1920. El país cae en la prohibición, y el tesorero de Atlantic City, Nucky Thompson, condena el alcohol en la junta de mujeres que apoyan la moderación, sólo para luego hablar con los jefes de su área sobre las ganancias de vender licores ilegales.

El Agente Nelson Van Alden comienza a sospechar de la corrupción de Nucky, por lo que este le pide a su hermano que una fuerza con los subordinados para arreglar el problema. Margaret Schroeder se reúne con Nucky y le pide ayuda para su familia.

Nucky y la ciudad de Atlantic City se unen al cambio el día de elecciones; Torrio actúa de intermediario en un trato entre dos enemigos con consecuencias trascendentales; Jimmy cuestiona su futuro, al igual que Margaret, el agente Van Alden y Eli.

Nucky queda conmocionado por un levantamiento entre los suyos; la vida de Chalky es amenazada; Margaret lidia con la mala actitud de su hijo; Angela compite con Gillian por el afecto de Jimmy; Van Halden le da a su esposa un regalo de aniversario.

Nucky pide consejos sobre su situación política a Arnol Rothstein, mientras Eli mantiene sus sospechas sobre las acciones de su hermano.

Final segunda temporada, Jimmy busca hacer las paces con Nucky. Mientras, Margaret debe tomar una decisión que le cambiará la vida.

Nucky toma una decisión que no le cae bien a Gyp. Margaret quiere contribuir en la fundación Thompson en el Hospital Santa Teresa.

Gillian encuentra la paz con la muerte de Jimmy, pero no con Nucky, mientras Gyp juega al aliado.

Gyp respaldado por más de 40 hombres se enfrentan a Nucky, Eli, la mafia de Capone y los de Chalky. Nucky deberá evitar que los hombres de Capone y los de Chalky, se maten entre ellos. Mientras, él negocia con Rothstein por teléfono.

Nucky tiene reservas acerca de invertir en un negocio de tierras en Tampa diseñado por el contrabandista Bill McCoy. Mientras, se hace amigo de la propietaria de locales clandestinos, Sally Wheet. Valentin Narcisse contrata a una sexy cantante.

Eli confronta a Nucky sobre una pesada decisión de Willie. Margaret tiene un sorpresivo encuentro en su trabajo en Wall Street. Mientras tanto, Joe Masseria le ordena a Lucky Luciano regresar a Tampa para lidiar con Vicenzo Petrucelli.

Final de temporada, Eli se prepara para lo peor mientras el agente Knox comienza su plan para derribar a Nucky. Capone y Torrio llegan a un acuerdo con Cicero. Chalky busca saldar cuentas. Richard Harrow da un paso al frente para salvar a Tommy a expensas de Gillian.

Nucky visita a Johnny Torrio para arreglar una reunión con el nuevo 'Jefe de Jefes,' Salvatore Maranzano. En Chicago, Eli y Van Alden son mandados por la nueva mano derecha de Al Capone a recuperar un dinero decomisado durante una redada.

Episodio final de la serie. Enfrentándose a un futuro post-prohibición, Nucky considera reubicarse en Manhattan. Más tarde, decide visitar a Gillian en el hospital.