Neal se encuentra en una situación muy complicada. El FBI empieza a sospechar que Caffrey es el presunto organizador del robo de un valioso diamante rosa. Su compañero Peter se verá en una situación complicada ya que estará obligado a investigar si Neal tiene algo que ver en ello.

Con la cajita musical finalmente funcionando, Neal está forzado a asociarse con Alex para robarla del Consulado Italiano. Con el fin de reunirse con Kate, él tendrá que llevar la caja musical hasta Fowler. Sin embargo, Peter se da cuenta del plan de Neal e intenta detenerlo y, al mismo tiempo, atrapar a Fowler de una vez por todas.

Peter y Neal deberán tomar otras identidades para destapar una trama que está causando apagones en NY.