蓉蓉為妻，於是他開始努力練習。

到搶炮之日，經過一番激烈的爭鬥，朱及他的好友終於勝利。他托哥哥取獎金，怎料他將錢全部輸光，朱失望非常。蓉蓉的父親欲將蓉蓉嫁給鄉紳董舉人的兒子，朱唯有努力去籌錢。一日他發現廟祝吳多好扮水怪，騙取村民的錢。吳求他不要揭發，並且找他幫忙，還說可以給他好處。於是朱扮水怪，與吳合作賺了一筆錢，但仍未夠娶蓉蓉的禮金。於是吳又叫朱扮北帝廟的菩薩。再騙取村民的金錢。

一日朱和蓉蓉在樹林散步，遇到一個受傷革命份子，名畢振邦，他求朱給地方他藏身。朱把他藏往北帝廟內。翌日黃團長及軍隊到村中找尋畢。後來找至北帝廟，剛巧朱在扮菩薩騙村民的錢，被軍隊揭穿，蓉父得知，便決定將女兒嫁給董為媳婦。朱得悉董的兒子早死，於是在拜堂之日潛入董家找蓉蓉。

深夜朱離開董家到北帝廟懺悔，見到吳多好，吳喝醉，說要斬朱，糾纏之間朱不慎碰跌燭台，引起大火。

吳見廟發生大火，大怒，操刀追斬朱，朱便逃跑，走至山邊，剛有兩村民在此遇賊劫，朱亦被賊叫停，幸得畢振邦出現，暗助朱將賊打走，村民逃回村中，說朱把賊人打退。董舉人頒奬狀給朱，並請他做村中的名譽教練，他哥哥祥芬做助教，教村民練武，抵抗賊人。但朱不懂武功，要請教畢，再由他教村民。不久畢接到新任務要離開，朱只好自己教村民。不久，有賊入村打劫，朱在祠堂召集各村民對抗賊人。賊人先到雜貨店，將物件打得粉碎，後再到理髮店、當舖及棺材舖洗劫，朱及村民雖然打敗賊人，但未能保護財物，於是被革職。朱悶悶不樂，後來決定與牛、莫、大、芬等去當兵，臨走時與蓉蓉見面，說儲夠錢便回來接她，叫她等自己。在新兵招募處，經過面試之後，他們五人都不及格，他們因走投無路，便到附近一村去打劫，怎料村民十分貧窮，使他們反而將身上的金錢送出。事後他們又想打劫鑣車，但見鑣局人多，未敢動手，覷見鑣局將金銀珠寶藏在山洞內，便待鑣局的人走後，入內偷金銀珠寶，卻被鑣局的人發現，在洞外等待他們。

朱等人被賊捉入洞內，賊首龍咁威命令他們在廚房內做工，龍有妹名川鳯，她因喜歡朱，叫其兄派朱到實驗室助老教授替山寨裝機關。朱一時不慎開了機關將龍困住，並將他弄傷。龍大怒，要殺死他們。他們慌忙偷走，雖然成功地逃出，但大則被賊捉住。朱等人返回山寨，哀求龍不要殺大。龍見他們夠義氣，不但收他們做徒弟，更將妹嫁給朱，結果朱找了哥哥頂替，於是芬與鳳成了親。龍令他們下山打劫有名的永通錢莊，結果事敗，反被王團長及其副官騰雞窮追，他們逃返山寨，王團長追入寨內，被龍利用山寨新裝的機關困住，龍想把他槍斃，朱加以阻止，卻誤將機關掣開了，王團長得以逃出，龍說朱有意放走王，要與他決鬥，結果龍死，眾賊推朱為首。朱做了賊首之後，下山接母返山寨享福。後王團長帶了大批手下將山寨團團圍住，朱及眾賊到火藥庫取軍火與他們搏鬥，始發覺軍火被其中一賊斬崩刀偷去賣了，朱等人想衝出去與王搏鬥，但被眾人阻止。

