Un doloroso anniversario mostra i fatti passati che hanno reso la famiglia Dutton quella che e' ora. Intanto Rainwater rivolge una minaccia inquietante a John e ai suoi eredi.

Rip finisce in una situazione difficile e potenzialmente pericolosa. Intanto, viene messo in atto un piano che minaccia di poter cambiare lo stile di vita di John.

Mentre in un flashback si scopre la verita' sul passato di Rip, nel presente lo sceriffo indaga sul suo incidente coi turisti. Intanto Beth ha deciso di 'distruggere' Dan Jenkins.

Per tentare di proteggere la sua famiglia, come richiesto da suo padre, Jamie e' costretto a una mossa drastica. Intanto, Jimmy tenta la strada del rodeo, con inaspettato successo.

John fa un discorso appassionato allo stato del Montana, un nuovo formidabile avversario di Market Equities arriva su un jet privato e i cowboy sullo Yellowstone affrontano un nuovo problema.

Beth va a Salt Lake City per occuparsi di affari in sospeso, una trappola è tesa per Jamie, Kayce prende una decisione importante per la sua famiglia e Thomas Rainwater deve far fronte alla crescente pressione.

John dice a Clara di annullare le sue riunioni al Campidoglio in modo da poter marchiare il bestiame con i cowboy di Yellowstone, e il disprezzo di Beth per un presunto rivale raggiunge un punto di ebollizione.

John si occupa di un problema di mandria, il senatore Perry fornisce notizie a Thomas Rainwater, Jamie e Sarah pianificano la loro prossima mossa e Beth discute un nuovo piano aziendale con in mente il ranch.

Jamie porta a termine il suo piano, John presta sostegno a un amico inaspettato, i cowboy di Yellowstone intraprendono un viaggio e un flashback rivela l'origine della lealtà di Rip.