마테오와 이지 남매는 밤마다 이상한 꿈을 꾸기 시작하고, 마테오가 그리던 만화 속 캐릭터 Z 블롭이 현실에 나타나는 등, 꿈에서 있었던 일들이 실제로 일어나기 시작하자 흥분과 두려움에 휩싸인다. 그 와중에 마테오와 절교한 옛 절친 쿠퍼가 아파서 학교에 나오지 않자, 마테오는 꿈속에서 봤던 무서운 일이 현실에서 일어나고 있다는 확신을 갖게 되는데...

쿠퍼를 구하기 위해 다시 꿈으로 들어간 이지와 마테오! 상상력을 동원해 꿈속 괴물들과 대결하던 남매는 간신히 쿠퍼를 빼내지만 나이트 헌터에게 잡힐 위기에 놓인다. 그때 나타난 오스왈드 과학선생님은 신기한 비행선과 총으로 나이트 헌터를 따돌리고, 아이들은 선생님의 비행선에 올라탄 후, 말하는 침팬지 알버트도 만나게 된다. 하지만 악몽 대마왕의 공격에 일행은 다시 위험에 처하는데...

훈련을 시작한 아이들은 모래시계를 얻기 위해 대장간 마스터의 시험을 치르지만 대장간을 지키는 거대한 기사를 물리치지 못한 채, 네 아이 모두 꿈에서 깨어난다. 대장간으로 들어갈 방법을 고민하던 마테오는 방법을 생각해내지만 아이들에게 알려줄 용기를 내지 못한다. 한편, 노바는 악몽에 시달리게 되고, 이지는 친구를 구하기 위해 나서는데...

드림 대장간으로 가기 위해 길을 나선 아이들은 도중에 길을 잃고 헤매게 되고 이지는 자이언에게 잡혀가 조이를 만나게 된다. 이지는 혼자 싸우겠다는 조이에게 드림 체이서가 될 것을 제안하지만 조이는 거절하고, 이지를 찾아 헤매던 아이들은 드림 몬스터에게 잡힌 아이들을 구하기 위해 나서지만, 마테오가 대장 노릇을 하는 게 못마땅한 로건은 사사건건 시비다. 간신히 늦기 전에 대장간에 도착한 아이들은 시험을 위해 안으로 들어가고, 그 사이 악몽 대마왕의 군대가 몰려오자 오즈와 알버트는 온 힘을 다해 싸운다. 두려움에 지지 않고 상상력으로 맞선 마테오, 이지, 쿠퍼는 마침내 모래시계를 얻게 되는데...

시합을 앞두고 달리기 연습에 한창인 아이들! 마테오는 허들에서 계속 넘어져 웃음거리가 되고 로건은 울프팀으로 팀을 옮겨버린다. 로건에게 잔뜩 불만을 품은 채로 샌드맨을 찾아 베개 봉우리로 오르던 마테오와 일행은 도중에 짐이라는 예티를 만나 샌드맨에 관한 단서를 얻지만, 로건이 멋대로 루니아의 모래시계를 사용하면서 생긴 진동으로 아이들의 위치를 알게 된 악몽 대마왕은 즉시 나이트 헌터와 부하들을 보내는데...

드림기사단 천문대 본부로 들이닥친 안전사령부 조사관 스트릭은 허가 없이 드림월드의 경계를 넘어 꿈 밖의 세상으로 나온 존재가 감지됐다며 다짜고짜 수색을 시작한다. 오즈는 스트릭을 따돌리려 하지만 오히려 연구실 안에 갇혀 버리고, 마테오는 Z 블롭의 존재를 들키지 않으려고 애쓰다 창밖으로 떨어진다. 고장 난 기억재생기 때문에 아기로 변해버린 스트릭 요원을 되돌리기 위해 이지와 로건, 조이는 바쁘게 뛰어다니고, 거대한 풍선으로 변해 도시를 떠다니는 Z 블롭을 잡기 위해 마테오 역시 애를 쓰는데...