朱的哥哥芬，情急竟說是來保護車大帥，於是全部獲得陞官。朱後來還做了軍閥，滿身襟章，非常威風。朱搬進大帥府內住，享受榮華富貴，一日朱母夢見朱父在九泉受苦，於是大家決定回鄉拜祭及修葺墓穴。他們到達鎮外，村民歡迎朱等人衣錦還鄉，董還在歡迎會上致詞，稱讚朱。朱問及蓉蓉近況，董竟說她與吳多好私通，請朱到祠堂主持審判。結果知道蓉蓉被冤枉，其實是吳想調戲蓉蓉，大家一致同意要將吳浸豬籠，眾人將吳拋入河中，卻被吳逃脫，並聲言要找朱報仇。蓉蓉感激朱，到朱家中探望，朱要迎娶她，叫她回家與董解除婚約。翌日，董、易及眾村民，為蓉蓉立下一貞節牌坊，又成立一個道德模範會，邀朱做永遠名譽會長，這使朱及蓉不敢再提婚事，失望之餘，唯有收拾行裝，離開虎頭鎮。

畢振邦接到任務，要刺殺新崛起的軍閥朱大帥。車大帥到訪朱家，要朱與他聯合攻打鄧大帥，朱不答應，車大怒離開。朱自從離開蓉蓉之後，時常悶悶不樂，其兄芬乃邀他微服出遊散心。朱及芬先看人玩魔術，後再入賭場賭錢。車大帥派了兩手下追蹤到來，想把朱等綁回府第。朱、芬失手被擒，幸芬妻鳳及時趕到，將車手下打退，把朱、芬救回家中。一日朱接到蓉蓉來信，因家鄉水災，她及父親逃來江南住在雲來客棧，叫朱去找她。朱等人來到江南，欲與蓉蓉相會。是時畢得消息朱大帥將到江南，於是亦前來江南準備時機刺殺。朱等人來到雲來客棧，找不到蓉蓉父女，卻發現店內有凶殺案。朱、牛玉乾和大舊榮前往報官，官府卻懷疑他們虛報，反而捉了他們入獄。後來芬來到官府，說朱是個軍閥，官府才將朱等釋放，於是他們繼續去找蓉蓉。

朱等人來到江南，找人替蓉蓉及易叔恭繪畫畫像，在城裡張貼找尋易叔恭父女。當時易父女正在城中，於是便到悅來客棧準備與朱相聚，但因客棧外自稱是他們父女兩人的人太多，使他們反而不能入內相認，他們最後惟有返回聚香樓。芬及勞、莫等人來到聚香樓飲酒，恰巧遇到易，於是安排蓉與朱相會，他們計劃在一間道觀內的西廂見面，莫將相會的地點寫好，準備送交蓉蓉。這時吳多好正好也在城中，得悉此事，他將莫擊暈，並到西廂等朱，準備將朱毒死，幸在危急關頭時，畢振邦及時趕到，將朱救了，才知朱原來就是朱大帥，他表示不會殺朱，並勸朱愛護人民。鳳與尤在家中爭吵，後來尤離家出走，到庵堂暫住，朱得悉，與芬等人返家，朱要鳳求尤回家，否則將芬槍斃。另一方面，車大帥恨朱不允合攻鄧大帥，準備綁架尤來威脅朱。朱、芬和鳳等來到庵堂勸尤回家，尤卒答應。豈料他們走出庵堂時，尤卻被兩蒙面人擄走。

朱、芬和鳳及其他人見尤被擄，馬上窮追，後得庵堂主持出助，將蒙面人打退，救回尤。車大帥知道兩蒙面人失手，大怒，將他們槍斃了。後來朱等人聽到政府軍要對付他及車、鄧兩大帥，連忙準備軍火以作抵抗，但軍火不足，眾人苦無辦法。鳳突記起自己曾私藏一些軍火，然後將藏軍火的地圖雕在一粒米上，並將米藏在山寨後一爛廟。眾人於是到廟找米，但事機不密，此事被車知道，跟蹤至廟搶米，眾人糾纏之際，米跌落地，被雞吃了。大舊榮說他以前賣武時聽過人說慈禧太后有一寶藏，於是眾人決定四出找尋。榮又建議向百姓宣佈，希望有人能提供有關西太后寶藏的線索。一日，有老人來到大帥府，自稱是西太后的第十七任情人，知道西太后的寶藏藏在城外山崗上面的一座行宮內，而行宮外表只是一座石屋。晚上老人帶朱等人來到石屋，車大帥知道亦跟蹤而至。眾人進入石屋，見屋內有一墓室，見一屍體，卻沒有珍寶，車將屍體口中珍珠拿走，忽然朱有所發現，大驚。

