Un uomo senza scrupoli dal fare manipolatore, incontra un agente assicurativo di una piccola città, indirizzandolo su un cammino di caos e distruzione.

Molly comincia a sospettare che Lester sia coinvolto negli omicidi, ma il suo capo la spinge in un'altra direzione. Malvo intanto, indaga su un uomo chiamato il Re del Supermercato.

Malvo cambia il piano dell'operazione "ricatto". Molly organizza una trappola mentre Gus si interroga se non sia il caso di dire la verità. Lester torna a lavorare, creando delle ripercussioni impreviste.

Gus cerca di fare ammenda e porre rimedio a un torto, Malvo invece abbraccia il suo alter ego. Lester si ritrova in una situazione sorprendente mentre Molly scopre una traccia promettente.

Lester viene portato all'ospedale per un'infezione e Molly prende una decisione inaspettata. Gus sta ponderando su dei consigli ricevuti mentre Malvo ottiene quello che vuole.

Malvo mette in atto il suo diabolico piano mentre Lester cerca di controbattere. Gus e Molly fanno squadra mentre si trovano a Duluth.

Malvo cerca risposte. Intanto, Molly e Gus hanno una battuta d'arresto nella loro indagine.

Molly riceve pressioni affinché il caso venga chiuso mentre Lester comincia a sentirsi come un uomo nuovo.

Nel tentativo di rintracciare un bersaglio sotto protezione testimoni, Malvo si spaccia ora per un rispettabile dentista. Lester lo incontra per puro caso in un bar di Las Vegas e, a causa della sua insistenza, finisce per far saltare la sua copertura. Nel frattempo Molly Solverson viene contattata dalla polizia di Las Vegas e decide di interrogare Lester ancora una volta, mentre Malvo è deciso ad eliminare una volta per tutte lo scomodo testimone.

Molly prende in mano le redini della situazione mentre Gus sta seguendo il suo istinto. Lester cerca di manipolare gli eventi a suo vantaggio mentre Malvo trova un nuovo obiettivo.

Peggy e Ed tentano una disperata fuga, mentre Lou si affanna per far tornare le cose nella corretta prospettiva.