Viviendo en un Chawl en Tilak Nagar, Anil, que habla punjabi, nació en 1959 de Surinder y Nirmal, también conocido como Suchitra Kapoor. Tiene un hermano mayor, Boney, una hermana, Reena, y un hermano menor, Sanjay. Su padre solía ser el secretario de Shammi Kapoor.

Solitario, sin muchos amigos, estudió en la cercana O.L.P.S. (Nuestra Señora del Perpetuo Socorro), y era un fanático ferviente de las películas de Bollywood que se transmitían por televisión durante el Ganesh Maha Utsav todos los años. Era fanático de Raj Kapoor, y fue esto lo que influyó en su actuación, y la gente lo vio como una imitación del legendario showman. Consiguió un papel como artista infantil con Shashi Kapoor a la cabeza, pero la película (Tu Payal Main Geet) nunca se estrenó.

Después de la escuela, fue a estudiar a St. Xaviers College. Viajó en autobús y tren de Chembur a Bombay V.T., y caminó el resto del camino. Fue aquí donde conoció a Mazhar Khan. Un distraído Anil fue expulsado de la universidad en el segundo año debido a su falta de presencia. Sus intentos de unirse al Pune Film Institute fueron en vano, ya que fracasó en el examen escrito. Luego decidió unirse a la escuela de actuación de Roshan Taneja.

Apareció por primera vez en la pantalla grande en Hamhare Tumhare en un papel de personaje. Su primer papel protagónico fue en 'Woh 7 Din' y desde allí no ha habido vuelta atrás. Ha actuado en cerca de 100 películas y tiene 5 en producción. Ha producido dos películas (Gandhi My Father y Badhaai Ho Badhaai), además de ser Director de Casting / Outdoor A cargo de 'Hum Paanch'.

El primer papel de Kapoor en una película internacional fue en la película Slumdog Millionaire de Danny Boyle, ganadora del Premio de la Academia en 2008, por la que compartió el Premio del Sindicato de Actores de la Pantalla a la Mejor Actuación de un Elenco en una Película. Su actuación en la octava temporada de la serie de acción 24 generó críticas entusiastas de la prensa estadounidense. A nivel mundial, Anil Kapoor es uno de los actores indios más reconocidos.

Anil conoció a la adinerada y elegante modelo Sunita Bhambhani, que habla sindhi, y se casó con ella en 1984. Desde entonces han dado a luz a 3 hijos, Kapoor tiene dos hijas y un hijo Harshwardhan Kapoor. La hija mayor de Kapoor es la actriz Sonam Kapoor. Rhea Kapoor asistió a la escuela en Nueva York y ahora es productora en Mumbai.