朱及車二人誤進入慈禧的密室，密室內有如一間睡房，床上有慈禧的屍體，滿身戴有金銀珠寶，密室角有一活門，朱無意中將活門打開後，滿室全是珍寶。朱將珠寶帶回家，眾人建議將珠寶賣掉，於是將珠寶交給金舖老闆估價，豈料老闆竟說不值一文，朱等人大失所望。突然有大隊軍隊操來，經過一場槍戰之後，朱一身軍服破爛不堪。在蒼涼的山路上，朱穿回耕田服飾與芬及尤等人逃走，他們身無分文，惟有賣武賺錢，卻遇到車大帥在附近搶生意，於是賣武不成。最後他們發現一頂轎，決定抬轎為生。朱等人正在抬轎經過市集，遇上做磨刀生的吳多好，吳一見朱便放下工作操刀斬朱。朱逃走時，不慎將轎中胖婦拋落，壓著追趕而來的吳，二人均告受傷。他們抬轎的生意做不成，又沒有東西吃，聽到有學生舉行愛國遊行，有茶點招待，他們跟著前去，結果反被人打傷。學生代表來慰問朱，並送他們到上海。

槍戰發生，牛力亦躱入朱如廁的廁所，事畢，朱出來看見屍體，又見尤、分、鳳等人在牆後爬出，方知發生槍戰。朱等人拿著行李，來到旅館，找到一細小的房間暫住。翌日，朱攜江南愛國學生介紹信，到一愛國劇團找團長歐大漢，歐以為朱是愛國學生的代表，乃收留朱在團中做事，朱卻無意中將主角賈愛國弄傷，歐竟派朱做男主角。

劇團男主角賈愛國受傷，歐派朱做男主角，朱因不識字，所以由女主角水亦璇讀台詞給他聽。演出之日，牛力亦與手下到來看話劇，牛的死對頭地頭蟲派出兩殺手，想殺牛力，開場的時候，其中一殺手混入劇團，想開槍將台下的牛射殺，但朱以為是劇團的演員，見他開槍，便與他糾纏，結果射中屋頂，殺手反而被牛的手下打傷。後來牛到後台，多謝朱救他一命，並將一張空白的支票送予朱。朱、分、鳳、莫、大、尤拿著支票，來到飯店吃飯，點了很多名貴的菜式，大家議論要填上多少數目才夠，眾人搶著填寫，結果將支票劃花了，銀行不肯兌現，朱等回到飯店，因沒錢結賬而要洗一大堆碗碟來賠償。

朱等洗完碗碟由店內走出，突然見蓉蓉在街上經過，非常高興，正想上前相見時，一輛汽車馳來，駕車中的花花公子羅白及易叔恭將蓉拉上車，使朱及蓉不能相會。地頭蟲見殺手失敗，一怒之下要他們去將劇團拆了，殺手來到劇團找歐，突然畢振邦出現，將他們打退。朱見到畢，正要敘舊，卻見門外有巡警經過。由於畢正被通緝，只好匆匆從窗口爬出逃走。

巡警來到愛國劇團，原來副隊長就是吳多好，吳見朱在團內做事，公報私仇將劇團解散，並將物件，全部打碎。

朱、莫、分、勞和水亦璇均失業，走投無路，後來眾人來到電影公司投考演員，經過一番考試，結果水及朱兩人被取錄，導演力捧水，成為紅星，而朱亦擔任配角。朱只求兩餐，不敢苛求。一日在一麵檔，朱與牛力再相遇，牛認為朱是老實人，願助他成為大明星。牛派手下到導演處，逼令他用朱為主角。他初時不答允，牛用計，卒令導演用朱，並使他成為第一男主角，與水同是紅星。