샌드맨의 위치를 알아내느라 정신이 없는 오즈와 알버트는 아이들에게 하룻동안의 자유시간을 허락하고 아이들은 신이 나서 사이버랜드로 향한다. 조이를 팀으로 끌어오기 위한 마테오와 로건의 신경전은 사이버랜드에서도 이어지고 아이들은 “우주 대전투”라는 게임을 통해 승자를 가리기로 한다. 계속되는 패배에 화가 치민 악몽 대마왕은 랜스라는 아이로 변해 로건에게 접근한 뒤, 치트키를 쓰라고 꼬이고 로건이 치트키를 모니터에 꽂자 사이버 랜드는 순식간에 바이러스에 감염되어 무너지기 시작하고, 그 틈에 나이트 헌터와 악몽 군단이 쳐들어오는데...

퍼트넘 수학 선생님이 내일 시험이 있다는 걸 알리자, 테더볼 예선을 위해 연습을 해야 하는 아이들은 고민에 빠진다. 그때 로건은 선생님 꿈에 들어가서 시험 답안지를 보고 오자고 제안하고, 어차피 꿈이란 생각에 마테오와 아이들은 답안지를 미리 보기로 한다. 하지만 꿈에서 만난 선생님은 거대한 괴물은 변신, 아이들을 위협하기 시작하는데...

영웅이 될 욕심에 로건은 모래시계를 훔쳐 로건에게 넘겨주고, 정체를 드러낸 악몽대마왕은 로건을 그림자 성에 가둔다. 그리고 우연히 친구가 된 그림스펀, 스니크와 피할 수 없는 대결을 펼치는 사이, 남은 친구들은 로건 없이 울프 팀과 결전을 펼치는데!

로건을 구하기 위해 그림랜드로 들어간 오즈와 아이들은 갖가지 악몽 괴물들과 싸우며 섀도우킵으로 향한다. 그 사이 스니크의 도움으로 탈출한 로건은 마테오와 함께, 헌터에게 잡힌 오즈와 아이들을 구하고 마침내 꿈에서 깨어나는 데 성공한다. 하지만 로건을 구해준 스니크에겐 다른 속셈이 있었는데…

전교생이 매일 밤 끔찍한 악몽에 시달린다. 꿈의 세계에서 그림스펀이 활개 치는 사이, 드림 기사단은 꼼짝없이 갇힌 신세가 되는데.

스트릭 조사관은 Z 블롭을 잡고, 나이트 헌터는 알버트를 잡고. 드림 체이서들은 드림월드와 꿈 밖 세상에서 구출 작전을 펼치기 위해 출동한다.

짝사랑하는 이에게 데이트 신청을 하려다 소동을 일으킨 마테오. 악몽 대마왕은 꿈 밖 세상을 염탐할 방법을 찾는다.

사악한 세이렌이 헤엄쳐 다니고, 모든 게 잊히고, 꿈이 사라지는 곳. 드림 체이서들이 미스터리한 안개 랜드에 발이 묶인다.

오랫동안 잠들지 못한 불면증 클럽 애들에게 꿀잠을 선사해 주고 싶은 이지. 아이들과 함께 캔디 랜드로 가면 틀림없이 잘 수 있을 거야!

녹터니아 성을 찾은 드림 체이서들. 그런데 성은 엉망이 되어 버렸고, 무시무시한 괴물이 이들을 맞이한다. 게다가 드림 체이서 중 한 명은 무시무시한 테스트를 치러야 하는데.

드림 체이서들은 루니아의 암호를 해독하고 비밀을 밝혀내기 위해 서둘러 움직인다. 한편, 악몽 대마왕은 녹터니아 성에 총공격을 가하는데.

꿈 밖 세상과 드림월드 사이의 통로가 열린다. 루니아와 악몽 대마왕의 싸움에 관해 숨겨진 이야기가 있을지도 모른다고 생각하는 마테오.

어두운 밤, 괴물이 나타나 가을 축제를 망치려 한다. 나이트 헌터는 꿈 밖 세상으로 나와 마테오를 위협한다.

장벽을 넘어 꿈 밖 세상을 침범한 악몽 대마왕. 드림 기사단은 모두의 꿈을 지키기 위해 최후의 전투를 벌인다.