王初四出生自貧窮漁家，年幼時全家出海行魚作業時遇風暴，漁船沉沒，家人全部罹難。初四雖劫後餘生，但變成家破人亡，幸得叔父七斤收留，撫養成人。

初四自小好學，但礙於鄉例不准女子入學，惟到祠堂跟章老師習文學墨，認識新思想。

初四未出娘胎時，其父曾與鄰居王大富指腹為婚，替她與富家子有昌定下婚約。初四長大後，知道有昌品性頑劣，且離家出走，音訊全無，對此段婚約有所抗拒。

初四與曾牛青梅竹馬，彼此建立深厚感情。曾牛更對她一往情深，卻遭牛母反對。

電影公司老板殷麗華率名導演鄒彼得等到漁村拍攝實景，被大富指為擾亂漁村安寧，不歡而散。另一方面，初四見麗華等能衝破封建傳統，漸對繁華的上海生活充滿憧憬。

初四看到拍戲的劇情時，明白到自由戀愛的可貴，不甘將終生幸福交由別人掌握，著七斤向大富提出解除婚約，卻遭大富反對。

有昌在外惹上風流病，回家求救。

有昌在外惹上風流病，回家求救。大富恐王家絕後，下令從速接初四過門。

初四拒婚，決離鄉別井，隻身到上海投靠章老師的朋友。

有昌病危，大夫提議押後婚期。大富為求沖喜，堅決如期舉行婚事，並請一法師為有昌作法辟邪。

曾牛擔心初四孤身上路，欲陪她去上海，怎料其母病重，他不忍留下母親，無奈放棄與初四同行的計劃。

初四啟程離村時，曾牛送行，被大富發覺，派手下捉回初四。曾牛極力掩護初四離去，卻遭大富制服。初四以為曾牛遇害，竟欲折回，被艇家炳叔勸阻。

大富濫用鄉例毒打曾牛與七斤，威逼二人供出初四下落，二人寧死不屈。章老師挺身評理，因而開罪了大富。

大富對章老師懷恨於心，運用權勢辭退他。章老師覺此地不留人，決往他處繼續其教育工作。

初四到了上海，立找章老師的朋友，可惜已另遷他方，頓感徬徨無助。

牛媽病逝，臨死前叮囑曾牛要幹一番事業。曾牛辦完其身後事後，決啟程到上海謀生，怎料途中遇上大風暴。

初四獲悉曾牛已啟程來上海，可惜久候不見，向碼頭打聽，始知有數隻漁船被風浪打沉，以為曾牛已遭不測，傷心不已。

初四盤川盡散，前路茫茫之際，遇上以賣糖為生的李小翠。小翠對她動憐憫之心，收留她在其天台木屋中，二人成為好友。

初四結識了鄰居歐正秋與馬如龍，受到熱情的照顧，令她稍感人間溫暖。

照相館學徒陸永祥常受師父范志光無理責罰，但仍忍氣吞聲。小翠常為永祥出頭，令永祥對小翠由感激而生情愫，可惜襄王有夢、神女無心。永祥只好把心事藏於心底。

小翠四出為初四找工作，可惜無人事關係，屢敗屢試。初四心急之餘，自願替正秋等打理家務。

富家公子杜梓楓醉心繪畫藝術，要以此為終生職業，因此而與父親發生意見，離家出走，搬至貧民區居住，與初四等為鄰。

初四傾慕梓楓學識豐富，且為人坦率誠懇，對他漸生好感。

小翠自幼家境貧窮，常夢想成為一代電影紅星，故找盡機會投考電影公司，可惜演技不精，常被拒門外。

如龍與人結怨，身受重傷，正秋傾囊為他買藥療傷，使生計成問題。梓楓甘願出賣油畫代籌生活費，可惜無人欣賞，令他大失信心。

初四發覺梓楓為幫助正秋，竟忍痛變賣自己的手錶，對他大為欣賞。另一方面，梓楓經初四開解鼓勵下，自信大增，漸對初四有好感。

初四陪正秋在酒樓賣唱時，被數酒客留難，要她客串唱曲。初四勉為其難，果獲好評。

