明朝年间，黄雪梅（林青霞饰）目睹父母因保护“天魔琴”而被武林六大门派追杀致死，小弟黄麟失踪，她怀抱“天魔琴”坠崖。幸免于难的黄雪梅为报仇雪恨，苦练成绝世武功“天龙八音”出山寻找仇人。雪梅女扮男装来到人称“天下第一镖局”的飞虎镖局，假意委托总镖头吕腾空将“天魔琴”送到韩逊府上。腾空的义子吕麟（元彪饰）年少气盛，习得一手好功夫，贸然接受此镖。而金盘洗手的吕腾空深感事态严重，甘愿食言陪义子送镖。

“天魔琴”重现江湖，六大门派闻讯震惊，欲联手以“火弦弓”、“火羽箭”消灭“天魔琴”。然而，众人各怀鬼胎，欲占为己有。吕麟随父一路前行。雪梅暗中护琴并杀死鬼宫派来的杀手。烈火老祖派徒弟夺琴没得手，决定亲自出马到武夷山找六指先生探听虚实。途中几经波折，吕麟和义父终于把“天魔琴”送到韩府。谁料韩逊打开琴盒，里面装的竟是他儿子的头颅。吕麟等也不知何人所为。原来，途中吕麟被鬼宫的杀手击昏时，雪梅将盒中之物掉了包，并留下六指印，为的是嫁祸六指先生。

众人将矛头指向六指先生，武林各派汇集在武夷山，突然，六指先生的尸体从空中落下。众人惊愕万分。只见黄雪梅执琴飞来。烈火老祖见势不妙，拉上徒弟就逃。吕腾空想制止雪梅弹琴，雪梅却用力一拨弦，吕当即倒地喷血而死，其他人皆掩耳伏地才逃此劫。吕麟见义父惨死，自点耳穴冲向雪梅，雪梅疾速拨琴，吕麟一脸痛苦。突然，雪梅发现吕麟脸上的黑痣，才知他是自己失散多年的弟弟，遂止琴腾空而去。

一天，吕麟醉倒河边，雪梅来到他身边，吕见是雪梅拔剑欲刺，雪梅将真情告知，谁知吕麟仍提剑刺中雪梅，雪梅痛苦地离开。吕麟得知自己确是雪梅之弟，心中非常懊悔。这时东方白和烈火老祖集中在东方白府上联手对付雪梅。雪梅杀到，吕麟正要认姐，雪梅一时分心，“天魔琴”被东方自夺走。危急时刻，吕麟拿过烈火老祖的“火羽箭”射中琴身爆出一团火光，东方白葬身火海之中。

黄雪梅（林青霞 饰）的父母因保护“天魔琴”为六大门派追杀致死，小弟黄麟也失踪。她抱琴跳崖，重伤未死，并练得绝世之功“天龙八音”后出山报仇。她设计让欲夺“天魔琴”的武林人士自相残杀。在与飞虎镖局吕腾空义子吕麟（元彪 饰）交手中，雪梅发现他就是自己失踪的弟弟

A young security man must prove himself worthy by defending the one object wanted by all the masters of the Martial Arts world - the Magic Lyre!

황설매는 어릴 적에 부모가 무림의 패자(覇子)가 되는, 세가지 보물 중의 하나인 '천마금'을 보호하다가, 둘다 육대문파에 의해 죽임을 당하고 어린 동생 여린(원표)마저 실종되는 참변을 겪게 된다. 이 와중에서 황설매는 천마금을 지니고 죽을 위험에서 탈출한다. 16년후, 그녀는 마침내 부모에 대한 복수심으로 고통스럽게 천마금을 훈련하고 드디어 뛰어난 살인 기술인 을 완성하고 무림에 등장한다. 한편 무림의 육대문파들은 잊혀졌던 천마금이 다시 강호에 나타났다는 소식을 듣고는 대경실색한다. 따라서 겉으로는 무림을 어지럽히는 천마금을 멸한다는 명분을 내세우나, 실은 이를 기회삼아 천마금을 빼앗으려는 계략을 꾸민다. 그러나 황설매는 이들의 계책을 꿰뚫고는 거짓으로 천마금을 호송한다는 소문을 내고 이를 빼앗으러 오는 자들을 유인하여 일거에 섬멸할 계략을 짠다. 마침내 천마금을 사이에 두고 각 세력들은 서로 결탁하기도 하고 배반하기도 하는 등 무림은 일대 혼란으로 접어든다. 한편 얼음같이 차가운 육지금마, 황설매는 이런 속에서 뜻밖에도 어릴 적 잃어버렸던 동생 여린을 만나게 되는데

하지만 적인 귀성의 양아들이 그임이 밝혀지고....