花花公子羅白，來到易叔恭家中，說要拍電影，想捧蓉蓉為女主角，又借去易的三件古董，說是拍戲用的。後來易偕蓉到電影公司找羅，才知受騙。當時朱與水是紅極一時的大明星，已拍了很多電影。易得悉，來到朱家找朱，朱見到蓉，極為開心，但水對朱極親熱，蓉因而大怒。一日，易安排朱及蓉看電影，剛好上映的是朱與水的戲，戲中朱、水甚為親熱，蓉妒火中燒，離座而去，朱追出戲院，卻遇到一批影迷，硬纏著他要簽名，朱脫身不得，惟有目送蓉蓉離去。

狄氏電影公司的老闆狄仁志想請朱替他拍電影，但朱不答應。狄的手下阿龜向狄獻計，建議到朱家找尤。尤正在打牌，狄道明來意，表示願出高價請朱，尤貪錢，終於以五十萬的價錢，答應要朱替狄拍電影。朱返家，得悉此事，很不高興，無奈見尤已收了狄支票，只好答應，不過卻聲明要帶同眾兄弟一齊到狄公司做事，狄答應。原來狄並非真想朱替他拍戲，而是想利用朱的名氣，掩飾他想刺殺外父的陰謀，原因是他外父時常浪費他大量的金錢。狄安排了朱等人拍一場槍戰片，在拍戲時把外父槍殺了，朱等人全不知情，以為做戲。

狄氏電影公司的老闆狄仁志想請朱替他拍電影，但朱不答應。狄的手下阿龜向狄獻計，建議到朱家找尤。尤正在打牌，狄道明來意，表示願出高價請朱，尤貪錢，終於以五十萬的價錢，答應要朱替狄拍電影。朱返家，得悉此事，很不高興，無奈見尤已收了狄支票，只好答應，不過卻聲明要帶同眾兄弟一齊到狄公司做事，狄答應。原來狄並非真想朱替他拍戲，而是想利用朱的名氣，掩飾他想刺殺外父的陰謀，原因是他外父時常浪費他大量的金錢。狄安排了朱等人拍一場槍戰片，在拍戲時把外父槍殺了，朱等人全不知情，以為做戲。後來狄又佯稱拍戲，安排朱等人將軍火運給日本軍。朱等途經關卡時，兩軍警上前檢查，朱以為軍火是道具，拿著一炸彈在手中拋，並對軍警說是在拍戲，豈料一不小心，把炸彈拋落地上，引到全批軍火爆炸。龜向狄報告軍火全失，狄大怒，派殺手大頭蝦來殺朱。正在此時水亦璇來到狄家，聽到狄派殺手去殺朱，大驚，忙將此事告朱，但朱不信。朱到易家找蓉蓉，送了一些古董給易叔恭，易甚高興，但蓉蓉仍因水亦璇事不悅，拒絕見朱。朱向易表示甚愛蓉蓉，蓉蓉在房內聽到，甚為感動。朱返家途中，大頭蝦在後面，多次開槍射他，打朱不中，反把一些途人打死，朱這才相信水的說話。於是朱往找牛力幫忙，牛力知狄翌日要主持開球禮，派人暗中將球裝上炸彈。豈料球賽未開始，球員發生爭執，而狄亦剛巧牙關脫了，所以他提早離去。龜扶狄回車廂，突然一球飛入車內，跌在狄手中，然後整輛汽車爆炸。

狄仁志被炸死後，他的生意及手下全歸牛力所有。牛力甚欣賞朱，勸朱不要做明星，轉做他的助手，朱答應。一日牛力在府第開化裝舞會，欲將上海的大人物，一一介紹給朱認識。舞會中朱見蓉蓉跟著一名王處長來到，但蓉蓉不理朱，朱失魂落魄。牛力後來又將海棠舞廳的生意交給朱打理，朱、尤、分、大等人遂在舞廳內做事，生意不錯。一日，有數流氓來搗亂。