正秋發覺初四有不俗之潛質，決助她成材，加以訓練。

梓楓鍾情於初四的清純，向她展開追求，但初四礙於心裡仍記掛著曾牛，對梓楓的追求未有所動。

初四以為曾牛已罹難，終日愁眉不展，更因鄉愁日濃，終於得了重病，幸得小翠及梓楓的關懷照顧，才重拾信心，再現生機。

初四亦被梓楓之真情所動，雙雙墮入愛河。

小翠再參加電影公司面試，在途中被趙少奇勾穿了晚裝。

梓楓幾經艱苦，仍未能賣出作品，致經濟陷於困境。好友趙少奇體諒其苦衷，答應放其作品在畫廊寄賣。

小翠上街時，再被少奇勾破了衣袖，對他印象甚差。其後少奇得知小翠為梓楓的朋友後，特意買一件新衫給她補償。

富家女范安琪曾向梓楓追求，但他卻不接受。當安琪發現梓楓不顧而去，不時向少奇試探其下落，不果，遂決意跟著少奇，果發現梓楓所住之處。

安琪闖上楓家找他，因而揭露梓楓為銀行家杜碩華之獨子。初四誤以為梓楓一直存心欺騙，對他產生反感。

初四後來得到梓楓的解釋，知道原來他因不滿父親反對其藝術理想，忿而離家，自力更生，對他頓生敬佩。二人誤會冰釋，感情更進一步。

安琪訛稱楓母病重，欲騙梓楓回家，終被梓楓識破，安琪老羞成怒，棄梓楓於郊野，令他誤了初四的約會，初四初時以為楓、琪舊情復熾，其後經梓楓解釋下，誤會全消。

楓母月嫦掛念愛子近況，但恐其夫不悅，暗託少奇安排母子見面，並藉詞幫補其生活費，令梓楓大表內疚。

少奇漸對小翠有好感，投其所好，向她展開追求。小翠亦難得有一畫廊東主垂青，亦欣然接受。

少奇等為梓楓安排旅行慶祝生日時，安琪突至，初四亦大方地邀請她同行。安琪欲乘機向梓楓大獻殷勤，屢被小翠制阻。

安琪懷恨於心，在碩華面前講盡初四壞話。碩華以為梓楓與一些三教九流的歌女一起，向初四提出警告，阻止她與梓楓來往，令初四自尊受損。

梓楓聞訊，找初四回家理論，與碩華發生爭執，各持己見，令彼此關係更僵。初初四看出梓楓真心，對他的感情有增無減。

小翠獲電影公司錄用，可惜發展平平。其後她獲悉公司即將開拍一部文藝片，要徵求一被封建社會迫害有親身體驗的人為女主角，竟不惜套用初四的身世毛遂自薦，果獲錄用。

初四發現小翠利用自己的身世，本十分不滿，其後了解其苦衷後，亦接受小翠的道歉。

花花公子許建龍垂涎小翠美色，欲以銀彈政策打動其芳心。初四等亦知建龍以玩弄女性為榮，叮囑小翠小心，可惜她忠言逆耳，對一干人等大為不滿。

少奇獲悉小翠向建龍投懷送抱，終日耿耿於懷，終提起勇氣向小翠闡明心意。小翠坦言已被建龍真情所動，更可利用他的財勢在影圈發展，毅然拒絕少奇的感情，令少奇大表失望。

小翠獲悉彼得將開拍影片《月兒彎彎照九州》，四出找尋新星擔任女主角，欲借助建龍的關係取得主角之位，可惜彼得感到小翠的條件未能符合其要求，令她失望非常。

彼得在梓楓的畫展中，看見他為初四繪畫的人像畫，認為她是新片主角的最佳人選，遂著麗華游說她為新片出任主角。

初四本無心在影藝事業發展，更一真知道小翠欲擔上主角，因此婉拒了彼得的邀請，但正秋等力勸初四，認為她天生一副好歌喉，更有演戲天份，不應埋沒天才。初四受不了彼得的誠意邀請，終答應演出新片。

