Die Nornen weben das Seil des Weltgeschehens, bis es reißt. Siegfried bricht zu Heldentaten auf und verlässt Brünnhilde, die er unter den Schutz des Ringes stellt. Bei den Nibelungen fällt er den verräterischen Plänen von Hagen, der Alberichs Sohn ist, König Gunther und Gutrune zum Opfer. Er verrät Brünnhilde und mit ihr seine Liebe und wird ermordet. Brünnhilde geht mit ihm in den Tod. Erde und Sitz der Götter brennen nieder. Gunther und Hagen fallen der Gier nach dem Ring zum Opfer. Die Rheintöchter bringen den Ring wieder in ihren Besitz.