狄仁志被炸死後，他的生意及手下全歸牛力所有。牛力甚欣賞朱，勸朱不要做明星，轉做他的助手，朱答應。一日牛力在府第開化裝舞會，欲將上海的大人物，一一介紹給朱認識。舞會中朱見蓉蓉跟著一名王處長來到，但蓉蓉不理朱，朱失魂落魄。牛力後來又將海棠舞廳的生意交給朱打理，朱、尤、分、大等人遂在舞廳內做事，生意不錯。一日，有數流氓來搗亂，並恫嚇舞小姐，使她們都辭工走了。後來幸得水亦璇介紹以前的姐妹來做舞小姐，自己則主唱一個月，生意反比以前好得多。牛力知道舞廳的生意好，賺了很多錢，大讚朱一番，並叫他提名一名小姐參加每年舉辦的上海慈善皇后選美會。朱後在路上碰到蓉蓉，與她傾談了很久，並說出自己想提名她參加選美。蓉蓉甚高興，但此事被一舞小姐見到，告訴水，水大怒，聲言要帶所有姐妹離開舞廳，尤等人大驚，叫朱去找水，勸她不要這樣做。朱到水家，因為舞廳生意全靠水，故不敢得罪她。朱在水面前說自己不喜歡蓉蓉，又讚水比蓉蓉美麗，豈料水將所有的說話錄了音，並要朱提名她去選美，朱無奈只有答應。水將錄音帶放給蓉蓉聽，蓉蓉聽了大怒，所以後來牛力提名她去選美，她亦答應了。選美開始，兩人成為大熱門，牛及朱各施詭計，想賄賂評判，但評判不答應，牛力便向報界說出水以前是舞女一事。後朱及水知道是牛的陰謀，水勸朱離開牛，自己闖天下。朱後來發覺牛力並非愛國，是個漢汗，於是不再與他合作。牛力見朱與他作對，於是出盡上海的殺手殺朱，並聲明能夠帶朱的眼、耳、口或鼻等任何一件的人，都可得一千元奬金。水於是獻計，叫分、大、莫等帶她從廿多個賭徒手上斬下的手指去見牛，說已把朱殺了，但被牛識穿，反將他們綁住。牛為了要引朱出來，逼蓉蓉與他結婚。此事被愛國學生及畢振邦知道，準備助朱去救蓉蓉。

牛與蓉蓉結婚之日，教堂內滿佈牛的手下，預備朱一出現，便把他殺了。畢帶同愛國學生，亦在教堂內伺機行動。朱出現，殺手開槍，射朱不中，反把牛力打死。蓉見水對朱甚為親熱，一怒之下離去。自從牛力死後，朱接手了他所有的生意，成為上海大亨。畢祝賀朱，但希望他不要與牛力和狄仁志一樣，去做漢汗，朱答應做一個愛國份子，並時常與愛國學生來往。

朱準備開一間朱錦春百貨公司，水亦璇介紹一位日本人伸直腳也與朱認識，伸知朱的百貨公司快將開幕，想朱將他所有的存貨買下，但朱懷疑，拒絕了他。百貨公司開幕之日，賓客如雲，非常熱鬧，突然聽到門外有人在開檔，賣同樣的東西，但比朱店內的便宜，原來伸帶同手下在門口搶朱的生意，顧客見外面的貨物與公司的一樣，卻便宜得多，紛紛轉向攤檔買東西。朱見此情形，只好與伸交易，將他的貨品全買下，後來朱發現伸的貨物原來是日本貨，當時的愛國學生正在示威，反對用日本貨，知道朱賣日本貨之後，說他是漢奸，要把他打倒，更在街上追朱。原來水恨朱時常想念蓉蓉，所以與伸合謀害他。他們見到報章上寫滿「打倒朱錦春」「朱錦春是日本走狗」等字句，非常開心。另一方面，愛國學生來到朱府第前高喊口號，要打倒朱，朱等人惟有慌忙逃命。他們來到一木屋躲避，身邊沒有金錢，只有吃粥，此時伸來到，說要朱幫他做事，朱不答應，伸說他可以實現朱的願望。朱說出三個願望，次日竟一一實現。

