Rückblende: Thomas’ Vater Lord Alfred Hamilton beschließt, dass es weder eine Begnadigung für die Piraten, noch eine Entsendung von Schiffen geben wird. Langsam aber sicher fliegt die Affäre zwischen Flint und Miranda auf. Doch auch die zwischen Thomas und Flint bleibt nicht länger unter Verschluss. Wie werden die anderen darauf reagieren?

Es muss ein neuer Kapitän gewählt werden. Flint ist sich sicher, dass er die Besatzung für sich gewinnen kann, schließlich er hat die Gouverneurstochter und das Gold der „Urca de Lima“. Doch er ahnt zu diesem Zeitpunkt noch nicht, dass nicht nur Eleanor im Begriff ist, Abigail zu befreien. Die Spanier wollen sich auch ihr Gold zurückholen …

Die Festung am Hafen von Nassau liegt in Trümmern. Captain Charles Vane und Jack Rackham setzen alles daran, diese so schnell wie möglich wieder aufzubauen, um die Stadt und das dort versteckte Gold der „Urca de Lima“ zu beschützen. Währenddessen stechen Flint und seine Mannschaft in See, um sich an allen grausam zu rächen, die die Piraterie bekämpfen.

Zusammen mit Captain Charles Vane gelingt es Blackbeard, aus Nassau zu fliehen. Anschließend kapern sie ein spanisches Handelsschiff – dort finden sie zwar nicht das erhoffte Gold, dafür aber streng geheime Unterlagen der spanischen Krone … Damit Nassau eine freie Stadt bleibt und nicht von den Briten eingenommen wird, verbünden sich Captain Flint und Mr. Scott.

Die Piraten in Nassau holen zum finalen Schlag gegen die Briten aus: Alle Freibeuter in der Stadt haben sich formiert und warten auf das Signal, Woodes Rogers und seine Gefolgschaft anzugreifen … Doch zuvor hat Captain Flint noch eine Rechnung mit Captain Benjamin Hornigold offen …

John Silver wurde am Strand gefangen genommen. Israel Hands, ein ehemaliger Weggefährte von Edward Teach, entpuppt sich als Entführer. Der Entführte kann Hands jedoch davon überzeugen, ihn nicht an die Engländer zu verkaufen. Vor allem seine wichtige Rolle, die er bei der Wiederherstellung der Piratenherrschaft über Nassau spielt, scheint für Hands von Bedeutung zu sein. Als Silver anschließend Max wegen des Goldschatzes erpresst, kommen Silver und Hands in eine gefährliche Lage.

Mrs. Hudson überbringt Rogers die Nachricht von der Abmachung zwischen Eleanor und den Piraten - die Briten erhalten den Schatz und verlassen dafür die Insel. Silver ist unterdessen unschlüssig, ob er die Vereinbarung - Schatz gegen Kontrolle über die Insel - einhalten soll oder nicht. Billy versucht ihn von seiner eigenen Meinung zu überzeugen. Die Spanier kommen derweil mit einer gewaltigen Flotte auf Nassau zu.