Peter, Hansi und Gretchen fahren mit der in einen Oldtimer verwandelten Hexe durch das Märchenreich zur Rumnuraks Geisterburg. Hier treffen sie auf ihre alte Klavierlehrerin Fräulein Müller, die nun Frau Stunk ist. Sie zwingt die Kinder wieder zum Klavierspielen. Im Königspalast langweilen sich Xenia, Willibald und die falsche Königin. Da Xenia alle Köche in Autos verwandelt hat, gibt es nur noch Dosenkost. Als sie deshalb einen Ausflug in eine Gaststätte im Menschenreich unternehmen, verlieren sie auch noch den letzten der drei Zauberringe. Den Ring hat nun der Dieb Fousek. Er verspricht ihn Arabella, wenn sie sich mit ihm zu einem Rendezvous trifft. Arabella freut sich, denn sie hofft, mit Hilfe des Ringes endlich Peter wiedersehen zu können. Sie ahnt nicht, daß Maiers' neue Haushaltshilfe eine Hexe aus dem Märchenreich ist. Wieder einmal schwebt Familie Maier in großer Gefahr, weil auch Rumburak ums Haus schleicht.

Erneut ist Rumburak in den Besitz des Zauberringes gekommen. Mit seiner Hilfe versteinert er König Hyazinth, Herrn Vigo und Frau Maier in Steinfiguren und entführt Prinzessin Arabella auf seine Geisterburg, wo sich ja auch bereits Peter befindet. Rumburak beschließt, Peter hinrichten zu lassen und bestellt den Henker. Doch die in eine Taube verwandelte Mutter Arabellas rettet alle in letzter Sekunde. Sie kann es aber nicht verhindern, daß Rumburak wieder einmal gerade noch entkommen kann.

Im Märchenreich herrscht endlich wieder Ordnung, aus Autos sind wieder Märchenfiguren geworden, der häßliche Glaspalast ist wieder ein barockes Märchenschloß, die rechtmäßige Königin ist wieder da. Fantomas und Frankenstein konstruieren einen elektronischen sprechenden Wolf für den von Herrn Maier erschossenen. Mit Hilfe des Zauberringes werden auch König Hyazinth, Zauberer Vigo und Frau Maier aus ihrem Skulpturendasein erlöst. Für Peter und Arabella sind allerdings noch einige Hürden zu überwinden, bevor das Paar endlich heiraten kann.