伸再次來到，威脅朱如朱不幫他，他可使朱一夜之間甚麼也沒有，朱不信。次日朱打回原形，伸說如果朱肯幫他，他要甚麼有甚麼，如果不是，他連家人亦不能見，朱只有答應。原來伸想朱扮中國東北「滿州帝國」的皇帝溥儀，因日本人想溥與他們合作，但溥沒有誠意，因此日本人想把他廢了，朱乘火車到東北，先了解溥的一切生活習慣。一日伸來到溥的宮中，把一樣禮物送給溥。原來他把朱扮成一個法國式人物的機械人，背後有根大發條，因此朱可以像一個機械人一樣活動。朱在宮中四處游蕩，因他面貌像溥，引起一連串的笑話。

一日，溥在寢室對著金魚發呆，覺得很悶，伸求見，要溥參加日本皇軍軍宴，溥最怕吃魚生，為保滿洲國，不得不與日本人打交道。溥在軍宴中被迫吃下很多魚生，返宮中後，肚瀉多次，身體甚弱，伸要朱扮溥返宮中，並將朱的家人及蓉蓉帶入宮。朱入宮後，各太監、頓親王及奸臣都不知道朱是假扮的。伸安排牛、莫、大做朱的近銜大臣。又安排朱與蓉蓉見面，朱見蓉蓉後，表示要立她后，蓉蓉只希望與朱在一起，返鄉下耕田亦願意，又勸朱放棄現在的帝位，與她一齊返家鄉。朱覺得做皇帝不憂衣食，又可以讀書，不願離開，蓉蓉責備朱變了。朱和蓉蓉的談話被一太監在門外聽到，太監把此事告知伸。翌日，伸找蓉蓉說要她成為大清的皇后，要派她入宮參加選妃，並且希望她以後不要勸朱離開滿洲。他要朱幫助日本帝國完成統一中國的任務，否則將朱殺掉，蓉蓉惟有答應。

選妃之日，溥的表妹賓妃打扮得花枝招展，與蓉蓉及其他妃嬪入宮參選。

朱準備了玉如意及其他一些玉手鐲是給皇后及落選的妃嬪的，飾物會由朱依次序排好，放在托盤中。玉如意是給皇后的，朱將它放在第二位，與蓉蓉站的次序一樣。怎料頓與太監串謀，將次序換了，太監將托盤上的紅布揭開，玉如意竟如寶妃站的位置一樣。朱忙說太監弄錯，但頓卻說皇上金口，一諾千金，要朱與他女兒寶妃即日成親。朱聽了，暈倒地上。

易知道朱選寶妃而不選蓉蓉為皇后，以為朱見異思遷，但蓉蓉知道朱是被迫的，所以她不但原諒朱，並向牛、毛、大等說出伸想迫朱做賣國賊，幫日本人霸佔中國。牛、毛、大等正想找朱講明白此事，伸帶人進來，將他們全部押往監房。

朱與寶妃成親之後，被識穿是假扮的。朱忙向寶妃解釋，並說出伸的陰謀。寶妃願意與朱合作，與英、法、美等國建立良好關係，然後揭發日本人的陰謀，重振大清帝國，並將溥救出。一日，頓拿給朱一件貂皮，說是英商人送給朱的，朱要設宴答謝他。伸認為只送一件大衣，不用設宴招待那麼隆重，但朱不理伸的反對。

伸見朱有想反叛他的意思，於是對朱說，他已把他家人及朋友監禁，如果朱聽他命令，他才放他們。朱反過來威脅伸，如果不放人，他不肯扮溥。伸卒答應放其中七人。朱來到監倉，先把尤、分、風及他三位朋友牛、大、毛放了，剩下易及蓉蓉，蓉蓉說如果朱是愛他，先將他父親放走，朱照做，惟有日後再想法子救蓉蓉。伸送了一筆金錢給尤、芬、風等人，要他們返鄉間虎頭鎮。在路上，風、芬、牛、大、毛等人商量，著尤及易二人先返鄉間，他們則返回救朱及蓉蓉。朱正在努力讀書，芬等人潛入，帶朱逃走，但朱表示做皇帝生活舒適不願離去。芬等惟有悵然離開。