初四簽約電影公司，改藝名為雲裳，開始其演藝生涯。小翠認為初四有心奪去自己當主角之機會，對她不滿，開始疏遠她。初四依然很珍惜與小翠的友誼。

小翠獲悉其母大嬸跌傷入院，連忙趕往探她，剛巧遇記者，不敢與大嬸相認，令大嬸大為難過。

正秋等不值小翠所為，責她不存孝義，可惜小翠忠言逆耳，對初四更表不滿，決定搬走。

新片推出後，初四即一夜成名，片中插曲更街知巷聞。麗華覺初四為可造之材，決悉心栽培她。

曾牛當日沉船後，幸得一戶人家收留，輾轉來到上海，可惜人海茫茫，找不到初四。他為了生計，只好出賣勞力維生。

曾牛看到初四主演的電影，懷疑王雲裳為他失散多時的初四，竟撞上電影公司查問，卻被趕出門外，其後曾牛在街上偶遇初四，二人久別重逢，恍如隔世。

梓楓知道曾牛乃初四當年在漁村青梅竹馬的戀人，了解初四心情矛盾，欲自動引退，但發覺初四對自己難捨難離，苦困在三角關係中。

初四欲向曾牛表白她與梓楓的感情，但眼見他對二人的將來充滿憧憬，加上他傷勢初癒，不忍令他受刺激，遲遲未能提起勇氣表白。

另一方面，曾牛自知與初四地位愈來愈遠，決奮發努力幹一番事業，希望日後可與初四過著幸福的生活。

小翠星運平平，精神日漸低落。建龍表示會自資開辦一電影公司，首電影會指定由小翠擔綱演出，並藉此佔有了小翠。小翠眼見大好機會當前，不惜犧牲清白之軀。

建龍要小翠搬往別墅與他同居。初四與大嬸等恐小翠會被建龍所騙，不時規勸，可惜小翠忠言逆耳。

曾牛得罪了一班流氓，無端被毆，兼且被毀壞了其手拉車，老闆二爺要曾牛照價賠償，其女阿嬌鍾情於曾牛，威逼他與她相好，賠償之事便可解決。

曾牛走投無路之時，仍拚命找尋苦力兼職賺錢。初四知道，欲向電影公司借錢助他還債，卻被他拒絕。

梓楓知道寄賣畫廊的作品銷量奇佳，大表興奮之際，揭發原來是少奇一直暗中買下，梓楓自信大減。

梓楓受到打擊，無勇氣面對現實，終不辭而別離開上海。初四以為他為成全自己與曾牛，大為傷心，精神日漸沮喪。

小翠睹狀大表同情，勸她暫且振作，有待梓楓回來後再續未了緣。

初四拍戲受傷入院，曾牛悉心照料，被一些記者見到，為二人製造緋聞，初四不想面對觀眾，在麗華家休養。

曾牛雖有意與初四重拾當年情，但相處一段時間後，發覺彼此性格與情趣已有所不同，加上眾人對他的謠言壓力，令他大為難受。

梓楓離開上海後，隱居在一村落中，結識一文人王老伯，得其鼓勵教誨，終明白到百折不撓的原則，決重新振作。

曾牛被人利用搬運一批走私貨，終被連累扣留在巡捕房，幸得麗華保釋，才免被起訴。

初四以為曾牛為賺錢而自甘作奸犯科，責備他一頓，一時衝動向曾牛提出保持朋友的關係。曾牛仍未死心，希望有轉機的一天。

建龍新結識了一新進女星林芝，被其媚功所蒙蔽，為討好其歡心，答應開拍一部新片給她擔綱，因而對小翠日漸冷落，但小翠仍懵然不知。

小翠主演的電影上演後，票房強差人意，令建龍血本無歸，遷怒於小翠，小翠苦不堪言。

小翠發現建龍另結新歡，向他大事質問，建龍即現本來面目，威逼小翠絕對服從他，並不准干涉其私生活，令小翠後悔非常。

小翠得大嬸勸告下，決心離開建龍。建龍死心不息，在街上強拉小翠回去，豈料混亂中推大嬸出馬路，令她被車撞倒，送院後不治。

小翠大受打擊下，更要面對記者採訪她的身世及感情真相，令她喘不過氣來。