頓見到朱討好洋人，以為他想鞏固自己的地位，於是要寶妃將朱毒死，寶沒將毒藥放在湯內給朱飲。

此時，真的溥被日本人看守。頓正叫人將寶妃掉入井中，溥突然出現阻止他，頓見溥出，想殺他。溥逃走，剛好碰著從寢室坎出來的朱，頓見有兩個皇帝，難分真假，舉槍準備把二人都殺掉。突然槍聲一響，頓倒地，原來伸將他殺了。伸叫賓妃及蓉蓉分辨出誰是溥、誰是朱。朱不認蓉蓉，說自己才是溥，寶妃聽到痛罵朱，又見父親己死，想自殺，溥阻止寶妃，於是伸知道誰是溥，便下令把他們拉出外槍斃，並要朱及蓉蓉繼續做滿洲的皇帝及皇后。

蓉蓉力勸朱返虎頭鎮，朱執迷不悟，口口聲聲稱自己是真命天子。伸恐蓉蓉破壞他的計劃，將她囚禁起來，原來他們未被槍決。他們雖然被囚，但在一起很快樂。

牛、大、毛、分、風等人仍留在滿洲，想伺機救春，在街上做小販生意。一日，無意中遇到畢。畢說自己又接到新任務，是要殺滿洲的宣統皇帝，他們說朱正在假扮溥，又說朱己不是以前虎頭鎮善良的朱錦春了，畢決定入宮再勸朱。

伸在春的寢室內佈滿機關保護他，因為過兩天他要朱宣佈「日滿合作條約」，就是日本皇軍保護整個中國，又交給朱一份演講詞，要他熟讀，朱想起蓉蓉及分等人罵他，內心非常矛盾，正在此時畢等已潛入監倉內救出溥、寶妃及蓉蓉，畢又叫分在宮中設好計時炸彈。他們來到朱的房中，眾人全力勸朱，朱終於覺悟，願意跟他們一齊返家鄉。伸從外面進來，聽到他們要走，持槍要把他們殺死。眾人逃走，炸彈跟著爆炸。他們乘車準備返家鄉，日本軍接到消息說火車上有特務，將火車炸毀。

朱醒來時，發覺自己身在醫院的病床上，找不到蓉蓉，分等人的消息，傷癒之後及他返回虎頭鎮，見所有的面目都改變了，在路上又遇到以幫他看過相的老先生，朱說他的說話都實現了。看相先生說他會再見到蓉蓉的。

朱由遙遠的記憶回到現實來，他正在與記者傾談，他一直都找不著蓉蓉，記者同情他，要幫他申請老人津貼。朱問記者的姓名，她叫馮小蓉，她請朱上她家吃飯。

朱來到記者馮小蓉的家，見到她家的女傭很似蓉蓉，但蓉蓉似不認識朱一樣。朱終於搬到老人院住，第一天他便在院內與分、風、牛、大、毛重逢，大家非常開心。分告知朱，尤已死，後來大家到朱木屋中慶祝再次見面，朱告訴大家見到女傭甚似蓉蓉，大家決定到記者家再見她。

原來蓉蓉自從火車爆炸之後，患了失憶症，什麼也忘記了，朱等來與她相認，她連忙躲避，好像見陌生人一樣，朱很失望。後來經過記者的幫忙，帶蓉來到朱家中，蓉在門外聽到朱唱歌，突然記起他們以前在一起的情形，立刻入內與朱相認。蓉蓉表示自己現在有工做，希望朱跟她返老闆處，請他代朱找一份工，又給朱一些錢，叫他剪髮及買衣服。分替朱理髮便拿了朱的錢去買六合彩。蓉蓉的老闆很高興他們的重逢，叫他們去註冊結婚，又請朱及蓉蓉結婚之日，分拿著六合彩，高興地說朱中了頭獎。但蓉蓉表示每次朱發達都要與她分開，朱將彩票撕碎，表示只要與她在一起，其他一切都可以不要，蓉蓉見朱對自己如此情重，覺得非常幸福。