小翠向巡捕房檢控建龍謀殺其母，卻被龍父許琨疏通司法部中人，令建龍無罪釋放，更指使一此娛樂報章大事揭穿小翠身世之謎，令小翠身敗名裂。

小翠對建龍切齒痛恨，欲與他同歸於盡，幸被少奇及時阻止，但小翠因此惹上官非。

小翠飽受打擊，精神錯亂，竟萌輕生之念，幸被少奇及時發現，送院急救，才逃出鬼門關。

初四與少奇欲乘小翠情緒稍穩定後，加以勸解，怎料小翠逃避面對現實，拒絕與人見面，令眾人大表擔心。

少奇不嫌小翠的過去，對她悉心關懷照料，遂與初四鼓勵她重新做人，令小翠明白生命的可貴，決洗盡鉛華，投入少奇的懷抱。

梓楓獲悉初四拍戲受傷多時，忐忑不安，終於定返回上海探望，當二人重會時，發覺彼此再不能分手，決排除萬難在一起。

曾牛明白到初四的心始終向著梓楓，未敢再對她存有奢望，為免初四左右為難，遂獨自回漁村，一心成全初四與梓楓。

梓楓在一偶然機會下，結識鼎鼎大名畫家萬伯子，受其賞識，公開在報章上盛讚他為最有前途的青年畫家，令梓楓信心大增。

初四等勸梓楓趁著時機，開一畫展推廣自己的作品。楓母到場祝賀，向他表示支持，令梓楓大為感動。

麗華眼見小翠性格轉較踏實，游說她復出電影圈工作，但小翠已厭倦水銀燈下生活，為決心洗盡鉛華，答應與少奇結婚。

梓楓乘母親生日，帶初四回家吃飯，欲藉此次機會與父親冰釋前嫌，怎料碩華向歧視戲行中人，對初四冷嘲熱諷，令初四難堪非常。

初四向麗華請假回鄉探親，村民見初四衣錦還鄉，列隊盛大歡迎她。

初四與七斤久別重逢，別有一番滋味。

初四見漁村的教育水準仍然低落，決出力興辦學校，讓村民有讀書機會，另一方面，她見曾牛呆在漁村並無發展，戮力安排他回上海工作。

初四回上海後，知道電影公司的大老闆段天正從外地回來，對公司的製作方針大表不滿，粉碎了麗華的全盤計劃，令她失望非常。

初四具有深厚演藝天才，在歌唱及電影事業更創高。建龍看上初四，對她展開追求，但卻被初四拒於門外。

建龍通過天正投資在其電影公司，藉其名為初四的新片充當監製，乘機親近她，更施計欲奪得初四，幸梓楓及麗華及時趕至。建龍懷恨於心，決意報仇。

碩華生意週轉不靈，積勞成疾。梓楓擔心老父病況，回家探望他，卻遭冷淡對待。

梓楓著少奇助賣畫，為碩華籌錢度過難關，可惜仍未夠錢。初四苦思無計，惟改簽另一間電影公司，先收下訂金給梓楓，令碩華大受感動。

建龍獲悉初四與梓楓己到談婚論嫁階段，心有不甘，欲施計強姦初四，幸得初四機警掙扎逃脫，建龍混亂中失足墮下，重傷致雙腳殘廢。

建龍對初四恨之刺骨，龍父買通司法部局長，一心誣陷初四謀殺罪。麗華聘請一大律師為初四洗脫罪名。

初四被囚在巡捕房內，不淮她與外界接觸，加上將她與一瘋婦同囚一室，令她精神大受打擊。許琨更買通法官，為初四諦造一切不利証據，令她被判有罪，眾人大為不值。

梓楓為救初四心切，只好硬著頭皮回家找父幫助，碩華答應梓楓所求，但要他與初四斷絕關係，並放棄繪畫工作，梓楓無奈答應。

碩華經了解下，發覺初四對梓楓真心一片，後悔當初反對二人來往，決改變態度，成全二人。

碩華四出為初四洗脫罪名。

碩華四出為初四洗脫罪名，終找到市長，卻被許琨買通市長手下，令他們未能成功與市長聯絡。初四被判入獄，正秋等大表激忿，在法庭上鼓噪。梓楓絕望，大表心痛。碩華為救初四，不惜把全盤生意出讓，籌路費安排初四及梓楓逃離上海。